Эмитенты

Эмитенты уже начали публиковать отчёты по итогам 9 месяцев 2024 года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. По мере увеличения количества новых отчётностей попробуем сделать более подробный обзор финансовых результатов сегмента.

Важный дисклеймер: РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направила в Центробанк предложения по налоговым льготам для эмитентов и акционеров, участвующих в IPO, с целью усиления привлечения долгосрочного капитала.

НАУФОР предложила разрешить эмитентам вычитать расходы на IPO из налогооблагаемой прибыли в двукратном размере, а также снизить ставку налога на прибыль для компаний, прошедших IPO, в течение трех лет после размещения. Кроме того, ассоциация предлагает освободить акционеров от налогообложения при продаже их акций в ходе IPO, отменить налог на материальную выгоду и приватизировать 10% госкомпаний.

Среди других мер НАУФОР отмечает необходимость расширения возможностей выпуска облигаций без обязательной регистрации в Банке России, если выпуск не сопровождается проспектом, а также наделения бирж дополнительными полномочиями для регистрации таких выпусков.

Как сообщают «Ведомости», Минфин уже рассматривает отмену НДФЛ для инвесторов, участвующих в IPO по цене ниже рыночной стоимости, и намерен направить предложение в Центробанк для корректировки старого приказа Федеральной службы по финансовым рынкам.

Если отбросить массу других аспектов, по сути при выборе облигаций в первую очередь для нас важны два параметра: 1) сколько мы сможем на этой облигации заработать, и 2) не обанкротится ли компания прежде, чем мы собственно на ней заработаем. Первый параметр часто очевиден — его отражает доходность облигаций. А вот платёжеспособность эмитента самостоятельно оценить довольно трудно, и в этом нам сильно помогает кредитный рейтинг.

✅Ранее на Смартлабе я простым языком рассказал про тонкости оферты и амортизации облигаций, а также о том, как некоторые компании пользуются моментом, чтобы узаконенно «развести» держателей своих бондов на деньги.

⭐Что такое кредитный рейтинг

Кредитный рейтинг — это заключение рейтингового агентства о кредитоспособности заемщика и его возможности платить по обязательствам.

🏛️В России всего 4 организации, которые аккредитованы Банком России и имеют право присваивать кредитные рейтинги компаниям или отдельным выпускам бумаг. Это «Эксперт РА», АКРА, НКР и НРА. Но наиболее уважаемыми и профессиональными считаются АКРА и Эксперт РА — именно на них стоит ориентироваться.

Московская биржа ожидает, что к 2030 году доля корпоративных облигаций в общем объеме долга российских компаний вырастет почти вдвое до 50% с 28% в 2023 году. Объем корпоративных облигаций может достичь 75 трлн руб. при общем размере долга в 150 трлн руб., основываясь на темпах роста кредитного портфеля российских компаний.

Сейчас на бирже торгуется более 400 эмитентов облигаций с общим объемом в 27 трлн руб. Биржа видит потенциал для увеличения числа эмитентов среди 55 000 крупных компаний в стране, что способствует развитию рынка и вовлечению розничных инвесторов. Облигации, по мнению экспертов, становятся более привлекательным инструментом для бизнеса по сравнению с банковскими кредитами.

Однако, для реализации этих планов необходимы меры господдержки, включая налоговые стимулы для частных инвесторов и послабления со стороны Банка России. Это позволит ускорить развитие рынка корпоративных облигаций, сделав его более доступным и ликвидным.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/09/06/1060398-mosbirzha-rasschitivaet-dovesti-dolyu-bondov-v-korporativnom-dolge?from=newsline_partner

В ближайшее время Московская биржа ожидает проведения IPO более десяти компаний, сообщает директор департамента по работе с эмитентами биржи Наталья Логинова. Некоторые из этих сделок могут состояться до конца текущего года, в то время как другие могут быть перенесены на начало 2025 года.

Логинова отметила, что в среднесрочной перспективе десятки компаний рассматривают выход на рынок. Компании планируют выход на IPO в разные годы, включая 2025, 2026 и 2027 годы, в зависимости от своих стратегий и потребностей, таких как рост или слияния и поглощения. Биржа рекомендует компаниям начинать подготовку к IPO за несколько лет до планируемого выхода.

Для повышения прозрачности и информированности рынка Московская биржа планирует создать календарь IPO, основанный на фактах регистрации проспектов ценных бумаг Банком России. Однако этот календарь будет иметь ограниченную глубину, так как компании могут объявлять о сборе заявок в течение нескольких дней после регистрации проспекта. Логинова выразила надежду, что к концу года биржа определится с форматом календаря для удобства участников рынка.

Мы думаем, что высокая ключевая ставка с нами надолго и не исключаем негативных сюрпризов на ближайших заседаниях. Считаем такую ставку губительной для экономики, ведь повышение ставки само по себе не решает структурных проблем в экономике.

Переждать шторм лучше всего в облигациях с плавающим купоном. Но стоит учитывать кредитное качество эмитентов, так как эмитенты с высокой долговой нагрузкой и плавающей ставкой могут просто не пережить этот шторм и утонуть в морской пучине.