Приветствую, Коллеги!
Вчера вышла авторская статья о перспективах стоимости природного газа:
https://vk.com/wall-75313_6633
(кому несложно — на минутку загляните в ВК — прожать лайк. Это очень помогает развитию нашего независимого проекта, Друзья, БОЛЬШОЕ СПАСИБО Всем и Каждому!)
Сейчас на рынке нефтегазовой отрасли стала наблюдаться интересная картина. Котировки черного золота и природного газа перестали двигаться сонаправлено в едином восходящем потоке и перешли к периоду раскорреляции.
Мировые цены на нефть снижаются на отказе инвесторов от рисковых активов в преддверии ожидания ужесточения монетарной политики американским регулятором — ФРС, а также из-за опасений снижения темпов роста мировой экономики на фоне активного распространения нового штамма коронавируса. Не стоит также забывать о недавнем увеличении квот добычи драгоценного ресурса от ОПЕК+.С учетом этих факторов, начиная с 6 июля, когда был зафиксирован локальный максимум цены нефти марки Brent — 77$ за баррель, котировки успели опуститься почти на 15% — до 67$.
Привет инвесторы, вы наверное часто слышали слово целевая цена или потенциал роста акции. На английском называется Target Price. К сожалению многие трейдеры и инвесторы, даже не совсем начинающие, не совсем понимают значение слова целевая цена по акции. Многие думают что это тот уровень цены, до которого акция должна дойти и считают что если по акции целевая цена на 20% выше рынка, например, то акция должна дойти до того уровня через какое то время. Это самое большое заблуждение, с которым я сталкиваюсь общаясь не только с начинающими инвесторами, но даже и с теми кто профессионально занимается анализом акций. Бывали даже люди, чья основная работа в брокерской компании заключалась в расчете справедливой стоимости акций и этот человек, проработав долгое время даже и руководителем подразделения аналитики, не совсем понимал что такое целевая цена по акции. Раз уж есть непонимание даже среди тех, кто занимается этим зарабатывая на хлеб, считаю что я просто должен рассказать о том что же такое целевая цена, широкому кругу трейдеров и инвесторов.
...
L/A
L/A =Обязательства/Активы = 762 503 282/945 392 206 = 0,806 * 100 = 80,6%
Мультипликатор L/A или его еще называют коэффициентом Левериджа (leverage от англ. рычаг) показывает на сколько процентов закредитована компания. Небольшое значение данного показателя говорит инвестору о том, что компания финансируется по большей части за счет собственных денежных средств. Высокие показатели данного мультипликатора сигнализируют инвестору о том, что финансирование компании идет по большей части за счет заемных денег. В примере с Магнитом, закредитованность бизнеса на 2020 год составила порядка 80%, что считается достаточно высоким показателем. Это не означает, что компанию, например, не стоит добавлять в свой портфель, потому что данный показатель высокий. Высокое значение говорит инвестору о том, что, если у компании возникнут финансовые трудности, то есть более высокий риск банкротства, чем, например, у конкурентов.
P/B
P/B =Капитализация/Капитал=550 015 583/182 888 924 = 3.
Данный показатель говорит инвестору сколько он платит за 1 рубль компании, так как инвестор инвестирует в капитал, в данном случае речь идет именно о капитале. Данный мультипликатор как правило применяется к банковскому сектору, так как специфика бизнеса банков заключается в том, что капитал крайне низкий, а активы большие. Это связано с тем, что бизнес закредитован, что вполне логично, капитал в банке составляет порядка 10-20 % от суммы всех его активов. Поэтому показатель P/B важен именно при анализе банков. Если абстрагироваться от направления бизнеса и обратиться к теории, то при ликвидации любого бизнеса инвестору остается капитал, и данный мультипликатор показывает на сколько капитал переоценен. Чем показатель ниже, тем лучше, если значение P/B < 1, это говорит о том, что инвестор платит менее 1 рубля за рубль капитала. В данном случае инвестор платит 3 рубля за 1 рубль капитала. Дорого это или дешево? Прежде чем ответить на этот вопрос, нужно Магнит сравнить с конкурентами. Исходить следует из того, что рентабельный и растущий бизнес по себестоимости вам скорее всего никто не продаст. С учетом того, что магнит из года в год генерирует хороший прирост выручки, а чистая прибыль пошла в рост с последних минимумов отдать 3 рубля за 1 рубль капитала такой компании можно. Опять же, необходимо помнить, что мы сравниваем показатель с конкурентами из той же отрасли + P/B лучше применять в банковском секторе.
Производство во 2-ом квартале снизилось из-за сезонного ремонта в цехе конвертерных печей, так как это временный фактор, то предположим, что производство прокатной стали вернется на уровень 1-го квартала, а так же увеличиться за счет запуска на 50% от своей мощности дуговой сталеплавильной печи №1.
Production Hot metal — 2750 тыс. тонн