ЭсЭфАй

31 марта 2025 года акции ПАО «М.видео», принадлежавшие ПАО «ЭсЭфАй» напрямую (10,37% от уставного капитала компании), перешли в собственность ООО «ЭсЭфАй Кэпитал». Заключение данной сделки было одобрено советом директоров холдинга 28 марта.

Таким образом, ПАО «ЭсЭфАй» сохраняет право косвенного распоряжения 10,37% акций ПАО «М.видео» через ООО «ЭсЭфАй Кэпитал», однако переоценка данных ценных бумаг в соответствии с ростом или снижением их биржевой стоимости теперь будет происходить на балансе дочерней компании холдинга, не оказывая влияния на финансовый результат корпоративного центра.

sfiholding.ru/press/news/dochernyaya-kompaniya-pao-esefay-esefay-kepital-stala-vladeltsem-doli-kholdinga-v-pao-m-video/

31 марта 2025 года акции ПАО «М.видео», принадлежавшие ПАО «ЭсЭфАй» напрямую (10,37% от уставного капитала компании), перешли в собственность ООО «ЭсЭфАй Кэпитал». Заключение данной сделки было одобрено советом директоров холдинга 28 марта.

Таким образом, ПАО «ЭсЭфАй» сохраняет право косвенного распоряжения 10,37% акций ПАО «М.видео» через ООО «ЭсЭфАй Кэпитал», однако переоценка данных ценных бумаг в соответствии с ростом или снижением их биржевой стоимости теперь будет происходить на балансе дочерней компании холдинга, не оказывая влияния на финансовый результат корпоративного центра.

📉 Индекс Мосбиржи #IRUS за месяц потерял почти 10%, а с начала года рост уже составляет всего 7%. Мы вновь вернулись к уровню в 3000 пунктов, что может стать хорошей точкой для промежуточных докупок активов. Но не исключая, что может снова увидеть 2800 пунктов в ближайшее время.

🧐 Драйверы для роста, которые закладывал рынок с начала года, пока не реализовались. Тема с переговорами заходит в тупик, прошедшие встречи российской делегации с представителями США не дали ожидаемого позитива. Я еще в посте от 18 февраля  указывал на то, что оптимизм может быть не оправдан и фиксировал часть позиций.

☝️ На прошлой неделе посетил День инвестора #Х5, где менеджмент рассказал про результаты прошлого года и дал некоторые прогнозы на 2025 год. Подробно пост напишу еще отдельно. В целом, бизнес чувствует себя неплохо, но от коррекции в акциях это не спасает, за прошлую неделю котировки снизились на 6%. Скоро можем увидеть новые точки для добора позиций.

🛴По Вушу #WUSH вышло несколько позитивных новостей, во-первых, они начали новый сезон, во-вторых запартнерились  со Сбером. Но и здесь котировки акций за неделю сползли на15%. Такими темпами скоро вернемся к цене IPO (185 руб.).

Пользуясь довольно неплохой и солнечной погодой, решил показать вам тот самый калининградский офшор, куда переехали Русал, Яндекс, VK, Сбермаркет, Черкизово, Эталон, ЭсЭфАй,  Headhunter, дочка Новатэк, Эн+ Груп и многие, многие другие. 

▫️ Капитализация: 75,8 млрд ₽ / 1507₽ за акцию
▫️ Опер. прибыль 2024: 43,3 млрд (+23,9% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2024: 20,9 млрд (+7,2% г/г)
▫️ P/E 2024: 3,6

✅ SFI в 2024м году полностью продал свою долю в Русснефти, поэтому оценка стоимости долей владения в компаниях выглядит следующим образом:

▫️ Европлан (87,5%) = 73,7 млрд р
▫️ М.Видео (10,4%) = 2,3 млрд р
▫️ ВСК (49%) ≈ 11 млрд р
▫️ Другие активы ≈ 2 млрд р

Итого около 89 млрд р. SFI сейчас торгуется с дисконтом к активам во владении почти 15%. Также у компании есть казначейский пакет акций в 4,6% от уставного капитала.

👉 Несмотря на высокие ставки, 2024й год закончился неплохо, но прибыль от страховой деятельности упала до 5,5 млрд р (-11,3% г/г). По Европлану делал отдельный обзор, поэтому здесь расписывать не буду.

✅ В отличии от АФК Системы, у ЭсЭфАй нет больших расходов на обслуживание корпоративного центра. Расходы на персонал у корпоративного центра в 2024м году составили412 млн р (+7,7% г/г). Будет здорово, если компания продолжит делиться прибылью с миноритарными акционерами, выплачивая дивиденды.

«Мы планируем в конце апреля как менеджмент предложить совету директоров наши видение того, какие дивиденды могли бы быть выплачены. И совет директоров, соответственно, сможет свои рекомендации дать собранию акционеров», — сообщил Гольцман.

•  Чистая прибыль выросла 18,55% г/г, составив ₽22,9 млрд  
•  Прибыль на акцию увеличилась с ₽407,12 до ₽435,4
•  Активы холдинга выросли на 13% г/г, до ₽359 млрд
•  Капитал холдинга увеличился на 25,6% г/г, достигнув ₽101,4 млрд

Крупнейшее событие вокруг ЭсЭфАй — докапитализация ее дочерней компании NVIDIA:

•  30 млн акций (17% уставного капитала) выходят в открытую подписку.  
•  Пока неизвестно, кто войдет в капитал, но вероятен расчет на мелких инвесторов.  
•  ЭсЭфАй напрямую владеет лишь 10% NVIDIA

Для ЭсЭфАй это, конечно, позитив, т.к. пришлось собственными силами помогать проблемной дочке. Но если допомиссия провалится, то это сильно ударит по ее финансовым результатам.

Пока ситуация слишком неопределенная, чтобы делать ставку на ЭсЭфАй.

…………….

Результаты хороши, а вот график выглядит скучнее — можно сказать «восходящий боковик» с сентября прошлого года, движение в канале.

Курсы валют ЦБ на 28 марта:

💵 USD — ↘️ 83,8347
💶 EUR — ↘️ 90,5441
💴 CNY — ↘️ 11,4970

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,98%, составив 3 083,99 пункта.

▫️ Депозиты. Средняя максимальная ставка по депозитам во II декаде марта 2025 г. продолжила снижение и составила 20,382% (20,738% декадой ранее, при максимальном историческом значении 22,279% во II декаде декабря). Напомним, объем средств населения во вкладах и на текущих счетах в банках по итогам февраля составили 57,6 трлн руб. (+1,9% м/м, при 57,5 трлн руб. на конец 2024 г.). «Российская газета» считает, что планка в 60 трлн руб. (исторический рекорд и почти полтора федеральных бюджета РФ на текущий год) будет преодолена в начале лета, а в конце года приблизится к 70 трлн руб.

▫️ Сегодня заместитель Председателя ЦБ РФ Алексей Заботкин представил результаты Всероссийского обследования домохозяйств по потребительским финансам 2024 г. По информации регулятора, реальные доходы на человека «значимо выросли с 2022 по 2024 гг. у 65% домохозяйств», причем «доходы росли быстрее расходов». А вот о снижении инфляционных ожиданий населения и бизнеса, на которые ЦБ ориентируется при определении ключевой ставки, говорить пока рано.