денежно-кредитная политика

Доброе утро коллеги 👋

Ну вот и отрываем еще один лист календаря и перемещаемся в ноябрь. У меня кстати в ноябре ДР.
Но не стоит расслабляться, ведь завтра тоже рабочий день.
2 ноября Московская и СПБ биржа будут работать в обычном режиме, торги будут проводиться со всеми инструментам. А вот в понедельник 4 ноября  — выходной день и на биржах в том числе.

Ну, а что там на рынках:
Вчера Российский рынок открылся с гэпом вниз и некоторое время снижался из-за негативных данных по инфляции и закрылся на уровне 2560,2 (-2,1%) .
📈 Лидеры: Башнефть-ао (+1,82%), РусГидро (+1,7%), Аренадата (+1,66%).
📉 Аутсайдеры: Самолет (-5,12%), ОВК (-4,92%), Россети (-3,47%), ПИК (-3,12%).
По результатам октября зафиксировали падение индекса на 11% .
Причины всё те же — жёсткая ДКП делает депозиты более привлекательным инструментом, чем рынок акций.

Кроме того вчера Эльвира Набиуллина выступила в ГД РФ, где прошлась катком по надеждам инвесторов, сообщив, жёсткая ДКП будет действовать максимально долго, т.к. инфляция в стране стала результатом дефицита предложения при высоком спросе.

( Читать дальше )

Выступление Эльвиры Набиуллиной на совместном заседании комитетов Госдумы по Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы. 

Выступление Эльвиры Набиуллиной Мы были вынуждены войти в период жесткой денежно-кредитной политики. Весной снижение инфляции не просто приостановилось, с мая оно сменилось повторным и значительным ускорением.Причины.Первое — выросли устойчивые показатели инфляции и инфляционные ожидания как населения, так и бизнеса.Второе — потребительская активность не охлаждалась. Третье — повсеместно нарастал дефицит трудовых ресурсов.Наконец, еще один фактор — из-за усиления санкционного давления возникли новые сложности с внешними расчетами, то есть реализовались риски со стороны внешних условий.О эффективности ключевой ставки. Она действенна, как и раньше, механика ее воздействия на инфляцию не изменилась. Но ее эффекты размыты влиянием других факторов, что в итоге требует более сильного изменения ключевой ставки для того, чтобы достичь требуемого результата. Жесткая денежно-кредитная политика в наших условиях не противоречит всем тем задачам по развитию экономики, над которыми сейчас работает правительство.

( Читать дальше )

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 22 по 28 октября ИПЦ вырос на 0,27% (прошлые недели — 0,20%, 0,12%), с начала октября 0,73%, с начала года — 6,55% (годовая — 8,57%). Динамика рекордная для данной недели, впереди 3 дня месяца и месячный пересчёт Росстатом (в этом году он почти всегда выше, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами), а значит, мы можем в лёгкую выйти на 11% saar по месяцу (это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12) — это катастрофически много, даже с учётом пересмотра прогноза ЦБ по годовой инфляции (8-8,5%). Поэтому прогноз ЦБ по средней ставке до конца года был поднят до 21-21,3%, это значит, что регулятор допускает повышение ставки в декабре до 23% (с такими данными это произойдёт в лёгкую). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,18%, дизтопливо на 0,32%, это довольно таки много (вес бензина в ИПЦ весомый ~5%).

( Читать дальше )

Цена для экономики была бы гораздо больше, если бы ЦБ затянул с поднятием ключевой ставки — Набиуллина.

tass.ru/ekonomika/22279025

По данным Росстата, с 22 по 28 октября потребительские цены выросли на 0,27% н/н (рост на 0,20% неделей ранее), существенно отклонившись от сезонной нормы. Ключевым драйвером роста выступили продовольственные товары, в том числе за счёт скачка цен (1,7% н/н) на плодоовощную продукцию. Это подразумевает рост инфляции до 8,6% г/г (8,5% неделей ранее). Темпы роста недельных цен в октябре с поправкой на сезонность, по нашим оценкам, соответствуют 9,4% в годовом выражении (после 9,9% в сентябре). Отметим, что в последние месяцы недельные данные скорее недооценивали темпы роста цен (за счет компоненты услуг).

Больше «ястребиных» новостей от Банка России. Банк России вчера опубликовал итоговый вариант Основных направлений денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы. Новый базовый прогноз на этот период уже был представлен после заседания совета директоров 25 октября, а документ содержит обновлённые рисковые сценарии.

( Читать дальше )

— Госпожа, а откуда берется инфляция?
— Ну от инфляционных ожиданий населения.
— Но, почему население ожидает инфляцию?
— Они финансово не грамотные.
— А еще есть причины столь высокой инфляции?
— ну знаете, у нас рыночная экономика, спрос превышает предложение в нашей стране, это тоже можно считать причиной.
— А почему предложение ниже спроса?
— ну потому что мы повысили МРОТ до 200 долларов в месяц.
— а еще есть причина почему предложение меньше спроса?
— ну старые производители сокращают производство, так как у них высокие долговые нагрузки, и нет возможности масштабировать бизнес из за высоких ставок, а новых производителей товаров нет, так как высокие проценты.
— Госпожа, ну значит из за высокой ставки у нас в стране не могут возникать новое производство, а старые обанкротятся?
-  Ну я не отвечаю за это, мы анализируем проинфляционные ожидания населения, и ставку повышаем до тех пор пока аппетиты населения ну угаснут.
— а вот вопрос, куда эти 21% потом уходят? Цб складывает их сверху в топку новых напечатанных денег?

( Читать дальше )

Сегодня у нас, как говорится, разговор по душам с Эльвирой Набиуллиной, которая решила объяснить нам, почему ЦБ поднимает ключевую ставку, так словно это новый тренд. Объясняется это довольно просто: чем выше ставка, тем меньше денег в экономике, и тем медленнее мы их тратим. А как это сказывается на каждом из нас?

Что такое ключевая ставка? Простыми словами, это процент, по которому Центробанк даёт деньги банкам, а те, в свою очередь, — нам с вами. Соответственно, если ЦБ поднимает ставку, банки тоже поднимают проценты по кредитам, ипотекам и другим займам. А вот депозиты наоборот начинают приносить больше дохода, что, кстати, приятно. Вот только, далеко не все могут себе позволить заморозить часть зарплаты на счёте, особенно когда всё остальное дорожает.

Так почему же ЦБ на это идёт? Набиуллина говорит, что ставка растёт, чтобы охладить экономику и вернуть инфляцию к целевым 4%. Это не личный каприз, а своего рода «тормоз» для экономики: высокие ставки делают деньги дороже, и люди меньше их тратят. Только вот вопрос: насколько это реально помогает? Ведь у нас всё равно дорожают продукты, коммуналка и другие базовые расходы.

( Читать дальше )

Эльвира Сахипзадовна в ГосДуме сказала: ЦБ не собирается «делать скидок» при достижении цели по инфляции в 4%, заявила Набиуллина. Глава регулятора отметила, что ключевая ставка остается действенным инструментом в борьбе с ростом цен, но сейчас для результатов нужны более сильные ее изменения.

Она также подчеркнула, что жесткая денежно-кредитная политика — это не прихоть ЦБ, а неизбежная реакция на то, что происходит в экономике. Тезис о том, что из-за повышения ключевой ставки растут цены, является заблуждением. Без повышения ключевой ставки произошел бы «взрывной» рост кредитования, добавила Набиуллина.

Набиуллина: это опасная иллюзия — считать, что высокую инфляцию можно удерживать в каком-то коридоре

Набиуллина: поэтому мы будем стараться привести ее к цели в 4%

Набиуллина: есть ожидания, что высокая ключевая ставка полностью остановит кредитование — это неверно

Набиуллина: если не реагировать, рост инфляции продолжится и инфляция в 25 г будет выше, чем в этом — это неприемлемо

Набиуллина: инфляция будет выше чем по итогам прошлого года. наша дкп обязана на это реагировать

Набиуллина: спрос серьезно оторвался от производственных возможностей экономики

Набиуллина: вчерашние данные показали — безработица на рекордно низком уровне. это означает, что возможности по быстрому наращиваю производства сейчас крайне ограничены

Набиуллина: мы были вынуждены войти в период жесткой дкп, и, конечно, бизнес беспокоит как это повлияет на инвестиции и производство

 

t.me/reuters_ru