гмк норникель

• • 205 тыс. т никеля (-2% г/г)
• • 433 тыс. т меди (+2% г/г)
• • 2,76 млн унций палладия (+3% г/г)
• • 667 тыс. унций платины (+0,5% г/г)

Сегодня Норникель подвел итоги 2024 года, которые оказались не слишком радужными, но все же превзошли ожидания.

📈 Ведь производство большей части металлов сумело показать символический прирост, не уйдя в отрицательную зону.

Однако на этом позитивная часть здесь завершается, и мы снова сталкиваемся с уже знакомыми нам проблемами.

❌ Тут и низкие цены на товары, и трудности с логистикой, и падающий денежный поток, и риск отказа от дивидендов.

Что на фоне стабильно растущего долга при текущей ДКП уж точно не добавляет оптимизма здешним инвесторам.

❗️ Так по моему мнению акции Норникеля остаются крайне ненадежной идеей, подходящей для горизонта сугубо от 3 лет!

💼 А также напоминаю, что мы сформировали ЛУЧШИЙ ПОРТФЕЛЬ НА 2025 ГОД, который имеет отличное соотношение риска к потенциальной доходности.

Перечень акций из данного портфеля мы уже опубликовали в нашем tg, так что скорее переходи и смотри👉 t.me/+tUWrRnSctOczNjky

В преддверии выхода отчётности за 2024 год, инвесторам будет полезно взглянуть на главные исторические финансовые показатели конторы. Получив свежие данные можно будет быстро определить, что происходит с конторой, стоит на месте, растёт или падает. Суммы указаны в миллионах рублей.

ЛИСП рейтинг ПАО ГМК «Норникель»

Финансовые результаты ПАО ГМК «Норникель»

Закредитованность ПАО ГМК «Норникель»

Что может позволить Норникелю возобновить выплату дивидендов?

ГМК поделился результатами о производстве за 2024 год. Главный вопрос — сможет ли окончание ремонтов и потенциальный рост цен на металлы обеспечить дивиденды уже в этом году?

📊 Коротко о производственных результатах за 2024 год

Никеля произвели на 2% меньше, а меди на 2% больше. Производство платины осталось без изменений, палладий прибавил 3%.

На производство платины и палладия в IV квартале отразился ремонт печи на Надеждинском заводе. При его завершении может увидеть динамику получше.

📉 Цены на металлы были под давлением

Средняя цена никеля была ниже на 21%; палладий упал на треть, а платина на 8%. Только лишь цена на медь была на 9% выше, чем в 2023 году.

📈Компании может помочь только рост цен на металлы. А будет ли этот рост?

Сейчас с этим проблемы. В перспективе электрификация транспорта может увеличить спрос на металлы. Но время взрывного роста прошло, и спрос быстро перекрывается предложением. В никеле оно настолько велико, что Индонезия уже подумывает ограничить производство никеля, чтобы перестать продавать его, как они считают, за бесценок. Но даже котировки никеля никак не реагируют на это, чего уж говорить об остальных металлах.

📌 Итоги коротко: производство никеля (205 тысяч тонн) снизилось в 2024 году на 2% по сравнению с 2023 годом, меди (433 тысячи тонн) — выросло на 2%, палладия (2,8 миллиона унций) — выросло на 3%, платины (0,7 миллиона унций) — выросло на полпроцента.

Выпуск металлов свыше плана стал возможным благодаря реконструкции печи взвешенной плавки на Надеждинском металлургическом заводе и началу поставок премиальных марок никеля для производства покрытий в Китае.

🔹Еще в прошлом году мы почти на 10% увеличили долю высококачественных медных катодов, перезапустили после ремонта отделение карбонильного никеля Кольской горно-металлургической компании и начали выпускать специальные никелевые порошки.

📈В 2025 году «Норникель» планирует сохранить темпы производственного роста, выпускать ключевые металлы из российского сырья в объемах, соответствующих прогнозу, и укреплять присутствие на новых рынках за счет модернизированных мощностей и высокоэффективных технологий.

Старший вице-президент — Операционный директор Александр Попов прокомментировал операционные результаты:

«Успешно реализовав мероприятия по повышению производственной эффективности, Норникель перевыполнил свой производственный план, благодаря чему объемы производства всех металлов превысили прогноз на 2024 год.

 В прошлом году компания провела полную реконструкцию печи взвешенной плавки (ПВП-2) на Надеждинском металлургическом заводе, в результате чего ее производительность увеличилась на 25%. Это был плановый капитальный ремонт печи, который нам удалось провести за 60 дней вместо ожидавшихся 90.

«Норильский никель» объявил о подписании с БелАЗом соглашения о сотрудничестве, предусматривающем разработку и последующее производство техники для использования на рудниках компании.

Согласно их планам, будут выпускаться погрузочно-доставочные машины и подземные самосвалы, работающие не только на дизельном топливе, но и на альтернативных источниках. Также предполагается изготавливать вспомогательного оборудование, проводить техническое обслуживание и капитальный ремонт машин, поставлять для них компоненты.

В настоящее время по спецификации «Норильского никеля» БелАЗ сделал опытный образец погрузочно-доставочной машины грузоподъемностью 17,2 тонны. Она предназначена для транспортировки горной массы при проходке горно-подготовительных и нарезных выработок.

К подобным машинам предъявляются жесткие требования по функциональности, надежности и безопасности в условиях горных выработок, расположенных на больших глубинах. Опытный образец изготовлен с учетом пожеланий «Норильского никеля», его конструкция разработана исходя из накопленного опыта создания техники для добычи полезных ископаемых.