Фундаментальный анализ

Всем привет.
После публикации видео про теханализ, мне написали, что если бы все знали фундаментал то и теханализ был не нужен, утверждение конечно очень спорное, я на эту тему решил снять целое видео!
Данное видео я посвятил тому, почему частным трейдерам почти невозможно применять фундаментальный анализ при спекулятивной торговле и не только. Я выделил несколько важнейших факторов, главные из них три:
1. Сложность оценки фундаментальных факторов влияющих на стоимость инструмента
2. Многофакторность влияния на инструмент
3. Частая неактуальность тех данных, которые доступны частному трейдеру.
Также немного коснулся возможных манипуляций на рынке, психологии и рисков. 
Видео небольшое, но мне кажется полезное для тех кто не так уж давно на рынке, ну а те, кто давно, может быть найдут его просто интересным, пара «забавных» моментов на графиках могут вам показаться интересными, гляньте!


( Читать дальше )

Подвожу итоги портфеля российских акций сформированного 23 июля. За прошедшие пять недель портфель акций уступил в доходности индексу МосБиржи, показав -3,82% против +2,29% соответственно. Пересмотр портфеля производится по понедельникам, но не обязательно каждый. Мои рекомендации на текущий момент представлены в таблице. В качестве цены указана цена покупки/продажи или цена закрытия, если акция удерживается дальше.

Результаты в таблице не учитывают комиссии и дивиденды. При пересмотре портфеля выравнивание позиций не производится. Вырученные от продажи акций средства делятся на равные части и покупаются другие акции. Объем каждой новой позиции не должен превышать 10% от объема портфеля, оставшимися средствами балансируются уже открытые позиции.

Статистика торгового счета

Ниже представлено сравнение статистики торгового счета и индекса МосБиржи с 1 февраля 2016 г. Из-за малой величины выборки (менее 3 лет) статистика на данный момент не значима.

( Читать дальше )

Доброго времени суток, коллеги!

Сегодня разберем бизнес компании Алроса.

Алроса — Алмазодобывающая компания. Добывает, перерабатывает и продает драгоценные камни.

Яркий пример перспективной и устойчивой компании по многим показателям. Рассмотрим основные показатели бизнеса и мультипликаторы:

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:

 

• ММК подрос на 0.9%¹ на фоне роста индекса Мосбиржи на 0.2% и ослабления рубля. Позитивны рост цен на плоский прокат в Китае, снижение цен на железную руду в Китае. Негативны снижение внутренних цен на горячекатаный и оцинкованный прокаты, экспортных цен на плоский прокат, рост цен на коксующийся уголь в Китае и внутренних цен на лом. Мы понизили вероятности жесткого и мягкого сценариев  повышения налоговой нагрузки в связи с инициативой Белоусова с ~20% до ~15%. Целевая цена в итоге выросла на 5%, а потенциал роста увеличился на 4%. На встрече с представителями крупного бизнеса, по словам Белоусова,  договорились, что бизнес будет увеличивать инвестиции в перспективные социальные проекты, которые за 1–1.5 месяца выберет специально созданная рабочая группа. «500 млрд. руб. – это верхняя граница, если на 200–300 млрд. руб. найдем ресурсов за счет этих компаний, будет уже хорошо», – пояснил он. Рабочую группу возглавят председатель РСПП Александр Шохин и первый вице-премьер и министр финансов Антон Силуанов, в нее войдут представители бизнеса, прежде всего экспортно-ориентированных компаний, и вице-премьеры

( Читать дальше )

Приветствую коллеги!
Обращаюсь к Тимофею и ко всем кто разбирается в финансовой отчетности компаний.
Тимофей, ты начал хорошую тему в этом видео:

www.youtube.com/watch?time_continue=2663&v=zO0jloB8_uo

Это была вводная лекция по фундаментальной отчетности, а дальше (конечно я мог пропустить) таких видеоликбезов не было. А жаль, заинтересовало!

Можешь записать видео в Антикризисе с разбором параметров в отчетности компаний, которая публикуется на твоем сайте?



А конкретно пройтись по всем пунктам. Что такое:

1) EBITDA
2) FCF
3) EPS
4) FCF/акцию
5) Доходность FCF
6) Чистая прибыль н/с
7) EV

( Читать дальше )

Добрый вечер, уважаемые друзья!
После предыдущей обзорной статьи планирую разобрать несколько отчетов чуть подробнее. Текущий рынок игнорирует любую положительную информацию, однако это не значит, что стоит откинуть в сторону всю информацию и ничем не заниматься. Через какое-то время все на рынке нормализуется, а компетенции будут упущены. Так что держимся в тонусе :)



Для первого подобного обзора я взял Детский мир. Основные достижения компании можно посмотреть в пресс-релизе, а мы окунемся в отчетность и переходим сразу к балансу. Детский мир выложил документ без возможности копирования текста, поэтому будет много картинок. 



( Читать дальше )

Доброго времени суток, коллеги!

В данном выпуске я уделю внимание трем подходам при выборе компаний для инвестирования.

Есть множество инструментов, которые прогнозируют будущую стоимость акций или других финансовых инструментов. В данной статье мы не будем гадать на кофейной гуще, не будем с помощью линеечек на графике предсказывать будущую стоимость активов.

Я ни в коем случае никого не хочу обидеть. Бесспорно, есть отличные технические аналитики, спекулянты, а также те, кто владеет даром ясновидения. Но статистика, к сожалению, показывает обратное. Все спекуляции рано или поздно заканчиваются потерями денег, либо повышенной нестабильностью заработка, хотя при этом доходности там в моменте бесспорно выше, чем в инвестициях. Лично я знаю один единственный и более верный с точки зрения оценки стоимости бизнеса подход — фундаментальный анализ бизнеса компании.

( Читать дальше )

(по следам предыдущей статьи https://smart-lab.ru/blog/484770.php)

 

В предыдущей статье «Американский фондовый рынок: Пузырь или все-таки нет?» мы постарались объяснить, почему оценки акций в США не являются свидетельством перегретости рынка. Что по мультипликаторам рынок оценен весьма умеренно относительно исторических значений. Более того, сами по себе оценки акций никогда не были предвестниками чего бы то ни было опасного, неминуемого краха и медвежьего рынка.

 

Согласно истории рынка, главными и единственными врагами американских акций всегда являлись экономический спад и рецессия, а не оценки сами по себе.

 

Однако различные медиа продолжают отстаивать идею, что рынок искусственно завышен и ненормально дорог, пестрят мрачными прогнозами и пессимистичными, пугающими графиками (чаще всего бессмысленными). С годами постоянного роста американского рынка и вечного несрабатывания мрачных прогнозов в ход начинает идти «тяжелая артиллерия». Так называемый

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:

 

• Сургутнефтегаз привилегированный подрос на 1.5%¹ на фоне снижения индекса Мосбиржи на 1.5% и укрепления доллара. Также позитивен рост цен на дизельное топливо в ЕС, оптовых цен на нефтепродукты в России и розничных цен на дизельное топливо. Негативно для компании снижение цен на нефть, бензин и дизельное топливо в ЕС. Целевая цена не изменилась, а потенциал роста уменьшился на 2%. Мы сократили позиции на выбросе цены вверх, откупив часть проданного дешевле.
• ММК припал на 1.0%. Позитивны рост цен на плоский прокат в Китае, снижение цен на железную руду в Китае. Негативны снижение экспортных цен на горячекатаный прокат, рост цен на коксующийся уголь в Китае и внутренних цен на лом. По информации РБК со ссылкой на источник в одной из компаний, против предложения Белоусова по изъятию сверхдоходов высказались все ведомства, которым поручено подготовить отзывы². В связи с этим мы снизили вероятности жесткого и мягкого сценариев с 25% до ~20%. 24 августа на совещании первого вице-премьера и министра финансов Антона Силуанова, помощника президента Андрея Белоусова с представителями крупного бизнеса «будет обсуждаться вопрос выработки стимулов и создания комфортных условий для того, чтобы дополнительная прибыль, полученная рядом предприятий в результате снижения курса рубля, осталась в российской экономике, была направлена на инвестиции и развитие, создание новых рабочих мест». Пресс-секретарь главы Минфина и вице-премьера Антона Силуанова подчеркнул, что в правительстве считают нецелесообразным введение налога на «сверхдоходы» металлургических компаний

( Читать дальше )

У верблюда два горба, потому что жизнь — борьба.

Добрый день, уважаемые читатели! Рад приветствовать вас!
Прошло немало времени с нашей последней встречи и на определенный период после проведенного вебинара я выпал из повествовательного пространства. Занимался покупками и размышлениями о предстоящих выступлениях на МосБирже. Сегодня мы коротко пробежимся по некоторым событиям, которые привлекли мое внимание за последние пару недель. 

Вихри враждебные веют над нами, темные силы нас злобно гнетут. В бой роковой мы вступили с врагами, и это причина для всех оправданий.
Рынок крайне нервный последнее время и игнорирует абсолютно весь позитив, который изредка появляется по тем или иным компаниям. Так продолжается уже некоторое время. Я не принимаю активного участия в форумах и пабликах, но в обязательном порядке отслеживаю настроения участников. Сейчас они мне видятся примерно такими



( Читать дальше )