ЭКОНОМИКА

Медиана по недельным данным остается на уровнях 2021 и 2024 года ~0,12% (6-7% годовых по медиане и до 8% по индексу цен). Тогда ключевая ставка была 7,5% и 16%.

В чем причина такой инфляции при гораздо более высокой ставке 21%. Причем когда большинство показателей, которые прогнозирует Банк России, показывают дефляционную картину — кредит, М2, признаки замедления экономики?

Основная причина в длительном переносе издержек в цены у одних, а также роста процентных доходов и зарплат в спрос у других. Процесс завершится сам собой в течение нескольких месяцев при отсутствии новых шоков.

Поэтому можно спокойно снижать ставку, убирая один проинфляционный эффект и не допуская нарастания долгосрочных кредитных рисков и ограничений на стороне предложения.

Я бы снизил ставку до 19% в апреле и не менял среднесрочный прогноз Банка России со средней ключевой ставкой в 2026 году 13-14%. Реальная ставка все равно останется очень высокой 10%, но хотя бы бюджет сможет спокойно планировать будущие доходы без избыточных компенсаций банкам по льготным кредитам.

( Читать дальше )

В качестве ответных мер против карательных пошлин Дональда Трампа на китайские товары Китай ввел новые меры экспортного контроля еще на семь редкоземельных элементов, временно приостановив любой экспорт ценных минералов. Новые затронутые элементы, а именно самарий, гадолиний, тербий, диспрозий, лютеций, скандий и иттрий, являются важнейшими компонентами широкого спектра продукции, от электромобилей и полупроводников до военной техники, такой как ракеты и беспилотники.
Хотя новые правила не дотягивают до полного запрета на экспорт, затронутые металлы потребуют специальной экспортной лицензии в будущем, что предоставит китайским властям дополнительный уровень контроля над тем, кому предоставляются права на экспорт. После внедрения системы некоторым компаниям, например, подрядчикам по обороне США, может быть запрещено импортировать важнейшие поставки, которые очень трудно заменить или получить где-то еще. Как показывает наша диаграмма, США в значительной степени зависят от импорта редкоземельных металлов из Китая, на долю которого пришлось 70 процентов импорта редкоземельных металлов в США в период с 2020 по 2023 год, а Малайзия, Япония и Эстония являются тремя другими основными поставщиками США.

( Читать дальше )

В обзоре в конце прошлого года давалось несколько сценариев дальнейшего движения. В долгосрочной перспективе все также ожидается укрепление доллара с целью 0.7 по евро-доллар, среднесрочно идет коррекция всего движения с января 2021. 

Долгое время главным был вопрос: поставили ли минимумы 4-летнего цикла по индексу доллара в июле 2023-го (сдвинутый цикл) либо будем делать его в этом году ( чуть больше чем 4 года и получается) . 

Как видно, был ложный пробой отметки 1.0643, отскочили вверх недалеко от трендовой. После пробития уровня 1.0643 уже снизу «большой свечой» на объемах, возможность роста выше 1.1277 заметно выросла. 

Есть цель 1.175, пока ориентируемся на нее. По циклам и волновой структуре похоже на, что будет небольшое движение вниз и завершающий заход наверх.

( Читать дальше )

В то время как мировые автопроизводители сталкиваются с неопределенностью из-за американских автопошлин, важность американских покупателей автомобилей стала как никогда очевидной. Для многих автопроизводителей США являются ключевым рынком, приносящим более четверти дохода.
На этом графике мы наглядно показываем, насколько иностранные автопроизводители зависят от покупателей из США, основываясь на анализе Wall Street Journal.

( Читать дальше )

На этой неделе Пекин хранил молчание относительно экономических последствий углубляющейся торговой войны президента Трампа. Напротив, американские СМИ сообщили, что американские компании отменили или сократили заказы на товары из Китая, облагаемые высокими пошлинами, что является сигналом к ​​сокращению поставок, которое, вероятно, обернется экономическими потерями для китайских поставщиков и готово отразиться на экспортно-ориентированной экономике Китая. Хотя официальные данные отстают на месяцы и кварталы, ранние, высокочастотные данные могут вскоре появиться, в частности, данные о мобильности, которые часто служат прокси в реальном времени для логистической и производственной деятельности. Последние высокочастотные индикаторы Goldman, охватывающие потребление, мобильность, производство, инвестиции и более широкую макроэкономическую активность, датированы 3 апреля, что совпало с тарифным блиц-рейдом президента Трампа «День освобождения», нацеленным на Китай и других мировых торговых партнеров. По состоянию на пятницу эффективная ставка тарифа США на китайские товары составляет 145%, а Китая — 125%. Примечательно, что высокочастотные данные за 3 апреля не отражают последнюю волну сбоев, связанных с тарифами.

( Читать дальше )

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: Трамп поставил паузу на тарифы и сделал душ снова великим, в России хотят повсеместно внедрить роботов, в Германии дают условку за мемы, ученые возродили лютоволков, OpenAI отвечает Маску, а также освобождение Ксении Карелиной.

 

Тарифы Трампа: Fryer, что ж ты сдал назад?

🐌 Трамп приостановил действие новых тарифов на 90 дней: получается, пока для всех стран вводится единая минимальная пошлина в 10%, и только для Китая – в 145% (Чурову привет!). Это объясняется ответной реакцией КНР на изначальные тарифы: пока власти других стран использовали примирительный тон и старались договориться (про таких лидеров Трамп сказал, что они «целуют его зад»), Китай сразу же ввел зеркальные пошлины в 34%, после чего страны еще несколько раз обменялись тарифами, пока всё наконец не дошло до той самой ставки в 145%. Власти Китая в целом заявляют, что они не боятся торговой войны.

( Читать дальше )

Проект«Рыночная Пена» открывает новую страницу своей истории и запускает серию подкастов (beer)Живая Волна.

Здесь мы будем открывать для вас новые грани различных отраслей экономики и бизнеса и делать это вместе с представителями профильных публичных эмитентов.

Наш первый выпуск посвящен такому динамично развивающемуся явлению как шеринг-экономика (распространение услуги «мобильности») и его яркому представителю — рынку каршеринга.

 У нас в гостях — Андрей Новиков, руководитель отдела корп. финансов компании ДелиМобиль.

 

Вместе с нами вы узнаете (спойлеры для удобства в скобках):

• Какие страны задают тон в рынке услуг мобильности?

(на самом деле, это матушка–Россия, потому что рынок совсем юный, появился только с развитием современных смарфонов несколько лет назад, и перед нами голубой океан развития)

• В чем преимущества каршеринга над личным автомобилем?

(нехитрое действие по суммированию комплекса затрат на личный автомобиль – топливо, ремонты, страховка, шиномонтаж и т.д. — приводит к совершенно неожиданным результатам)

( Читать дальше )

Смятение — в избытке. Социальное настроение предлагает ясность
Это не было первоапрельской шуткой. 1 апреля Bloomberg опубликовал свой экономический индекс неопределенности глобальной торговой политики, приведенный ниже. Он показывает параболический всплеск беспокойства по поводу торговой политики США — еще до Дня освобождения 2 апреля!

( Читать дальше )

Это была неделя, которую инвесторы на фондовом рынке предпочли бы забыть. Технологический NASDAQ оказался в зоне медвежьего тренда, а индекс S&P 500 просел на 9% после того, как президент Трамп объявил о глобальных тарифах в День освобождения. Тем не менее, на наш взгляд, основа для масштабной распродажи была заложена задолго до этого. Торговая война Трампа лишь выступила спусковым крючком, подтолкнувшим рынок к обрыву.

Начнем с часового графика SP500, который мы предоставили подписчикам Elliott Wave Pro в среду, примерно за двенадцать часов до того, как Трамп сделал объявление о своих тарифах.



( Читать дальше )

Доллар США и мировые фондовые рынки сегодня стремительно падают после того, как президент Дональд Трамп ввел «взаимные» пошлины в диапазоне от 10% до 49% практически для всех стран. Это решение опирается на две ключевые экономические предпосылки. Первая — за последние десятилетия производственные мощности переместились из США в страны с более дешёвой рабочей силой, такие как Китай, Вьетнам и Таиланд. Эти страны затем экспортируют готовую продукцию обратно в США, формируя торговый профицит у себя и дефицит у Америки. В целом это утверждение соответствует действительности, и пошлины могли бы частично исправить данный торговый дисбаланс и предоставить определённую защиту уязвимым отраслям внутри страны.

Торговый дефицит или профицит возникает, когда между странами наблюдается разница в объёме импорта и экспорта. Если, например, страна А закупает у страны В товаров на 100 долларов США, а продаёт ей товаров всего на 40 долларов, то у страны А образуется торговый дефицит в размере 60 долларов. В то же время страна В, наоборот, имеет торговый профицит в тех же 60 долларов по отношению к стране А.

( Читать дальше )