Яндекс Маркет

С 1 октября на «Яндекс.Маркете» можно будет заказывать товары. Сервис «Беру» станет разделом «Покупки» на «Яндекс.Маркете». Покупательские бонусы сохранятся, но переименуются в «Маркет.Бонусы». Маркетплейс «Беру» был совместным проектом Яндекса и Сбербанка, входящим в группу компаний «Яндекс.Маркет».

Столь же сильным брендом, как «Яндекс.Маркет», проект «Беру» не стал, и не исключено, что это продемонстрировало Яндексу и Сбербанку, что партнёрство у них получилось не очень продуктивное. А вот сам «Яндекс.Маркет» – заметное явление в российской электронной коммерции, и, по моей оценке, при его посредничестве у нас продаётся 15-20% всех товаров.

Аналитики Data Insight прогнозируют, что российская онлайн-торговля ускорит темпы роста до 33% в год и к 2024 году выйдет на оборот в 7,2 триллиона долларов. Другая крупнейшая компания российского интернета устами своего генерального директора, Бориса Добродеева, прямо заявляет, что настала эпоха электронной коммерции, вокруг которой и будут строиться все экосистемы. Разумеется, вокруг 7,2 триллионов рублей довольно много можно всего выстроить, однако застройка, включающая и «Маркет», и «Беру», выглядела бы слишком точечной, поэтому ход Яндекса совершенно понятен. Раскручивать два бренда смысла нет. Бренд «Беру», вероятно, со временем уйдёт в корпоративный музей славы, а бренд «Яндекс.Маркет» будет доинвестирован.

( Читать дальше )

Маркетплейс Беру будет интегрирован в Яндекс.Маркет       

Яндекс.Маркет станет единым сервисом для онлайн-шоппинга. Начиная с 1 октября, пользователи смогут использовать платформу как для сравнения цен, так и для заказа товаров. Маркетплейс Беру войдет в состав Яндекс.Маркетa и будет доступен в разделе «Покупки». Бонусы и история заказов Беру будут интегрированы в личные кабинеты пользователей Яндекс.Маркетa, а условия доставки и привилегии Янекс.Плюс будут сохранены. Партнеры Яндекс.Маркета смогут выбирать между двумя форматами работы с платформой: партнер сможет либо только использовать рекламные сервисы платформы, либо также и продавать свою продукцию через Яндекс.Маркет. Ожидается, что к концу 2020 Яндекс.Маркет будет продавать и доставлять более 2 млн товаров.

Интеграция сервисов Маркета на одной платформе — первый шаг к планируемой интеграции экосистемы и реализации синергетического эффекта. Кроме того, сильный бренд Яндекса может ускорить рост маркетплейса, а также расширить возможности перекрестных продаж между интегрированными платформами.

Атон

«Яндекс». В последнее время очень многие следят за этой бумагой, которая показывает поистине удивительные темпы роста. После того, как по рынку поползли слухи о включении акций «Яндекса» в индекс MSCI Russia, котировки выросли почти на 75%.

Решил поделиться своим мнением о компании. Несколько слов о рынке интернета и цифровой рекламы.

Согласно отчету «Digital 2020», на начало 2020 г. количество интернет-пользователей в мире выросло до 4,54 млрд (+7% в годовом выражении). В России услугами сети пользуются около 80% населения (порядка 118 млн человек). При этом «Яндекс» входит в ТОП-5 глобальных поисковых систем после таких гигантов, как Google или Baidu.

Сегодня рынок интернет-рекламы – один из наиболее динамично развивающихся секторов медиа-бизнеса. Средний ежегодный прирост доли интернет-рекламы составляет около 15%. По прогнозам агентства Zenith, интернет обеспечивает 94% роста глобального рынка рекламы.

Рынок поисковой и контекстной рекламы в российском сегменте принадлежит Яндекс и Google, а тарифы для рекламодателей в обеих системах примерно равны. По прогнозам экспертов, в ближайшие несколько лет российский рынок контекстной рекламы может расти на 15-25% в рублях ежегодно.

( Читать дальше )

Стоимость акций «Яндекса» за последнее время значительно выросла, с момента начала покрытия компании «Газпробанком» бумаги поднялись на 34%.

Причиной такого повышения стал бум онлайн-активности и восстановление рынков такси (быстрее, чем ожидалось) и онлайн-рекламы. Кроме того, была удачная сделка по покупке «Яндекс.Маркета» у «Сбербанка», цена сделки была привлекательна. Кроме того, в августе ожидается включение компании в индекс MSCI Russia, вес в индексе может составить более 8%, «Яндекс» может стать четвертой крупнейшей компанией в индексе.

Между тем, большинство факторов уже в цене, для дальнейшего роста акций нужны новые триггеры, поэтому в моменте мы понизили рекомендацию до «держать» с «покупки».

Между тем, в целом сектор очень привлекателен.

Куприянова Анна
«Газпромбанк»
           
           

финансовый директор ГК "Яндекс.Маркет" Александр Балахнин:

Во II квартале 2020 года сервисы группы компаний достигли выдающихся результатов — год к году общий оценочный оборот сервиса «Яндекс.Маркет» вырос на 41%, а товарооборот «Беру» — в три с половиной раза. Выручка всей группы компаний выросла на 90% по сравнению с предыдущим годом — на нас, конечно, повлияла ситуация, когда почти всё население страны покупало необходимые товары в интернете, что в очередной раз подтвердило актуальность наших сервисов, но наш быстрый рост также связан с эффективной работой команды по расширению ассортимента, улучшению качества сервиса и доставки

Выручка сервиса «Яндекс.Маркет» во втором квартале выросла на 33% по сравнению со вторым кварталом прошлого года.
Общий оценочный оборот за второй квартал составил более 62 миллиардов рублей, что на 41% выше показателя второго квартала прошлого года.

Товарооборот маркетплейса «Беру» во втором квартале вырос в 3,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а месячный оборот площадки составляет около 4 миллиардов рублей.

( Читать дальше )

«Яндекс» представил неаудированные финансовые результаты за II квартал 2020 года, где сообщил о чистом убытке в объёме 3,7 миллиарда рублей. Это немного, учитывая, что у компании к этому моменту имеется 3,5 миллиарда долларов денежных средств, эквивалентов и депозитов (включая средства от недавнего повторного размещения акций). Фактически эти накопления означают, что «поисковику» трудно найти проект, вроде «Такси» или «Маркета», куда можно было бы инвестировать. Таких средств хватило бы, чтобы приобрести оператора «большой тройки» (капитализация VEON – 3,1 миллиарда долларов), хотя сейчас такая покупка точно не входит в стратегию развития. И это – после выплаты «Сбербанку» 39,6 миллиардов рублей за долю в «Яндекс.Маркете». Акции «Яндекса» на Московской бирже подешевели на 2,6%, но всё ещё превышают 4 тысячи рублей. Ещё в июне они стоили 2900 рублей. Капитализация компании уже превышает 19 миллиардов долларов.

Коронавирус изолировал малый и средний бизнес от клиентов, но «клики» «Яндекса» – от покупки малым и средним бизнесом. «Поисковик» продавал «клики» в контекстную рекламу на 30% дешевле, чем годом ранее, и в итоге продал их на 22% больше в натуральном выражении. Выручка от основного направления – рекламы – в итоге снизилась на 15%. Раньше новость о том, что доходы от рекламы составили менее половины квартальной выручки (49%) воспринималась бы как абсолютный успех диверсификации, сейчас – как свидетельство большого размера рынка такси. На такси тоже стали кататься реже на 6%, но квартальная выручка увеличилась на 42%. В общей выручке «Яндекса» доля «Такси» (вместе с фудтехом) достигла 30% (но может и снизиться, когда реклама воспрянет). Интернетчики стали больше медитировать, читая «Дзен», аудитория которого выросла на 59%.

( Читать дальше )

Яндекс закрыл сделку по реструктуризации СП со Сбербанком   

Яндекс выкупил у Сбербанка 45%-ную долю в СП Яндекс.Маркет за денежное вознаграждение в размере 42 млрд руб. и продал банку 25%-ную долю в СП Яндекс.Деньги за 2.4 млрд руб. Теперь у Яндекса 100% доля владения в Яндекс.Маркете, при этом определенный объем акций выделен для поощрения менеджмента Яндекс.Маркета.

Сделка не стала сюрпризом для рынка, поскольку Яндекс сообщал о взаимном выходе из СП в июне. Реорганизация СП со Сбербанком позволит Яндексу сконцентрироваться на ключевых проектах без оглядки на интересы долевого партнера. Мы ожидаем, что Яндекс нарастит инвестиции в новые направления бизнеса, такие как онлайн-торговля и финтех.

Атон

Яндекс — оптимальная ставка на российский ИТ- и медиа-рынок и явный бенефициар вектора на цифровизацию в стране.

Яндекс увеличил свою долю в российском поиске – она составила 58.1% в 1К20 (против 57.5% в 4К19 и 57.0% в 1К19) и продолжала расти во время карантина. Основной вклад в рост доли внесли многочисленные развлекательные и образовательные возможности, предоставляемые пользователям.Выручка от рекламы, которая остается основным драйвером роста Яндекса, окажется под давлением в ближайшее время. Несмотря на ускоренную миграцию рекламных бюджетов компаний в условиях карантина с обычных каналов в онлайн-каналы, этот тренд не является достаточно выраженным, чтобы полностью компенсировать снижение спроса. Яндекс ожидает, что во 2К20 выручка сегмента Поиск и портал упадет на 10.1% г/г. Неопределенность может сохраниться и в 2021. Между тем, сегмент онлайн-рекламы приносит менее 70% выручки компании, но почти 100% ее чистой прибыли, поэтому он является определяющим для всего бизнеса.


( Читать дальше )

В рамках SPO российский ИТ-гигант Яндекс привлек 1,06 миллиарда долларов – больше 800 миллионов, на которые изначально рассчитывал. Из этой суммы 600 миллионов выкупили три фонда. Акций на 200 миллионов приобрёл ВТБ Капитал. Такую же сумму вложил фонд Ervington Investments Limited Романа Абрамовича. Наконец, последняя треть досталась Treliscope Limited Александра Абрамова и Александра Фролова. Ещё четыреста миллионов были привлечены на фондовом рынке.

Акции поисковика стремительно росли, начиная со второй недели июня, и поднялись с 2800 рублей до 3519 рублей, установив исторический рекорд. В данный момент их стоимость составляет 3510 рублей. Так рынок фиксирует твёрдые и понятные перспективы Яндекса, который, заплатив Сбербанку 43 миллиарда рублей за долю в «Яндекс.Маркете», станет определять свою стратегию на рынке электронной коммерции, не оглядываясь на интересы партнёра, участвующего в других аналогичных проектах. Рынок электронной коммерции – крупнейший в отечественной цифровой экономике, на него приходится по крайней мере половина её оборота. Маркетплейс на основе «Яндекс.Маркета», безусловно, обладает хорошими шансами стать одним из крупнейших игроков в своём сегменте, учитывая лояльность пользователей к этому хорошо известному бренду. Вплоть до квартального отчёта Яндекса, который появится через месяц, особых причин для волнений у инвесторов появиться не должно.

( Читать дальше )

«Яндекс» приобретет 45%-ю долю в «Яндекс.Маркете» у «Сбербанка» за 42 млрд руб. денежными средствами, исходя из общей оценки бизнеса на уровне 87,3 млрд руб. Объявленная цена оказалась выше нашей консервативной оценки (29 млрд руб.), однако не стала сюрпризом для нас, так как мы ожидали, что Сбербанк выйдет из СП с премией к стоимости приобретения актива (30 млрд руб.). Предполагаемая оценка стоимости предусматривает коэффициент 2020П EV/EBITDA на уровне 2,7x, что, на наш взгляд, вполне приемлемо для целей стратегической сделки и немного размывает нашу целевую цену в $47,7.

«Яндекс» продаст свою долю 25%+1 руб. в «Яндекс.Деньги» «Сбербанку» примерно за 2,4 млрд руб. Эта сумма близка к балансовой стоимости в размере 2 млрд руб., по которой учитывает этот актив «Яндекс».

Все договоры об отказе от конкуренции между «Яндексом» и «Сбербанком» (в том числе по финансовым сервисам) будут аннулированы.

Как ожидается, сделка будет закрыта в 3К20. В результате сделки «Яндекс» консолидирует 100% акций Яндекс.Маркета; при этом часть акций «Яндекс.Маркета» будет выделена под мотивационную программу менеджмента «Яндекс.Маркета».

( Читать дальше )