дивиденды

( Читать дальше )

Индекс электроэнергетики вырос вместе с рынком. Аналитики связывают это с притоком иностранных инвестиций в развивающийся российский рынок акций.

Индекс за январь действительно вырос сильно — на 12,56%, значительно обогнав рынок в целом.

Вклад вносят акции компаний согласно их весу в индексе. Сильнее всего повлияли по рост индекса ЭЭ акции «РусГидро» и «Интер РАО». Их акции выросли на 27% и 17,9% соответственно.

Акции «Россетей» выросли больше, чем «Интер РАО» (на 18,6%), но внесли меньший вклад в рост индекса, из-а их меньшего веса в индексе. Кроме того, акции «ФСК ЕЭС» выросли на 15.1%.

Иначе говоря, за январь сильнее всего выросли акции «РусГидро», «Россетей», «Ленэнерго» Преф, «Интер РАО», «Россети» Преф и «ФСК ЕЭС» (по убыванию). Наибольший вклад в рост индекса внесли «РусГидро», «Интер РАО», «ФСК ЕЭС» и «Россети» (по убыванию).

Мы считаем, что в ближайшие 2 месяца могут вырасти акции «РусГидро» – поскольку обсуждается изменение структуры компании с целью повышения стоимости их акций, «Интер РАО» – триггером выступает их новый стратегический план, который должен быть представлен в марте 2020 г. «Юнипро» также должна показать рост, т.к. компания в конце 1к20 должна ввести 3й блок Березовской ГРЭС и подтвердить дивидендную политику с выплатой 20 млрд руб. в год в качестве дивидендов.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

Финансовые результаты «Северстали» практически совпали с ожиданиями рынка по основным финансовым показателям. В отчетном периоде компания отразила снижение выручки на 13% к/к до $1 838 млн (консенсус-прогноз: $1 853 млн) и EBITDA на 24% к/к до $602 млн (консенсус-прогноз: $602 млн). Чистая прибыль составила $374 млн (консенсус-прогноз: $349 млн), что на 24% ниже уровня предыдущего квартала.

Основное негативное влияние на результаты оказали снижение цен на сталь на 1-15% к/к и сезонность: объем реализации металлопродукции сократился на 6% к/к.

Чистый долг «Северстали» вырос за отчетный период на $270 млн до $1,6 млрд, за год – почти на $700 млн. Резкий рост долговой нагрузки связан с началом активной инвестиционной фазы в 2019 г. Соотношение «Чистый долг/EBITDA» на конец года составляло 0,6 против 0,3 на начало года.

Свободный денежный поток компании в IV квартале снизился на 71% к/к до $101 млн из-за снижения EBITDA и роста капзатрат, пик которых пришелся на отчетный период. Несмотря на низкое значение FCF совет директоров «Северстали» рекомендовал дивиденды по итогам IV квартала 2019 г. в размере 26,26 руб. на акцию (квартальная доходность — 2,8%), что находится на уровне значений за предыдущие 2 квартала. Таким образом, компания решила компенсировать просадку FCF за счет кэша или долга с целью не допустить падения дивидендной доходности и сохранить привлекательную дивидендную историю.

( Читать дальше )

Черная металлургия. Цены на сталь начали восстановление в конце 2019 года после длительного снижения во II полугодии из-за слабого спроса на фоне торговой войны Китая и США. Достигнув дна в середине ноября, восстановление цен началось в том числе на одном из наиболее пострадавших рынков – европейском. Разворот тренда связан с тем, что из-за просадки цен произошло сокращение рентабельности производства стали, что привело к закрытию наименее эффективных мощностей, оказавшихся неспособными к функционированию в настолько неблагоприятной конъюнктуре: рентабельность европейских производителей упала ниже показателя во времена кризиса перепроизводства 2013-2014 гг. К середине ноября 2019 г. 90% мировых производителей стали работало в убыток, что не могло являться устойчивым уровнем, и рост цен на сталь оказался логичным следствием.

Черная металлургия является цикличной отраслью, и мы полагаем, что достижение рентабельности мировых производителей критического значения и последующий разворот цен на мировых рынках указывают на то, что дно пройдено в 2019 г., а прогнозы по крупнейшим экономикам на 2020 г., от которых зависит состояние мирового рынка стали, предполагают дальнейшее восстановление цен. Мы прогнозируем рост цен на сталь в Китае в 2020 г. благодаря господдержке отрасли, которая в первую очередь заключается в инвестициях в инфраструктуру, однако темп роста спроса на сталь в Китае, по оценкам World Steel Association, будет всего 1% против 7% в 2019 г. из-за слабой автомобильной отрасли. Мы ожидаем, что российский рынок также отразит рост спроса благодаря реализации национальных проектов, однако он будет скромнее из-за того, что в 2019 г. действовал разовый фактор: переход застройщиков на эскроу-счета.

( Читать дальше )

ДТС №2: Как заработать на дивидендах ФосАгро 31.01.2020

Введение

31.01.2020 последний день с дивидендами торгуются акции ФосАгро (PHOR). Уже в понедельник 03.02.2020 мы увидим дивидендный гэп в этих акциях.

Не так давно я описал три дивидендных стратегии, которыми пользуюсь уже не один год. Вот ссылки на подробное описание этих стратегий:

• Как заработать на дивидендах? ДТС №1
• Как заработать на дивидендах? ДТС №2
• Как заработать на дивидендах? ДТС №3

А вот здесь вы можете посмотреть, сколько можно было бы заработать на каждой из этих дивидендных стратегий в 2019 году:

• Статистика ДТС №1 за 2019 год
• Статистика ДТС №2 за 2019 год
• Статистика ДТС №3 за 2019 год

( Читать дальше )

На российском рынке интересна идея покупки «обычки» «Ростелекома» — тут неплохой технический сигнал. Компания? скорее всего, получит первая сигналы 5G. Дивидендная доходность на уровне 7%.
           

По Америке мы советует покупку просевшей на отчетности компании Facebook. Сейчас все инвесторы очень нервные, непонятно как Китай выйдет после праздников. Инвесторы негативно воспринимают даже умеренно негативные новости. Мы советуем ставить близкие стопы, так как могут последовать распродажи.

Дубинин Иван
ИК «Финам»

Совет директоров «Северстали» рекомендовал вчера дивидендные выплаты за 4 квартал 2019 года в размере 26,26 руб. на акцию. Закрыть реестр акционеров для получения дивидендов предлагается 16 июня.

С учетом текущего курса рубля к доллару совокупные выплаты составят около $340 млн, что соответствует нашим оценкам и дивидендной доходности за квартал 2,7%. Результаты «Северстали» за 4 квартал по МСФО должны быть опубликованы сегодня.

Sberbank CIB

Газпром энергохолдинг (ГЭХ) представил прогноз результатов дочерних компаний за 2019 год по РСБУ. В прошлом году оценки холдинга соответствовали фактическим показателям, опубликованным позднее. Мы считаем, что в отчетности ОГК-2 за 4К19 убытки от списания или обесценивания активов будут отражены ниже строки EBITDA, поэтому чистая прибыль компании за весь год будет меньше, чем по итогам 9М19.

Мы проанализировали зависимость дивидендных выплат этого года от результатов за 2019 год, при условии что выплаты по-прежнему привязаны к чистой прибыли по РСБУ. Даже если исходить из 50%-го коэффициента дивидендных выплат, дивиденд на акцию Мосэнерго будет на 4% ниже уровня годичной давности; тем не менее в декабре генеральный директор ГЭХ заявил, что дивиденды вырастут как в процентах от базы расчета, так и в абсолютном выражении, что дает повод для некоторого оптимизма.

В прошлом году оценки ГЭХ точно совпали с опубликованными позднее фактическими данными. Расхождение оценок и фактических результатов было пренебрежимо мало и может полностью объясняться эффектом округления.

( Читать дальше )

Северсталь рекомендовала промежуточные дивиденды за 4К19 в размере 26.3 руб. на акцию 

Подразумеваемая дивидендная доходность составляет 2.8% — это выше нашего прогноза 2.2%, что говорит о том, что компания имеет сильный дивидендный потенциал даже при неблагоприятной конъюнктуре на рынке. Мы сохраняем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по бумаге, считая дисконт по мультипликатору EV/EBITDA (Северсталь торгуется с консенсус-мультипликатором 5.2x 2020П) к НЛМК (6.3x) неоправданным.

Атон

Совет директоров, в соответствии с дивидендной политикой Полиметалла, принял решение выплатить специальный дивиденд в размере US$ 0,20 на одну обыкновенную акцию Компании, что в совокупности составляет приблизительно US$ 94 млн.

Дивиденды будут выплачены 5 марта 2020 года в долларах США, при этом акционерам предоставляется возможность получения дивидендов в фунтах стерлингов и евро.

ЭКС-ДИВИДЕНДНАЯ ДАТА:                                                   13 Февраля 2020 года

ДАТА ЗАКРЫТИЯ РЕЕСТРА:                                                  14 Февраля 2020 года

( Читать дальше )