Фундаментальный анализ

Представьте себе человека, назовём его «идеальный стокпикер», у которого перед глазами 200 различных вариантов инвестиций. 

Этот человек имеет высшее экономическое образование, он умеет читать отчеты компаний, и у него есть безграничное время, чтобы проанализировать все из доступных вариантов и принять взвешенное решение.

Собственно, этим он недавно и занялся. Изучил все компании, которые торгуются на местной бирже, прочитал их отчеты, подсчитал мультипликаторы, прикинул что будет с каждой из этих компаний через 10-20 лет, сравнил друг с другом, собрал все возможные инсайды о всех компаниях.

После анализа он пришел к единственно верному выводу — именно эта бумага (в голове возник тикер) из двухсот другин принесет ему наибольшее количество денег за тот временной период, который он выбрал для себя в качестве инвестиций.

И только после этого он принял решение. Он вложил все деньги в одну конкретную бумагу. Возможно, он даже купил её с плечом. 

Узнаете себя? Ведь именно так вы и поступаете, когда вкладываете все деньги в 1 — 3 — 5 бумаг вместо выбора диверсифицированных фондов.

( Читать дальше )

Друзья, всем привет, прошло две недели с последнего обзора рынка, и я предлагаю взглянуть, что происходит на бирже сегодня. И большой упор будет на анализ объемов, т.к. там происходит много интересного. Но начнем с макро анализа, т.к. вчера на рынке облигаций тоже было очень жарко, а доллар сегодня перешагнул за отметку в 100 рублей на рынке форекс.

Обзор сегодня будет большим, у кого нет времени читать, переходите сразу в самый конец, там я уже подготовил для вас краткие выводы.

Мой предыдущий обзор — я на самом дне рынка рассказал какие акции покупать.

Денежно-кредитная политика

На неделе глава ЦБ несколько раз приезжала в Госдуму. Готовится почва под дальнейшее повышение процентных ставок. Стоимость денег сегодня уже выросла за 22% годовых и продолжает расти. К Новому Году наверное получим 23% и третье дно в подарок. В подарок для  тех, кто хочет прикупить рынок подешевле. А вот затем, уже в феврале, похоже, начнется быстрая оттепель.

Теперь чуть подробнее.

То, что процентные ставки подрастут к новому году, для инвесторов не секрет, на долговом рынке последне время была распродажа. Да, индекс RGBI при этом рос, но за счет кого? Кроме того, объемы были мелкие, индексу просто дают возможность подрасти. А посему дальше опять будет падение.

( Читать дальше )

 

Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.

Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.

Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.

( Читать дальше )

 

Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.

Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.

Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.

( Читать дальше )

Решил я заняться гаданием. Только я на кофейной гуще не умею, карт Таро у меня нет… Поэтому я решил погадать индексе Мосбиржи.)))

Движения рынка являются неплохим индикатором будущего состояния экономики. Вернее, не состояния, а показателей. Состояние-то меняется сразу, а вот показатели всегда запаздывают.




На графиках вверху: индекс выпуска базовых товаров и услуг (от Спайдела) и индекс Мосбиржи. Последний я сдвинул примерно на 9-12 месяцев назад, и получилось довольно неплохое соответствие графиков. Только движение, начавшееся осенью 2021 года было чрезмерным по понятным причинам.




( Читать дальше )

После недавней осечки с флоатером серии 2Р6 (напомню, размещение отменили), ГТЛК быстренько переобулся и решил собрать книгу заявок на выпуск 002Р-04 с постоянным купоном. Наконец-то фикс от крупной компании в целом море надоевших флоатеров! Что особенно приятно — купон многообещающий, а выпуск будет доступен для ВСЕХ инвесторов.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ГПБ_Финанс, АПРИ, Симпл, Альфа_Лизинг, Кокс, РусГидро, ЕвроТранс, ГТЛК, Аренза_ПРО, Акрон, Россети, Совкомбанк, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ, ВИ.ру.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск ГТЛК!

✈️Эмитент: АО «ГТЛК»

🚛ГТЛК — полностью государственная лизинговая компания, одна из крупнейших в РФ. Предоставляет весь комплекс услуг финансового и операционного лизинга, преимущественно транспортных средств. Входит в перечень системообразующих организаций экономики.

( Читать дальше )

 

Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.

Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.

Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.

( Читать дальше )

Ну что, первый пошел! Застройщик АПРИ идёт ва-банк и собирается занять на рынке под фиксированную ставку 30 (тридцать!) % годовых. Утром обсудили происходящее с Самолетом, но тут похоже ситуация ещё веселее. Старт размещения уже завтра, 12 ноября.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Симпл, Альфа_Лизинг, Кокс, РусГидро, ЕвроТранс, ГТЛК, Аренза_ПРО, Акрон, Россети, Совкомбанк, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ, ВИ.ру, Атомэнергопром.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏠А теперь — погнали смотреть на новый выпуск АПРИ!

🏗️Эмитент: ПАО «АПРИ»

🏢ПАО «АПРИ» (до недавнего времени — АО «Апри Флай Плэннинг») – региональный девелопер жилой недвижимости, лидер в Челябинской обл. по объему возводимого жилья. Также присутствует в Екатеринбурге и (внезапно!) во Владивостоке.

( Читать дальше )

 

Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.

Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.

Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе вырос на 5.4%, против индекса Мосбиржи +6.9%. Рынок позитивно воспринял победу Дональда Трампа на президентских выборах в США (РБК)
• Валютная позиция портфеля выросла на 0.6%
• Лукойл вырос на 4.8%. WSJ сообщила о планах России объединения ключевых нефтяных компаний в единого национального “мегапроизводителя” – Роснефть, Газпром нефть и Лукойл. Представители компаний и властей это отрицают (Forbes)
• X5 Groupобъявляет о получении требования выплаты компенсации голландскому холдингу. Компания подтверждает готовность к такой выплате после получения необходимых регуляторных согласований (Пресс- релиз компании)
• ТКС Холдинг вырос на 9.8%. Т-Банк запустил Сферу Авто — ИИ-вселенную продуктов и услуг для автомобилистов (Пресс-релиз компании)
• МРСК ЦП прибавил в цене 4.2%
• Софтлайн вырос на 2.8%. Софтлайн объявляет о повышении Мосбиржей коэффициента free-float по акциям компании до 16% (Пресс-релиз компании)

( Читать дальше )