ключевая ставка ЦБ РФ

📣 Конец сентября оказался богатым на финансовые форумы. Так, в Сочи прошёл ХХ Международный банковский форум, а в столице состоялся VII Московский финансовый форум. Предлагаю вашему вниманию интересные тезисы с данных мероприятий:

✔️ Глава ВТБ Андрей Костин поведал о том, что гос.банк с удовольствием готов участвовать в аукционах Минфина, но будет покупать только флоатеры (облигации с переменным купоном). Недавно, кстати, мы с вами обсуждали интересные флоатеры для покупок.

✔️ Глава ЦБ Эльвира Набиуллина продолжает жаловаться на перегрев рынка ипотечного кредитования. Регулятор последние полгода заявляет о готовности ужесточить регулирование в данном сегменте, но воз и ныне там. Банки продолжают наращивать ипотеку двузначными темпами и зарабатывают хороший кэш, застройщики увеличивают продажи и отчитываются о росте прибыли, а металлурги наращивают продажи металлопроката, благодаря спросу со стороны застройщиков. Все в шоколаде, но Эльвира Набиуллина считает, что надувается пузырь, который может лопнуть.

Москва. 2 октября. INTERFAX.RU — Россельхозбанк (РСХБ) прогнозирует повышение ключевой ставки на 1 процентный пункт в течение двух ближайших заседаний ЦБ, сообщили «Интерфаксу» в пресс-службе банка.

«Полагаем, что регулятор до конца года может предпринять еще одну попытку повышения ставки. Мы не ожидаем от регулятора такого же широкого шага, как в августе, но допускаем повышения ставки на 1 п.п. в течение двух ближайших заседаний ЦБ», — сказал первый зампред правления РСХБ Кирилл Левин, слова которого приводит пресс-служба.

Левин также отметил, что условиями для снижения ключевой ставки могут стать возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация, а также укрепление рубля. РСХБ рассчитывает, что они могут быть сформированы во второй половине 2024 года.

«При отсутствии внешних шоков, негативных предпосылок для давления на рубль и потребительские цены, ожидаем, что Банк России сможет перейти к снижению ключевой ставки не ранее II квартала следующего года», — сказал первый зампред правления РСХБ.

А рост ставок сам по себе не подталкивает инфляцию?
Например, вот у МТС большой долг. За ставкой вырастут расходы по процентам.
Значит эти деньги где-то надо взять — появляется больше стимулов повышать цены.
Понятно, что за всякими мтсами приглядывают, но в целом то логика такая примерно.

Ну это как с налогами. Повышаешь налоги — кто в итоге заплатит? Ну конечно же конечный потребитель (не путать с конченый😁)

Теперь вопрос лишь в том, произойдет это 27 октября, или раньше.

В минувшую пятницу, 29 сентября произошло интересное событие: сразу 3 крупных банка подняли ставки по накопительным счетам:

· Открытие на 1 процентный пункт по Копилке (до 12% для новых клиентов, 9,5% для действующих)

· Альфа по Альфа-счету подняла на 0,5 до 12,5%

· Газпромбанк увеличил ставку с 12,5% до 13,5% на 1 процентный пункт

«Все будет зависеть от того, как будет развиваться ситуация. Много неопределенности. Мы будем смотреть, какой эффект уже принятые решения оказывают на инфляцию, бюджетная политика для нас становится более определенной. <…> Как только инфляция стабилизируется ближе к нашей цели и по мере того, как это будет происходить, мы сможем снижать ставку до так называемого нейтрального диапазона (5,5 — 6,5%). Мы считаем, что к 2026 году мы к нему придем», — сказала она. 

«Прогноз на этот год подразумевает и то, что ставка до конца года может остаться на нынешнем уровне, может и повыситься», — добавила глава регулятора.

Взглянем на совмещенный график ключевой ставки и инфляции с сайта Банка России.

При накопленной годовой инфляции 5%, даже склонной к дальнейшему разгону, ключевая ставка 13% выглядит запретительной. Бывало и выше, но в менее спокойных обстоятельствах.

В теории все, кто может, должны забирать деньги откуда можно, нести их на депозит и денежный рынок. Где банкам нужно ломать голову, что с ними делать, т.к. продавать под 20%, вчетверо дороже уровня инфляции, нелегкая задача. Акции и недвижимость должны падать, хотя цена на недвижимость больше зависит от нерыночных льгот по ипотеке. Облигационный рынок, кредитный процесс и бизнес должны встать на долгую паузу.

Но что-то как будто не так. Акции почти не упали. Облигационные размещения притормозили, но заемщики выстраиваются в очередь. В глубоко кризисном 2022 году им было совсем не до облигаций (даже при ставке 7,5%).

Наверно, причина несгибаемости рынка и бизнеса в том, что линия ключевой ставки – объективная, а инфляции – творческая?