алроса

Слабые продажи, которые предполагают снижение на 25% г/г и 29% м/м, и говорят о том, что проблемы в отрасли не исчезли. Поскольку в отрасли наступает низкий сезон, мы не ожидаем, что АЛРОСА продемонстрирует сильное восстановление во 2К относительно 1К и подтверждаем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО. Мы считаем, что проблемы в отрасли компенсируются сильным балансом АЛРОСА и высокими дивидендами (доходность 10%). АЛРОСА торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2019П 5.1x.

Indiass Economic Times: сообщает, что крупнейшие российские алмазодобывающие компании, в том числе АЛРОСА, призвали Индию внести поправки в законы о потреблении синтетических алмазов, чтобы было ясно, какое количество синтетических алмазов поступает в страну и как они используются.

Источник

www.idexonline.com/FullArticle?Id=44837

Мы считаем, что результаты НЕЙТРАЛЬНЫ или ПОЗИТИВНЫ, так как рынок алмазов остается под давлением от продолжающегося кризиса ликвидности в Индии и смешанной динамики на ключевых рынках сбыта.

Результаты АЛРОСА по EBITDA оказались чуть лучше ожиданий рынка, по выручке – на уровне с ними. Падение выручки (к 1 кв. 2018 года на 27%) связано с увеличением доли продаж мелкоразмерного сырья и общего объема продаж (в каратах на 21%). При этом EBITDA компании просела более существенно, что связано с меньшим снижением издержек. Отметим, что на конец 1 кв. долговая нагрузка АЛРОСА составила net debt/EBITDA 0,2х, т.е. пока акционеры могут рассчитывать на дивиденды в размере 100% FCF (25,9 млрд руб., снижение на 37% к 1 кв. 2018 г).

Мы считаем результаты умеренно позитивными, но сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА, принимая во внимание текущие проблемы в отрасли (которые компания подтвердила в своей отчетности) и смещение добычи компании от наиболее рентабельных активов (Юбилейная и Международный) к менее рентабельным (Севералмаз, Удачный). По нашим расчетам, АЛРОСА торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 5.8x.

Производители искусственных алмазов решили учредить свою «лигу» и продвигать новый для рынка продукт общими усилиями.

Это правильно:

1. У них сейчас главный конкурент — природные алмазы. Объединение против общего врага выгоднее, чем конкуренция между собой.
2. Надо захватывать рынок, а значит надо доносить до большего числа людей информацию
3. Война за рынок бриллиантов — война за эмоции. Поэтому тут важна агрессивная рекламная компания.
4. Это дешевле, чем продвигать новый продукт на рынке самостоятельно
5. Собственно, есть множество подобных организаций для натуральных драг камней и металлов.

• «Миссия LGDC заключается в разработке и реализации многоуровневой международной коммуникационной программы, предназначенной для повышения осведомленности и знаний о созданных человеком алмазах и бриллиантах, а также для увеличения спроса на выращенные в лаборатории камни…»
• «он будет заниматься продвижением выращенной в лаборатории продукции среди потребителей в социальных сетях…»
• "«LGDC был основан для создания единого голоса с тем, чтобы максимизировать рост выращенной в лаборатории продукции, — сказал Крис Кейси (Chris Casey), президент LGDC."

Источник https://www.rough-polished.com/ru/news/113935.html

«Единственное изменение, которое мы сейчас рассматриваем на уровне наблюдательного совета по нашей дивидендной политике — это представление более четких границ, в каком случае мы платим 70% от free cash flow и в каком случае мы платим 100% от этого показателя в пределах от 0 до 1х соотношения чистого долга к EBITDA»

Каких-либо других изменений дивидендной политики в настоящее время не планируется.

emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={0098473F-8B97-4B03-A3D1-75D0689EC512}

«На сегодняшний момент нет оснований менять прогноз по объему продаж в каратах на 2019 год. Мы думаем, что рынок вряд ли позволит нам реализовать более 38 миллионов карат, однако сейчас только середина мая и слишком рано давать такого рода прогнозы. Думаю, точнее мы сможем это обсудить в августе или сентябре

»Пока мы полагаем, что в этом году мы сможем продать столько, сколько добудем"

«В течение апреля происходило дальнейшее снижение объема запасов в каратах. Это обычный сезонный фактор. В 1-м квартале, как правило, продаем несколько больше, чем добываем»

«В структуре спроса в 1-м квартале преобладали более дешевые позиции ювелирных алмазов, что отразилось в снижении средней цены реализации»,

Соотношение чистый долг/EBITDA опустилось до 0,2, что по дивидендной политике позволило компании принять решение о направлении от 70% до 100% свободного денежного потока на дивиденды. «АЛРОСА» прилагает усилия для сохранения привлекательности своих акций для инвесторов. В связи с этим за 2 полугодие компания выплатит дивиденд в размере 4,11 руб. на акцию, что соответствует 100% свободного денежного потока. Дивидендная доходность составит 4,4% в текущих котировках. Для участия в дивидендах акцию необходимо купить не позднее 11 июля.