акрон

Эксперт ожидает, что в 2025 г. компания рассчитывает нарастить производство товарной продукции на 7,3%, до 9,0 млн т, за счет модернизации аммиачных производств

Текущая рекомендация по акциям Акрон – продавать, с целевой ценой 10 837 руб. Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора. (https://veles-capital.ru/analytics/article/akron_finansovye_rezultaty_4k24_msfo/)

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #обзор_эмитентов #Акрон

Арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленинградской области принял обеспечительные меры в отношении банка Societe Generale, арестовав его права требования к ПАО «Акрон» на 1,54 млрд рублей по привлеченному компанией в 2017 году синдицированному предэкспортному кредиту (PXF), следует из картотеки арбитражных дел.

Суд запретил «Акрону» осуществлять платежи в адрес Societe Generale по этому кредитному договору, а также наложил арест на имущество и денежные средства на счетах банка на сумму 1,54 млрд рублей. Позднее суд распространил арест на права требования к «Акрону» компании SGBT Finance Ireland DAC (входит в группу Societe Generale) в пределах той же суммы.

www.interfax.ru/russia/1016507

«Меморандум Россия — ООН о том, что нужно снять все препоны на пути экспорта российского зерна и удобрений, которые составляют гораздо большую долю на мировых рынках, нежели украинское, он был действителен три года и продолжает действовать до июля нынешнего года, генеральный секретарь ООН Гуттереш и его представители постоянно с нами в контакте, они стараются как-то помогать», — сказал Лавров в интервью Первому каналу.

В понедельник (24 марта) Акрон раскрыл результаты по МСФО за 2024 год, которые оказались умеренно негативными. Выручка увеличилась на 10% г/г до 198 млрд руб. EBITDA сократилась на 12% г/г до 61 млрд руб. – выросли выплаты по экспортным пошлинам, а также транспортные расходы. Чистая прибыль упала на 15% г/г до 31 млрд руб.

Капитальные вложения составили рекордные 47 млрд руб. Акрон получил отрицательный свободный денежный поток в 22 млрд руб. (+17 млрд руб. годом ранее).

Чистый долг Акрона вырос в 4 раза г/г до 103 млрд руб. (+11% за 2П24). Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 1,7х на конец 2024 года.

Компания выкупила в 2024 году 381 тыс. своих акций (около 1% уставного капитала), потратив на это 5,7 млрд руб. Согласно дивидендной политике, Акрон распределяет среди акционеров не менее 30% чистой прибыли по МСФО, при этом по итогам 2023 года коэффициент выплат составил 44% (дивиденд – 427 руб.

🏛 На прошедшей в пятницу пресс-конференции ЦБ, посвященной итогам очередного заседания, журналисты активно задавали вопросы о текущей и ожидаемой динамике курса рубля. С начала текущего года российская валюта продемонстрировала заметное укрепление, что закономерно вызвало интерес общества к перспективам сохранения данного тренда.

В ЦБ подчеркнули, что не рассматривают текущее укрепление рубля как стабильную долгосрочную тенденцию, и это вполне соответствует прогнозам Минэкономразвития, согласно ожиданиям которого к концу 2025 года курс доллара составит 98,7 руб., что подразумевает потенциальный рост курса USD/RUB на +18%.

🛢 Важной также остаётся ситуация на мировом рынке нефти, где цены достигли 3-летнего минимума. А ведь уже с 1 апреля 2025 года страны ОПЕК+ планируют начать постепенное увеличение добычи, что создаст избыточное предложение чёрного золота на мировом рынке.

Для хранения излишков нефти необходимо, чтобы спотовые цены были ниже форвардных, однако на сегодняшний день складывается обратная ситуация, и этот дисбаланс сигнализирует о возможном падении нефтяных котировок ещё на -10% от текущих отметок.

Российский производитель удобрений «Акрон» нарастил продажи в Латинскую Америку за 2024 год на 41,6%, доведя их до 61,76 млрд руб. Теперь этот регион занимает 31,1% в структуре выручки компании. В то же время общая выручка «Акрона» выросла на 10%, а EBITDA и чистая прибыль сократились на 12% и 15% соответственно.

На других рынках результаты были более скромными. Продажи в США увеличились лишь на 5,3%, в странах Азии (без Китая) снизились на 1%, а выручка от поставок в Китай и Африку упала на 14% и 18% соответственно. Исключение составил рынок СНГ, где продажи «Акрона» подскочили на 53%.

По прогнозу Российской ассоциации производителей удобрений, общий экспорт российских удобрений в 2025 году может вырасти на 5%, до 44 млн тонн, благодаря росту мировых цен. Fitch повысило прогноз стоимости калия до $250 за тонну, а аммиака – до $330.

Эксперты ожидают, что Латинская Америка продолжит увеличивать закупки российских удобрений за счет роста сельхозпроизводства. При этом возможные санкции ЕС и усиление конкуренции в Индии вынудят Россию переориентировать поставки на Южную и Северную Америку, а также Африку.

Курсы валют ЦБ на 25 марта:

💵 USD — ↘️ 83,8737
💶 EUR — ↗️ 91,5252
💴 CNY — ↘️ 11,4610

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,41%, составив 3 178,66 пункта.

▫️ Московская биржа сообщила о продлении вечерней клиринговой сессии до 19:20 завтра, 25 марта, в связи с предстоящим дроблением акций ПАО «Полюс».

▫️ Лукойл (-1,04%); МСФО за 2024 г. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 848,5 млрд руб. (1,15 трлн руб. годом ранее), выручка: 8,6 трлн руб. (+8,7% г/г), сообщает ТАСС и добавляет, что данные по РСБУ позитивнее – чистая прибыль: 732,5 млрд руб. (+11,8% г/г), выручка: 3,046 трлн руб. (+10% г/г).
Компания хотела бы получить льготный НДПИ для каспийского месторождения им. Кувыкина, запрос отправлен в Минфин, но ведомство просит уточнить технические вопросы, чтобы оценить необходимость льгот.

▫️ Акрон (-0,85%); МСФО за 2024 г. Выручка: 198,16 млрд руб. (+10% г/г), в долларах: 2,141 млрд (+2% г/г), чистая прибыль: 30,5 млрд руб. (-15% г/г), EBITDA: 60,7 млрд руб. (-12% г/г), в долларах: 0,65 млн (-19% г/г), рент. по показателю: 31% (38% годом ранее). Чистый долг: 103 млрд руб. (25 млрд руб. годом ранее). Объем производства: 8385 тыс. т (8382 тыс. т годом ранее), объем продаж: 8456 тыс. т (+2% г/г).

«Текущие показатели рынка минеральных удобрений позволяют нам с уверенностью говорить, что сформированная в России отрасль является одной из самых сильных в мире. По объемам производства минеральных удобрений мы занимаем вторую строчку глобального рейтинга. Действительно, у нас фиксируется ежегодный рост. В 2024 году производство превысило 63 млн тонн. Это на 7% выше, чем годом ранее», - сообщили в аппарате вице-премьера РФ Дмитрия Патрушева по итогам совещания с производителями минеральных удобрений.