инфляция

«Я ж говорил!»  ― кричат сейчас все те, кто предлагал тарить длинные ОФЗ 🙂

Оказалось, что 13% ― далеко не предел.  

Что сказала Эльвира Набиуллина?

• Дала нейтральный сигнал ― т.е. вероятность повышения ставки на следующем заседании снизилась.

• Основной фактор повышения ставки ― инфляция. Дополнительный ― рост бюджетных расходов. 

• Эффект от высокой ставки проявится только через несколько кварталов ― «скорого снижения ставки не жди».

• Эффекта от репатриации валюты (секретный указ Путина) Банк России пока не видит. И, самое главное, регулятор не думает, что эта мера способна всерьез повлиять на курс рубля. Интересно, почему?

Почему инфляция 6%, а ставка 15%? Потому что в инфляцию Росстата не верят даже банки. Аппетит на ОФЗ-ИН у них тоже слабый ― номинал этих выпусков индексируется на росстатовскую инфляцию. Ориентируется Банк России на замеры инфляционных ожиданий (11,2%) и наблюдаемой инфляции (13,9%).

Что с рублем? На прошлой неделе мы, судя по всему, наблюдали показательное выступление экспортеров перед заседанием ЦБ. Аксаков даже заявил, что ЦБ ставку повышать не будет. Но мы-то знаем, что на самом деле означают слова этого масона :)). 

В пятницу произошел четвертый ежемесячный рост ключевой ставки, четвертый месяц подряд мы с вами со страхом ждали очередного вердикта совета Центрального банка об изменении одного из самых важных элементов денежно-кредитной политики страны. Многие в форумах, телеграм-каналах и комментариях пишут о росте ключевой ставки как о вселенском зле и худшем сценарии развития экономики. Так даже думал президент Турции, когда в разгар инфляции решил не поднимать ключевую ставка, а, наоборот, снизить её. Мы все помним к чему это привело.

Давайте рассмотрим 5 основных плюсов повышения ключевой ставки.

➕Борьба с инфляцией. Повышение ставки всегда сдерживает инфляцию (кроме случаев, когда ставку подняли не достаточно), поскольку более высокие проценты делают заемные средства более дорогими, что может уменьшить расходы и займы, способствуя стабилизации цен.

➕Привлечение иностранных инвестиций из дружественных стран. Повышение ключевой ставки в России повышает привлекательность страны для иностранных инвесторов, что способствует притоку капитала и поддерживает национальную валюту.

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 17 по 23 октября индекс потребительских цен вырос на 0,24% (прошлые недели — 0,15% и 0,24%), с начала октября — 0,69%, с начала года — 5,32% (годовая же составляет 6,6%). Если на прошлой неделе мы зафиксировали снижение (темпы инфляции всё равно оставались крайне высокими), то на этой неделе инфляция перешла к росту и выглядит это довольно-таки пугающе.

Совсем недавно я рассуждал о том, что от ЦБ требуются более жёсткие решения по ДКП и повышение ставки на 1% не сделает погоды в нашем царстве (наивно было ожидать такое повышение, но почему-то инвест дома делали ставку именно на такое повышение). Как итог: Банк России 27 октября 2023 г. принял решение повысить ключевую ставку на 2%, до 15% годовых (это уже 4 подряд повышение ставки). Помимо этого опубликованный прогноз от ЦБ даёт чёткий сигнал, что в декабре ставка может быть повышена до 16% (внизу мелким шрифтом написано: прогноз средней ставки до конца года 15-15,2%). Конечно кроме повышения ставки регулятором был принят ряд мер для обуздания инфляции:

Минфин предлагает повысить минимальную розничную цену (МРЦ) на алкогольную продукцию с крепостью выше 28 градусов на 7,5% с 1 января 2024 года.

Это связано с ожидаемыми инфляционными темпами в 2023 году, оцененными в 7,5%. Уже ранее Союз производителей алкогольной продукции просил повысить МРЦ на 7%.

Аналитики соглашаются с необходимостью этого шага, учитывая ускорение инфляционных процессов. Повышение МРЦ на крепкие напитки поможет поддерживать легальных производителей и предотвратить развитие серого рынка. Основной удар придется на водку, но эксперты считают, что это не снизит ее популярность.

Источник: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2023/10/27/1002818-minfin-hochet-podnyat-minimalnuyu-roznichnuyu-tsenu-na-krepkii-alkogol

Пока Вы спали:

  — Очередной виток напряженности в Японии. Сегодня утром одновременно падает йена и цена 10-леток (растет их доходность). Чтобы сбить доходность облигаций нужно скупать их на баланс Банка Японии, т.е. печатать йены еще быстрее, но быстрый рост денежной массы ведет к ускорению обесценения йены, чего нельзя допустить, значит нужно продавать из ЗВР доллары и отбирать свеженапечатанные йены, но США «не относятся с пониманием» к продаже долларов из ЗВР (фактически американских гос. облигаций), т.к. американцам самим нужно продавать гос. облигации. Доходности американских бумаг тоже перешли к росту, как и сам доллар, на который есть спрос.

 Тем временем 150 – это красная линия для Японии. Они уже провели снижение налогов для граждан, чтобы облегчить страдание населения от высокой инфляции.

  — Рынку не понравился отчет META (запрещена в РФ). Nvidia запретили продавать чипы Китаю сейчас, а не в будущем. Сегодня ночью еще отчет Amazon, под который акции начали падать еще вчера.