ключевая ставка ЦБ РФ

Хотя инфляция в США замедлилась во второй половине прошлого года, ценовые давления вернулись в 2024 году, заставляя инвесторов переосмыслить, насколько скоро центральные банкиры снизят ставки.

Несмотря на недавнее увеличение, прогноз по процентным ставкам для многих экономик выглядит оптимистичным благодаря смягченным энергетическим ценовым ударом и уменьшению нарушений в поставочных цепочках. Тем не менее, остаются краткосрочные риски, включая устойчиво высокую инфляцию в сфере услуг, затрудняющую прогнозы.

Эта графика показывает прогноз процентной ставки для передовых экономик, основанный на Всемирном экономическом прогнозе Международного валютного фонда (МВФ) на 2024 год.

Как мы видим, прогнозируется, что США впервые снизят ставку во втором квартале 2024 года.

В целом, ставки будут снижены очень постепенно, с ожидаемыми двумя дополнительными снижениями ставок в этом году. К 2027 году прогнозируется, что процентные ставки снизятся до 2,9% после серии умеренных снижений ставок по мере того, как инфляция исчезнет.

( Читать дальше )

     Многих инвесторов и трейдеров беспокоит дата принятия решения об изменении ключевой ставки. Тем более ходят слухи и возможной её повышении. Предлагаю вам график заседаний СД Банка России по ключевой ставке, пресс-релизы и докладов.


     Может кто не знал откуда взять. Теперь знать не нужно и можно просто скопировать.
     Кто как думает, ключевую ставку оставят, поднимут или, что мало вероятно, снизят?

     

Вcё бoльшe фaктoрoв нaмeкaют нa пoвышeниe ключeвoй cтaвки пo итoгaм зaceдaния Цeнтрaльнoгo Бaнкa 7 июня. Сeйчac oжидaeтcя прoгнoз увeличeния дo 17%. Дoпуcкaю, чтo выcoк coблaзн пoднять eё cрaзу нa 2%.

В чacтнocти из-зa cлeдующих фaктoрoв, чacть из кoтoрых пoкaзывaeт рocт, дaжe при cтaвкe 16%, кoтoрaя дeржитcя ужe нa прoтяжeнии пoлугoдa:

1. Уcкoрeниe инфляции, кoтoрaя нa дaнный мoмeнт выхoдит пoд ~8% гoд к гoду.

2. В июлe cocтoитcя пoвышeниe тaрифoв:



( Читать дальше )

Абсолютное большинство присутствующих инвестирует в акции — иначе мы бы здесь все не собрались :) Однако кроме акций и традиционных депозитов есть еще и облигации — штука куда менее популярная на российском рынке.

Так вот, облигации — ближайший конкурент депозитам и косвенный конкурент акциям. Российские гособлигации (они же — ОФЗ) с погашением через год дают ~17.3%, депозиты в среднем же дают 12-15%, многие дивидендные акции дают примерно столько же.

Что выберете вы — депозит на год, облиги или условный Сбер? 17.3% — кайфовая же доходность! Но вот загвоздка: совсем не факт, что через год доходность однолетних облигаций будет такая же. ЦБ через год может снизить ставки условно до 12% — и тогда облигации будут сильно менее привлекательными.

Идем дальше. Кроме однолетних облигаций есть еще 2-3-5-7-10-15-20 летние, то есть облиги можно подобрать более-менее на любой вкус и срок. Но и тут загвоздка: долгосрочные облиги дают 14-15%, при этом если ЦБ повысит ставку — облиги упадут и вы потеряете деньги.

( Читать дальше )

помниться год назад радостно все обсуждали банкротство американских банков которые упоролись на том, что очень много лет покупали гос облигации США под смешные проценты, а потом когда ставки выросли и к ним пришли вкладчики они не могли нормально продать облиги и в общем кому то поплахело и это вроде с учетом того, что им по отчетности разрешили эти облиги считать по номиналу а не по рыночной цене. Могу ошибаться, но если уж очень ошибся сорян)
у нас тут тоже сейчас происходит что то якобы фееричное с ОФЗ. а именно они летят якобы в пропасть, ад и все такое, особенно речь о старых ОФЗ.
опять таки если память не подводит то 30% было теперь уже у «врагов», а остальное брали наши и в основном банки.
нашел тут такую картинку 


в общем я так понимаю дела у тех кто брал ОФЗ после 26 марта 2018 года и до начало «новой жизни» в 2022 году не очень таки и хороши. не знаю на какую сумму было за эти почти 4 года куплено ОФЗ да и те что покупали в конце 22 года там вроде уже много ярдов купили наши банки, так у меня вопрос, а как сейчас банки эти ОФЗ на своих балансах и в отчетах о прибылях и убытках при текущих ценах будут отображать?

( Читать дальше )

В последние месяцы многие инвесторы обеспокоены своими вложениями в облигации федерального займа (ОФЗ). Продажа ОФЗ в убыток стала частым явлением, и это вызывает вопросы о будущем финансового рынка. В то же время на горизонте маячит важное событие — решение Центрального банка по ключевой ставке. В данной статье рассмотрим текущую ситуацию и мои ожидания по ОФЗ.

Текущая ситуация на рынке ОФЗ

ОФЗ традиционно считаются надежным инструментом для консервативных инвесторов, однако текущие экономические условия и ожидания по изменению ключевой ставки создают нестабильность. В результате многие инвесторы вынуждены продавать свои облигации в убыток, опасаясь дальнейших потерь.

Причины продаж в убыток:

1. Ожидание повышения ключевой ставки: Инвесторы опасаются, что Центральный банк может повысить ключевую ставку в ближайшее время. Повышение ставки обычно приводит к снижению цены облигаций, что делает их менее привлекательными для держателей.

2. Инфляционные риски: Высокий уровень инфляции снижает реальную доходность облигаций, что также способствует продажам в убыток.

( Читать дальше )

Я думаю что поднимут, и вот в ВТБ тоже походу ждут этого же. Вклады пошли уже по 16.2-16.7 на полгода. 
Тогда ОФЗ вниз пойдут, ибо там доха порядка 14% пока. Надо сворачивать льготные программы кредитования пока не повалилось всё. 

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 14 по 20 мая индекс потребительских цен вырос на 0,11% (прошлые недели — 0,17%, 0,09%), с начала мая 0,38%, с начала года — 2,85% (годовая — 8,03%). Уже не секрет, что прошлогодние темпы значительно превышены, тогда за период с 16 по 22 мая ИПЦ вырос на 0,04%, а с начала мая рост составил 0,13%, с начала года — 2,19%. Помимо этого, Росстат пересчитал месячную инфляцию апреля — 0,50% (недельная — 0,42%), она вновь вышла выше недельной (4 месяц подряд), это было читаемо, и я вас об этом предупреждал (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами, поэтому месячная инфляция будет выше). Из-за этого годовая инфляция превысила 8%, данная цифра почти в 2 раза выше цели регулятора (4,3-4,8%) и вывод здесь один, что ДКП не достаточна жёсткая. Теперь давайте рассмотрим факторы, которые влияют на инфляцию:


( Читать дальше )

Обрушение ОФЗ с фиксированным купоном и рост их доходностей продолжается с небольшими откатами вот уже почти 2 года. А если смотреть на график более глобально — то вообще с лета 2020 года (тогда ставки ЦБ были на самом минимальном в истории современной России уровне — 4,25%).

📉Неделю назад я писал, что совсем скоро индекс RGBI укатают до 110 пунктов, и что если оттуда мы не отскочим — то скорее всего дорога к 100 пунктам будет открыта. И вот, вчера мы доползли до 110 п., а будет ли отскок? Оснований для него как-то пока не видно.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал.

📉Почему безоткатно падают ОФЗ?

Потому что крупные банки давят на котировки, а выкупать такие объемы ОФЗ в условиях замкнутого российского рынка просто некому.

📊В апреле 2024 системно значимые банки оставались крупнейшими нетто-продавцами на вторичном рынке ОФЗ (нетто-продажи = 60,2 млрд ₽). Зато они же скупают их на аукционах Минфина (покупки более чем на 150 млрд ₽). Схема проста: купить с дисконтом -> слить в рынок, продавив котировки ещё ниже -> купить с ещё большим дисконтом, и т.д.

( Читать дальше )

Денежно-кредитную политику (ДКП) обычно считают жёсткой, если ставки Центробанка высоки. Это ошибка.

Традиционный взгляд (мнимая мягкость)

Итак, когда ставки ЦБ высоки, денежно-кредитную политику традиционно называют жёсткой. Вот образчик из свежего номера журнала «Монокль».

   

Обычно ДКП называют мягкой или жёсткой. Поэтому «жестокость» в названии графика у «Монокля» — это, видимо, опечатка.

Факты говорят о другом

Если мы изучим факты, то увидим, что с точки зрения влияния на экономический рост, низкие ставки вовсе не означают мягкость.

В трёх разных странах (Россия, Япония, Китай) при низких ставках наблюдался медленный рост ВВП, а при высоких — быстрый.

  

( Читать дальше )