Яндекс

Индивидуальные инвесторы были основным драйвером роста Московской биржи в 2023, и, на наш взгляд, этот тренд сохранится, что благоприятно не только для акций MOEX, но и для всего рынка акций в целом. Мы сохраняем позитивный взгляд на инвестиционный кейс MOEX, которая, на наш взгляд, относительно недорога, торгуясь с мультипликатором P/E 2024П 6,6x.

Многие эмитенты ведут бизнес в РФ, но зарегистрированы за ее пределами, обычно в таких странах, как Кипр, Нидерланды и Люксембург. Данная ситуация сложилась из-за того, что в этих юрисдикциях (офшорах) были ниже налоговые ставки.

В 2022 году такая цепочка владения лишила возможности головные компании поднимать деньги с российских «дочек». А мы с вами перестали получать дивиденды по депозитарным распискам. Фактически депозитарные расписки являются иностранными ценными бумагами, это важно понимать. ISIN код российских бумаг начинается с RU..., но вы не найдете ни одной ГДР или АДР с таким кодом.

❗️Депозитарная расписка — это не акция, не путайте эти понятия. Она представляет собой сертификат на право владения ценной бумагой, которая торгуется на зарубежной площадке, а на российской не представлена.

Вернемся к переезду. Одним из самых простых решений вопроса с выплатой дивидендов является перерегистрация головной компании в РФ или в дружественную юрисдикцию, это и есть редомициляция. На данный момент есть 2 пути:

Сервис экспресс-доставки «Яндекс Лавка» запускает франшизу для дарксторов, начиная с Новосибирска, Ростова-на-Дону, Краснодара, Казани, Екатеринбурга и Нижнего Новгорода.

Партнерская программа предполагает инвестиции в размере от 2 млн рублей для открытия даркстора. Первоначальный взнос составляет от 500 тыс. рублей в год, с ожидаемой окупаемостью в 18 месяцев.

«Яндекс Лавка» уже работает в более чем 450 дарксторах и с оборотом в 43,5 млрд рублей в 2022 году занимает седьмое место среди онлайн-доставки продуктов. Запуск франшизы может ускорить масштабирование бизнеса в регионах.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/6453066?from=top_main_7

Около полугода рынок фактически находится в боковике, нефть с долларом чуть опустилась в последние месяцы.
👉Динамика за полгода.

👉Динамика с начала года

👉 В статье расскажем

— О результатах работы компании за 9 месяцев 2023 года.

— Почему Яндекс не платит дивиденды?

— Какая доходность у расписок?

— Как оценена IT-компания по мультипликаторам?

— Есть ли плюсы у Яндекса?

— Какие риски стоит учитывать?

— К чему готовиться в ближайшей перспективе?

Яндекс – крупнейшая российская IT-компания с развитой экосистемой. Представлена в сегментах электронной коммерции, интернет-рекламы, перевозок, доставки, электроники, искусственного интеллекта. Занимает лидерские позиции на рынках России, Белоруссии, Казахстана.

Финансовые показатели за 9 месяцев 2023 года по МСФО

– Выручка: ₽550.5 млрд, +54.2%(г/г)

– Скорр. EBITDA: ₽64.1 млрд, +36.4%(г/г)

– Операционная прибыль: ₽25.5 млрд, +259%(г/г)

– Чистая прибыль: ₽28.1 млрд, -31%(г/г)

– Скорр. чистая прибыль: ₽15.6 млрд, +56%(г/г)

Рост показателей по итогам 9 месяцев 2023 года произошел за счет расширения доли присутствия Яндекса на рынке рекламы, а также благодаря улучшению маркетинговых инструментов.