денежно-кредитная политика

«Сбер» ожидает рост ВВП РФ в 2025 году на 1,5-2%, инфляцию на уровне 7,5-8,5%

🗣Верим председателю правления «Сбера». Помню, в прошлом году многие рисовали нам похожие сказочные цифры.

Один очевидный момент, что это прогнозы, рассчитанные на «оптимизм».

Я думаю, к концу года цикл понижения наступит, но громких заявлений делать не буду. 

Отталкиваемся от ситуации, у нас это работает лучше, чем подобные догадки🤝

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где новости, аналитика и торговые идеи появляются быстрее, чем где-либо, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

1. Годовая инфляция 12,7%  посчитана исходя из прошлонедельной инфляции 0,23%, как 1,0023 в 52 степени — количество недель в году.

2. Надо сказать, что ставка 18-21% — это уже «адова« ставка. Хватит, чтобы не то что слона убить, а триллионы слонов

3. Если в течение 7 месяцев инфляция лишь дернулась и осталась на прежнем уровне — это говорит о пока существенно низком уровне ключевой ставки для поставленной цели

4. То что ЦБ два раза подряд не поднял ставку вселило в экономических агентов надежду на «Кажись все, пересидели!»

5. Следующий подъем ставки должен дать стопроцентный сигнал экономическим агентам «Кажись теперь удалено! Полный-полный удалено!»

6. +6% видится оправданным

НAБИУЛЛИНA: СЕЙЧAС, ВОЗМОЖНО, ПРОИСХОДИТ РAЗВОРОТ ФAКТОРОВ, КОТОРЫЕ ВЛИЯЮТ НA ИНФЛЯЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ, ПЕРЕСТAЛA НAРAСТAТЬ НAПРЯЖЕННОСТЬ НA РЫНКЕ ТРУДA; НAДО ОЦЕНИТЬ УСТОЙЧИВОСТЬ ТРЕНДОВ

Харе мастурбировать на недельные данные🤦‍♂️

«Для возвращения инфляции к цели потребуется более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем ожидалось ранее. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7-8% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем», — отмечает ЦБ.

Регулятор напомнил, что в феврале индикаторы инфляционных ожиданий преимущественно снижались, но оставались на высоком уровне.

«Медианная оценка ожидаемой населением в ближайшие 12 месяцев инфляции, по данным опроса ООО „инФОМ“, составила 13,7%. Ценовые ожидания предприятий на следующие 3 месяца заметно снизились впервые с I квартала 2024 года, но остаются повышенными. Прогнозы профессиональных аналитиков в феврале повысились: на конец 2025 года - до 6,8%, на 2026 года - до 4,6%», — отмечается в документе. 

tass.ru/ekonomika/23247669 

ЦБ представил отчёт «О развитии банковского сектора» за Январь.

Коротко:
Кредитование тормозит, но банки со счетов «интересных» не списываем. Облигации не замена кредитованию. Миллиарды в валюте у бизнеса было в январе. Валютные облигации интересные.

Подробно:
— Корпоративное кредитование
Как и в декабре, продолжает тормозить (рис 1). За январь объём кредитного портфеля составил 86,4 трлн руб. Динамика чуть ускорилась, -1,2% (-1 трлн руб.) за январь, после -0,2% (0,1 трлн руб.) в декабре.




В целом картина позитивная. Текущий план ЦБ «Ставка + Терпение» ключевым триггером обозначает ускорение кредитования, а следом уже рост инфляции и рост инфляционных ожиданий. Торможение кредитования два месяца подряд признак хороший, мог бы быть, если бы не рекордные расходы бюджета в эти месяцы. Но в целом динамика (для победы над инфляцией) лучше чем была год назад.

При этом не надо хоронить банки, о кредитном сжатии никто не говорит, портфель год к году у банков продолжит расти, ЦБ лишь хочет нормальных темпов роста кредитов. Так что Сбер $SBER и T-T $T со счетов не сбрасываем.

( Читать дальше )

ВТБ прогнозирует ключевую ставку ЦБ на уровне 21% на весь 2025г — ТАСС

«Мы прогнозируем, что это продлится 2025 год, но рассвет уже близок. Поэтому я не думаю, что весь 2026 год мы проживем уже с такими ставками, поэтому мы где-то на пике максимума по жесткости денежно кредитной политики», — сказал первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

Как следует из презентации Пьянова, рост ВВП РФ по итогам 2025 года превысит 2%, а инфляция будет в пределах 7-10%.

tass.ru/ekonomika/23238287

Как и зачем ЦБ сменил риторику, кто останется крайним и когда (если вообще) вернется обещанная «стабильность»?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке после заседания ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️!

☕#102. За чашкой чая…

Пока Центробанк продолжает делать вид, что всё идёт по плану, инфляция в России пересекла отметку в 10%!

🗽 Но, как видим по реакции рынка, это мало кого волнует. Конечно, когда «политический позитив всё нивелирует», жить при такой инфляции становится легче, верно?)

Экономика также продолжает жить в двух реальностях: одна — на официальных заявлениях ЦБ, другая — в ценниках на продукты и отчётах бизнеса. А вот где правда, давайте смотреть.

Что нового в данных❓

• 🔹 Недельная инфляция — 0,17% (против 0,23% неделей ранее). После временного скачка вернулись к более низким значениям. В общем, «прыгаем», но в пределах допустимого.

( Читать дальше )

Всем привет, недельные изменения индекса реальных потребительских расходов(ИРПР) от SberIndex могу выступать форвардным показателем к индексу потребительских цен(ИПЦ) от Росстата публикуемым по средам.



Где изменение продовольственных расходов на 23 февраля замедлились до 6,5% c 13,6% год к году на 16 февраля, а по всем всем категориям товаров до 8,1% c 14,6%

Из этих данным можно ожидать уже в среду значительное снижения ИПЦ от Росстата.

Бонусом сегодня был очередной рекордный день по оттоку средст из LQDT и других денежных фондов на 7,7 млрд. руб.

( Читать дальше )

🧮 Друзья, Центробанк регулярно публикует сухие отчеты, в которых много цифр, но мало реальных объяснений, что это значит для обычных людей. Я внимательно изучил свежие данные ЦБ и нашел несколько тревожных сигналов, которые могут повлиять на экономику, рубль, кредиты и сбережения каждого из нас.

🚨 Разбираем главные тенденции и скрытые риски, которые не лежат на поверхности, но уже формируют будущее.

1️⃣Инфляция: официальные 9,5%, но в жизни выше

ЦБ рапортует, что инфляция держится в районе 9,5%, но если посмотреть глубже, то картина далеко не такая радужная:

🔴 Продукты первой необходимости дорожают быстрее официальных цифр. Мясо, овощи, молочные продукты выросли в цене на 15-20% за год.
🔴 Тарифы на ЖКХ растут скачкообразно, что скоро ударит по семейным бюджетам. А у кого-то уже ударило.
🔴 Импортные товары зависят от курса рубля, а он совсем не стабилен.

💬 Официальная инфляция — это средняя температура по больнице. В реальности, у каждого своя инфляция, и для большинства она выше 10-12%.

( Читать дальше )

Мне часто задают вопрос – какой, мол, справедливый курс рубля к доллару, дайте прогноз. Хочется ответить – да чего уж там, спрашивайте сразу про геополитику или, например, цену на нефть. Или к тарологу сходите.

Если серьезно, то берете сегодняшний курс, например, 88, добавляете к нему ежегодную инфляцию – и, вуаля, вы получите достаточно точный прогноз. Беда в том, что всегда что-то вмешивается, то геополитика, то интересы бюджета.

Так же и с годовым прогнозом – берем средний курс за прошедшие месяцы + инфляция, получаем на 2025 год плюс/минус 100.

“Укрепление” это рубля или нет?

Скорее, стабилизация. Нужно учитывать, что с при сильном “укреплении рубля бюджету и экспортерам будет сложнее, важна цена нефти в рублевом эквиваленте.  Опять – все очень сильно зависит от геополитики. Если мы не увидим “прорывов” в этом году, то можете смело добавить +15-20% ослабления рубля к моему сценарию в 2026 году – в угоду бюджету и экспортерам.

( Читать дальше )