металлургический сектор

Липецкий металлургический гигант неожиданно опубликовал свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год — правда, в ограниченном формате. Инвесторы сначала обрадовались, а потом взгрустнули: показатели сильно отстают от прогнозов.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты Позитива, АФК Системы, X5 Retail Group, Транснефти, Совкомфлота, Газпромнефти, Тинькофф, Лукойла, Сбера, Роснефти и других.

💼Я держу в своем портфеле акции НЛМК наряду с другими металлургами. Поэтому, разумеется, я тоже следил за выходом отчетности и внимательно изучил ее, чтобы представить вам основную выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💿Группа НЛМК — международная сталелитейная компания с активами в России, США, странах ЕС и Индии. Основной актив группы — Новолипецкий металлургический комбинат.

Чистая прибыль группы «НЛМК» в 2023 году достигла 209,373 млрд рублей, увеличившись на 25,8% по сравнению с предыдущим годом. Выручка компании также выросла на 3,6%, достигнув 933,435 млрд рублей. Валовая прибыль увеличилась на 9,3%, составив 379,741 млрд рублей. Общий долг группы на конец 2023 года составил 92,5 млрд рублей.

Нераспределенная прибыль компании на конец 2023 года составила 673,48 млрд рублей. Совет директоров НЛМК рекомендовал выплатить дивиденды в размере 25,43 руб. на акцию, что составит 152,408 млрд рублей. Компания не выплачивала дивиденды с конца 2021 года.

Группа НЛМК — вертикально интегрированная металлургическая компания с производственными активами в России, Европе и США. Основным конечным бенефициаром компании (79,3%) является Владимир Лисин.

Источник: www.interfax.ru/business/956022

Металлургический сектор является основным на ряду с нефтегазовым и банковским в нашей экономики:

В индексе Мосбиржи компании из этого сектора занимают около 17.5%. В эту отрасль входят 3 крупнейших металлургических предприятия нашей страны - Северсталь, НЛМК и ММК.
Данные эмитенты исторически славились своими щедрыми дивидендами, которые они платили на ежеквартальной основе, т.е. по 4 раза в год, а это редкость для нашего рынка!

Северсталь и НЛМК уже вернулись к выплате дивидендов после двухгодового перерыва и дали рекомендации по размеру выплат и дате закрытия реестра. Общая годовая дивдоходность по обоим компания обещает быть двузначной.
Но, остался третий металлург, давайте проанализируем состояние бизнеса ММК, посмотрим на котировки, финансовый отчет и оценим вероятность возврата компании к дивидендам!

Котировки ММК

«Северсталь» подала в Девятый арбитражный апелляционный суд Москвы ходатайство об утверждении мирового соглашения по спору с Федеральной антимонопольной службой (ФАС) РФ, следует из картотеки суда.

«Об утверждении мирового соглашения», – указано 10 апреля в карточке дела.

В апреле 2021 г. ФАС возбудила три антимонопольных дела против металлургических компаний – НЛМК, ММК и «Северсталь». Служба обвинила компании в нерыночном установлении и поддержании завышенной цены на стальной горячекатаный плоский прокат. «Северсталь» обвинения службы отвергла. 
kad.arbitr.ru/Card/4ad2102b-9042-4070-9dd6-5470c1120efd

Цены на трехмесячные фьючерсы на железную руду к 29 марта текущего года упали на 38%, достигнув отметки в $103/т. Это минимум с августа 2023 года, свидетельствуют данные Сингапурской биржи (SGX). Коксующийся уголь, второй ключевой компонент для производства стали, также снизился в цене на 16%, составив $247/т на базисе FOB. Оценки Альфа-банка показывают, что железная руда составляет до 40% себестоимости выплавки стали, а коксующийся уголь — около 30%.

Внутренние цены на железорудное сырье (ЖРС) в России с начала 2024 года выросли на 10%, достигнув отметки 8500–9700 руб./т на базисе FCA. Прогнозируется, что увеличение предложения ЖРС после завершения капитального ремонта у крупного производителя может снизить внутренние цены на 4–5% начиная со II квартала 2024 года.

Цены на сталь также находятся под давлением: горячекатанный рулон в конце марта можно купить на 12% дешевле, чем в начале 2024 года. Прогнозируется, что цена стали будет находиться на уровне $394/т, а производство снизится на 4% по сравнению с 2023 годом.

Мировое производство сырой стали для 71 страны, отчитывающейся перед Всемирной ассоциацией производителей стали (worldsteel), в феврале 2024 года составило 148,8 млн тонн (млн тонн), что на 3,7% больше по сравнению с февралем 2023 года.

Производство стали по регионам

В феврале 2024 года в Африке было произведено 1,8 млн тонн, что на 8,1% больше, чем в феврале 2023 года. Азия и Океания произвели 109,7 млн тонн, увеличившись на 3,9%. В странах ЕС (27) было произведено 10,6 млн тонн, что на 3,3% меньше. Европа и другие страны произвели 3,7 млн тонн, увеличившись на 32,5%. На Ближнем Востоке было произведено 4,2 млн тонн, рост на 10,8%. В Северной Америке было произведено 8,7 млн тонн, что на 1,3% меньше. Россия и другие страны СНГ + Украина произвели 6,7 млн тонн, что на 2,5% меньше. В Южной Америке было произведено 3,5 млн тонн, что на 10,5% больше, чем в прошлом году.

Таблица 1. Производство стали по регионам