акции США

Основным среднесрочным циклом фондового рынка США является 4-летний цикл. Исторический диапазон этого цикла составляет от 31 до 68 месяцев. Нормой можно считать диапазон от 36 до 56 месяцев, это примерно 80% всех 4-летних циклов.

Нижняя точка последнего подтвержденного 4-летнего цикла пришлась на март 2020 года. На этот же период пришлись основания 6- и 9-летних циклов. Эти циклы являются фазами 18-летнего долгосрочного цикла. Они будут рассмотрены позже в отдельной публикации. В 18-летнем цикле от четырех до пяти 4-летних циклов. Текущий цикл является четвертым в долгосрочном 18-летнем цикле.

С учетом временной структуры предыдущего цикла нижняя точка текущего 4-летнего цикла может быть достигнута в 2024 году, не позднее начала 2025 года. Минимальный уровень рынка на сегодняшний день пришелся на октябрь 2022 года, что стало основанием 1-й фазы цикла. В этом году были достигнуты новые максимумы 2-й фазы в частности и 4-летнего цикла в общем.

Текущий 4-летний цикл однозначно зрелый и в ближайшее время может достигнуть своего апогея. Кроме того, рост рынка за последние четыре года значительно превысил средние значения и достиг определенного статистического потолка.

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Российские финансовые компании начали развивать зарубежный бизнес задолго до войны. За счет инфраструктуры на Кипре, в Великобритании и даже в США российские брокеры старались привлекать не только россиян, желающих вывести активы за границу, но и клиентов за рубежом. Война сломала все эти планы, бизнес большинства брокеров на Западе встал: те, кто попал под санкции, лишились лицензии, остальным начали отказывать контрагенты.

Продолжается сезон корпоративной отчетности за 1кв 2024 года.

В США🇺🇸 отчитались 46% компаний их индекса S&P 500.

Пока подавляющее большинство (почти 77% из тех, кто уже отчитался) показывают результаты выше прогнозов.

Больше постов в телеграм канале:

t.me/maxinvest_pro

Консультация по инвестиционному портфелю:

maxinvest.pro/

Разбор отчёта за финансовый 2024 г.

21 февраля после закрытия рынков Nvidia (NVDA) опубликовала отчёт за 4 квартал финансового 2024 г. (4Q FY24), закончившийся 28 января 2024 г. Выручка взлетела в 3,65 раза к 4Q FY23 и на 22% к 3 кварталу до $22,1 млрд. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) составила $5,16 в сравнении с $0,88 в 4Q FY23. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем прогнозировали выручку $20,62 млрд и EPS $4,64.

Скорректированная валовая маржинальность (Non-GAAP gross margin) 76,7% против 66,1% в 4Q FY23. Свободный денежный поток (FCF) $11,2 млрд по сравнению с $1,74 млрд годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с финансовые вложения составили на конец квартала $26 млрд. Чистый долг отрицательный.

Итоги финансового 2024 г. Выручка взлетела в 2,3 раза и достигла $60,9 млрд. Non-GAAP EPS выросла в 4 раза до $12,96 по сравнению с $3,34 годом ранее.

Выручка Nvidia, млн долл.




Структура выручки. Выручка игрового дивизиона (“Gaming”) выросла на 15% до $10,4 млрд.

#TESLA
Таймфрейм: 15m

В финансовом телеграме вирусится новость об успешной поездке Маска в КНР, из-за которой растут акции теслы. Но можно ли это было спрогнозировать заранее?

Говорят, что люди очень плохо выбирают акции, поэтому надо довериться «слепому» индексному инвестированию. Но что если существует методология прогнозирования трендов, которая позволяет заниматься стокпикингом эффективно?

И можно ли было по ней спрогнозировать текущий пузырь в американском технологическом секторе, когда 7 успешных IT компаний тащат весь индекс S&P500, в то время как 493 компании в портфеле индексных инвесторов – обуза?

ДА! ВСЁ ЭТО ВОЗМОЖНО, ЕСЛИ В ТВОИХ РУКАХ ВОЛНЫ ЭЛЛИОТТА И СОЦИОНОМИКА.

Год назад эллиоттчик советовал взять гугл: t.me/waves89/5177, амд: t.me/waves89/5081, эпл: t.me/waves89/4833 и другие ТОП7 компаний с прицелом на исторические максимумы. Сейчас эти максимумы достигнуты, и эллиоттчик на прошлой неделе рекомендовал переложиться и гугла в теслу. Результат не заставил себя ждать.

Всем солнечный понедельник! Выпуск 373

Для начала главное событие пятницы это оставление ключевой ставки на уровне 16%, такого решения ожидали примерно все, поэтому тут сюрприза не произошло, рубль даже стал крепнуть дальше в пятницу как ни в чем не бывало. Напоминаю, что сохранение высокой ключевой ставки хороший фактор для рынка облигаций там доходности снова пошли вверх, потому как явно скорое снижение не ожидается. На данный момент рынок ожидает вероятное первое снижение ключевой ставки уже ближе к концу лета или вообще осенью.

Интересная новость вышла в неинтересную субботу, обязательная продажа валютной выручки была продлена на год, что по идее должно было дать поддержку рублю, но он наконец продемонстрировал ослабление, похоже этой новости и ждал, чтоб фиксануть укрепление. Вообще последнее укрепление не сильно поддается логике, но факт остается фактом. Привязка к нефти сейчас довольно слабая, да и она припадает в моменте, так что, как отмечают многие аналитики, тенденция на укрепление скорей всего закончилась, теперь рубль будет слабеть, но тоже не сильно и пока не должен за май преодолеть курс выше 95-96 к доллару.

За год акции топ-7 технологических компаний США выросли более чем на 100% и получили название «Magnificent Seven» или «Великолепная семерка». Концентрация денег в первых семи по капитализации компаниях достигла самого высокого уровня с 1980 года. Является ли это признаком пузыря на рынках?

Обычно — да, но, возможно, не в этот раз. 

Хотя доля крупнейших компаний на фондовом рынке США сегодня значительно выше по сравнению с рыночным пузырем 2000 года, текущие мультипликаторы оценки акций намного ниже, чем это было во время известных нам пузырей (Nifty50 начала 1970-х годов, японский пузырь конца 1980-х годов и технологический пузырь 2000 года https://t.me/TradPhronesis/33; https://telegra.ph/YAponskij-puzyr-80-x-05-18).

Мультипликаторы P/E и EV/Sales у Magnificent Seven лучше в 2 раза! (см. табл. ниже предпоследний и последний столбцы)

Всем четверг! Выпуск 372

Американский рынок акций неплохо отскакивает, есть целый ряд факторов этому способствующий. Во1ых банковский сектор, а самое главное его сливки и топы отыграли все потери, а кто-то даже обновил недавний хай. Тут можно выдохнуть, паники не случилось. Многие техи тоже отскочили, то есть отыграли часть потерь, подуспокоив весь рынок. Хайповая TSLA которая уже прям нешуточно завалилась, опубликовала вдогонку плачевный отчет. НО контора все еще хайповая и львиная доля ее инвесторов живет мечтой, а мечты о новой более доступной электричке затмили фиговые финданные, и акцию выкупили сразу аж 12%. И наконец чисто технически, как-то неуважительно было индексу SnP пролететь 5000 пунктов сразу и без остановки, теперь ради приличия индекс поднялся выше этой цифры.

Пока все это в целом выглядит именно как отскок, а не начала нового резкого роста, как многие эксперты уже трубят. Потому что глобальный фундаментальный ветер меняется и пока он дует снова в тревожную сторону, где инфляция растет и где многих это пугает.

Всем солнечный понедельник! Выпуск 371й

Для начала главная мировая валюта – российский рубль, который молодец, потому что стоило доллару притормозить свое дорожание и уйти пока в боковик относительно остальных мировых валют, как рубль воспользовался ситуации и пошел в укрепление. Эксперты ставят в заслугу жесткую ДКП политику ЦБ, но думаю курс USDrub снижается пока под влиянием технических факторов, а значит глобальную смену тренда и падения курса еще ниже, пока ждать не стоит. Ожидающим более высокого курса не стоит переживать ДО того как курс спуститься сильно ниже 92 или там закрепится. Так же не испытываю такой уверенности как многие аналитики в том, что рублю окажет поддержку цена на нефть. Поэтому текущее укрепление курса пока видится, как временный откат от роста, который в среднесрочной перспективе продолжится. Жесткая ДКП такой будет не всегда и как бы кому не хотелось, высокую ключевую ставку в этом году с большой вероятностью порежут, и рубль станет дешевле.

Результаты

Рост инвестиции в размере $100 в различные классы активов с 1970 по 2023 год. Эти данные были получены из источника Aswath Damodaran в Нью-Йоркском университете.

Основной вывод

Индекс S&P 500 значительно превзошел другие основные классы активов за последние пять десятилетий, опередив американские 10-летние облигации почти в десять раз с 1970 года.

Акции США

Инвестиция в размере $100 в индекс S&P 500 в 1970 году выросла бы до внушительных $22,419 к 2023 году, принося 12% годовых при учете реинвестированных дивидендов.

Облигации

С годовой средней доходностью 8.8%, $100, инвестированные в корпоративные облигации в 1970 году, к 2023 году стали бы стоить $7,775, что на 65% меньше, чем инвестиция в индекс S&P 500.