доллар-рубль

По итогам июня 2022 года зафиксировано снижение потребительских цен (-0,35% м/м). В годовом выражении инфляция также заметно сократилась (15,9% г/г после 17,1% г/г в мае). Дефляция в июне фиксируется впервые и связана она со снижением спроса, укреплением рубля и выраженностью сезонного снижения цен на продукты питания.

Инфляционный тренд уже находится вблизи нижней границы обновленного прогноза Банка России на конец 2022 года (14-17% г/г) и с высокой вероятностью, при сохранении «крепкого» курса рубля, снова может оказаться существенно ниже прогноза ЦБ.


( Читать дальше )

Пара доллар-рубль в конце прошлой недели частично сбросила накопленную перекупленность американской валюты, вернувшись к отметке 61 руб.

После сильного ослабления рубля на валютном рынке из-за активизации спекулянтов в ожидании решения Правительства о возобновлении валютных интервенций в валютах дружественных стран, а также коррекции нефтяных котировок, национальная валюта в конце недели вновь перешла к укреплению. По нашим оценкам, поддерживало рубль в первую очередь, выход спекулянтов со своих длинных позиций, что заметно на снижение торговой активности, а также локальная перекупленность иностранной валюты.

Стоит отметить, что на внешних рынках доллар к корзине развитых валют продолжил обновлять 20 летние максимумы при поддержке заявлений о более жесткой ДКП ФРС, а также опасений о рецессии экономики США. Заметим, что отношение евро к доллару вплотную приблизилось к 1, а на этой неделе стартует сезон отчетности в США, который в случае пессимистичных прогнозов компаний, может сделать доллар локально более крепкой валютой, чем евро.

( Читать дальше )

Вчера рубль начал отыгрывать потери предыдущих дней в отсутствие новостей, подтверждающих готовность Правительства возобновить валютные интервенции, что лишило участников рынка идеи для продолжения покупок валют. Торговая активность в ключевых парах на МосБирже продолжила снижаться второй день подряд. По итогам дня курсы доллара, евро и юаня потеряли около 2%, доллар вернулся «под» отметку 62 руб. Определенную поддержку российской валюте оказало и восстановление цен на нефть Brent, отскочивших от уровня в 100 долл./барр.

Мы полагаем, что и сегодня на валютном рынке будет царить безыдейность: хотя ожидания запуска валютных интервенций и сохраняются, фундаментально ситуация пока по-прежнему располагает к укреплению рубля. По нашему мнению, по итогам пятничных торгов доллар, в отсутствие новостей от Правительства, может вернуться к отметке 60 руб.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

На валютной секции Московской биржи по итогам среды рубль вновь ослаб по отношению к основным мировым валютам.

Так, к окончанию торгов доллар вырос на 3,6%, поднявшись до 63,4 рубля, евро подтянулся на 1,8%, до 64,8 рубля. Сегодня, после попыток продолжения роста основных мировых валют на открытии, в ходе сессии ожидаем перехода рубля к восстановлению. Отметим, что прошедший подъем доллара и евро не подкреплен фундаментальными факторами. Предложение со стороны экспортеров продолжает оставаться повышенным, а спрос со стороны импортеров и населения низким, что создает навес предложения иностранной валюты на рынке и должно способствовать укреплению национальной валюты. Несмотря на это пара доллар/рубль смогла подняться выше 60 рублей. Аналогичный коррекционный рост наблюдался в конце мая после прохождения пика налоговых выплат, однако в дальнейшем рубль вновь перешел к укреплению и смог обновить многолетние максимумы.

В текущий момент нельзя исключать возможности повторения подобного сценария. Приближение пика налоговых выплат, который приходится на 25 июля, будет способствовать активизации продаж иностранной валюты со стороны экспортеров, что поддержит рубль.

Зварич Богдан
Банки России

С определенным лагом, но акции экспортеров в итоге рванули. Прибавил и «Норникель», и «ГАЗПРОМ» (да, сегодня это уже не дивидендная история, но тем не менее, это экспортер, и курс рубля для него также важен), и «Роснефть». Как мы и говорили, акции экспортеров можно считать определенным прокси-долларом. Очевидно, ослабление курса рубля будет сказываться на них весьма позитивно. И через рост их курсовых котировок можно будет получить прибыль, которую не получили на росте доллара.

А что касается падения рубля. Поскольку все мы с вами прекрасно понимаем, что речь здесь идет о валютных интервенциях, и уровень нам был заранее четко обозначен, то никаких сюрпризов здесь не жду. А именно, планируется движение к 73-75 или около того. По всей видимости, интервенции будут продолжаться, и причиной тому очень конкретное и четкое указание.

Вывод? Конечно, рубль на некоторое время может стабилизироваться на определенных уровнях. Например, 60 по доллару или 9,3 по юаню. Но лишь как ступенька перед очередным снижением. Рубль нужен и стране, и экспортерам на уровне не крепче, чем 70-75. Вот вам и цель. А остальное – уже детали.

Коган Евгений

Во вторник рубль вновь резко ослаб к основным валютам: курсы доллара и евро на МосБирже смогли прибавить более 10%, вернувшись к уровням начала июня, выше 61 и 63,5 руб. соответственно. Чуть меньшую динамику показал курс юаня, прибавивший 8,4%. Сильное движение на валютном рынке мы связываем пока в первую очередь с усилением спекулятивной активности в ожидании решений Правительства о возобновлении валютных интервенций в валютах дружественных стран. Отметим заметный рост объемов торгов китайской валютой с расчетами «завтра», превысивший 0,75 млрд долл., а также сохранение второй день подряд повышенной активности в паре доллар-юань.

Пара доллар-рубль сохраняет потенциал для роста. Однако для закрепления тренда на ослабление рубля к более фундаментально оправданным уровням (район 70-80 руб.), по нашему мнению, необходимы новости, подтверждающие ожидания. Дополнительным фактором способна выступить и постепенная активизация импортеров, нуждающихся в валюте для восполнения запасов и подготовки к осени.

На сегодня для доллара, по нашему мнению, актуальным диапазоном выступит зона 60-65 руб.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

Процесс поиска российским рублём своего равновесного значения привёл курс российской национальной валюты на отметки в 57,90 — 58,10 рублей за один американский доллар. К данной минуте рост стоимости американского доллара и рост стоимости единой европейской валюты крайне активно влияют на российский фондовый и валютный рынок. Индекс РТС упал уже почти на 5% до отметки в 1 189,75 (-4,73%) пункта и в индексе Московской Биржи уже нет того утреннего желания расти. Индекс топчется на уровне в 2 194,55 пункта, теряя к данной минуте 0,49%.

Оценивая перспективы дальнейшей динамики курса российского рубля, можем предположить, что в данный момент всё будет зависеть от нескольких условий.


( Читать дальше )

На валютной секции Московской биржи в понедельник рубль вновь ослаб по отношению к основным мировым валютам. Так, к окончанию дня доллар прибавил 1,4%, поднявшись до 55,2 рубля, евро вырос на 2,1%, до 57,8 рубля. Сегодня ожидаем попыток рубля перейти к восстановлению. Пара доллар/рубль днем ранее предприняла попытку выхода выше максимумов предыдущей недели, однако не смогла закрепиться над ним. Это может стимулировать фиксацию прибыли по спекулятивным длинным позициям в американской валюте, что поспособствует восстановлению рубля.

При этом сигналом к продолжению роста доллара может стать его закрепление выше сопротивления, расположенного на отметке 56,3 рубля.

Зварич Богдан
Банки России

Курс доллара США к гонконгскому доллару (HKD) сейчас составляет 7,846. Это близко к верхней границе диапазона курса USD/HKD 7,85. Нижняя граница колебаний – 7,75. То есть при существующей привязке гонконгскому доллару снижаться относительно USD уже практически некуда.

Смотрим на валютные торги на Мосбирже: USD/RUB 55,20, HKD/RUB 7,93. То есть к рублю гонконгский доллар сейчас торгуется на 12,7% дороже, чем к доллару США. Причина в низкой ликвидности. Объем торгов по гонконгской валюте на Мосбирже в 1300 раз ниже, чем по доллару США. На бирже сейчас просто нет достаточного количества HKD, чтобы удовлетворить спрос. Нерезиденты от нашего рынка отрезаны, а резиденты сталкиваются с проблемами в переводах между счетами в российских и зарубежных банках. Для работы арбитража условий не достаточно.

Сможет ли запуск торгов гонконгскими акциями увеличить ликвидность в гонконгском долларе? Сможет, но не сразу. Есть вероятность увидеть еще бóльший дисбаланс курса HKD к рублю в начале торгов гонконгскими акциями. Однако со временем курс может нормализоваться. Инвесторы будут продавать бумаги за HKD, обменивать HKD на рубли, чтобы вывести средства со счета. Предложение гонконгской валюты на нашем рынке увеличится.

( Читать дальше )

В пятницу рубль вновь попытался заметно ослабнуть, чему способствовали заявления главы МЭР М. Решетникова об активном обсуждении в Правительстве ситуации с курсообразованием, дающие основания ожидать корректировки бюджетного правила и возобновления валютных интервенций, о которых ранее говорил министр финансов РФ А. Силуанов. Отчасти поддержку оказало преддверие «длинных» выходных в США (сегодня страна празднует День независимости), а также послабления ЦБ по переводам валюты физическими лицами, локально усилившие спрос на валюту. В результате доллар за сессию смог прибавить более 3 руб., завершив неделю у отметки 54,5 руб. и отыграв просадку последних двух недель, евро – поднялся к 56,5 руб.

Мы полагаем, что на этой неделе динамику рубля будут определять ожидания решений Правительства по возможным валютным интервенциям. Их запуск в условиях некоторого ослабления продаж со стороны экспортеров, естественного после налогового периода, способен подтолкнуть доллар выше, в район 60 руб… Ослабление ожиданий или недостаточно активные меры по госпокупкам валют, не решающие проблемы навеса их предложения, напротив, могут вернуть доллар в зону 50-53 руб.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»