модельный портфель

Платформа инвестиций «Открытие Инвестиции» подвела итоги работы сервиса «Модельный портфель» за 2019 год. По итогам года ключевой индикатор российского фондового рынка – индекс МосБиржи – вырос на 28,6% до 3045 пунктов. Начав год с мощного «ралли», главный российский бенчмарк не сбавлял темпов и обновил исторический максимум на фоне более чем 10% роста нефти и экономической ситуации. В таких условиях клиенты «Доходного» модельного портфеля заработали 19,3%, а «Независимого» – 21,4%.

Модельный портфель «Доходный» формируется аналитиками «Открытие Брокер» из ценных бумаг динамично развивающихся компаний, занимающих ведущие позиции в своих отраслях и имеющих высокий потенциал роста. Так, в декабре 2019 года в рамках модельного портфеля были реализованы с прибылью торговые идеи по бумагам «РУСАЛа», подорожавшим за месяц на 10,4%, акциям «Детского мира» (5,7%), а также по «префам» Саратовского НПЗ (5,3%).

Модельный портфель «Независимый» составляется специалистами независимого аналитического агентства «Инвесткафе» и ориентирован на инвесторов, интересующихся покупкой российских акций на долгосрочную перспективу. В 2019 году наибольший вклад в рост доходности портфеля обеспечили бумаги «Норникеля» (52,6%), «Яндекса» (46,4%) и «префы» Сбербанка (40,6%).

В прошлом месяце мы обсуждали, что происходит в Великобритании. Вопрос Брексита постоянно на повестке дня. Инвесторы предпочитали держаться подальше от Соединенного Королевства. В результате негатив по фунту достиг максимума за годы. И помимо этого он был очень дешев по отношению к доллару.

Мы до сих пор не знаем, что же будет с Брекситом, но еще тогда было понятно, что инвесторы сдались и вышли, и потенциал дальнейшего снижения был ограничен.

Поэтому мы решили инвестировать в акции «Британского Землевладельца». И с тех пор они выросли на 21%.

Это очень резкое движение для скучной строительной компании. Но именно такой рост возможен, когда инвесторы окончательно теряют интерес. Эта рекомендация по-прежнему сохраняет актуальность, и мы с радостью продолжим держать эти акции.

В этом месяце мы следуем той же логике и покупаем активы с крайне негативным отношением инвесторов. Глядя на нескончаемые столкновения на улицах Гонконга, люди забирают свои деньги.

Для нашего портфеля выдался отличный месяц. Четыре позиции выросли более чем на 10% с прошлого обзора, и многие просто в хорошем плюсе.

Инвестиция в технологические акции США выросла на 13%, похожее ралли продемонстрировало и Агрессивное вложение в рынок США с доходностью 11%.

Текущий результат по этим позициям составляет 29% и 13% соответственно. И я ожидаю продолжение роста по мере развития бычьего рынка.

Акции США находятся совсем недалеко от исторических максимумов, и мы рады продолжать ставить на рост фондовых рынков. В этом месяце мы добавляем в портфель новую отличную возможность. Она позволяет вложить нам в высококлассную недвижимость Лондона со скидкой 38%. Рекомендую пользоваться такой редкой возможностью.

Другие крупные успехи пришли к нам не из рынка акций. Постоянные читатели знают, что последние месяцы происходит рост драгоценных металлов. Не только золота, но и платины. В результате наше вложение в этот металл прибавило 12% за последний месяц.

Лучшая возможность этого месяца – в акциях США, отчасти благодаря новостям об инверсии кривой доходности. Это не время паниковать, это время покупать.

Конечно, инверсия запускает отсчет до следующей рецессии. Но ошибочно считать, что она начнется прямо сейчас. История показывает, что это работает не так. А мы не хотим пропустить впечатляющий рост.

Посмотрим на результаты наших инвестиционных идей в сводной таблице.

Цены приведены по состоянию на 15 августа 2019 года, закрытые в этом месяце позиции не удаляются (в открытом доступе).

Давайте сегодня вспомним последний крупный пузырь на рынке США. Чуть более десяти лет назад все верили в бесконечный рост цен на недвижимость. Каждый был оптимистом.

Риелторы говорили: «Цены на недвижимость в этом районе никогда не снижались», и люди им с радостью верили.

В 2006 году люди были убеждены, что дом нужно покупать прямо сейчас. Из-за быстрого роста цен вы бы уже не смогли купить его завтра.

Друзья, именно так выглядит пик на рынке. Мы вспоминаем об этом, поскольку сейчас акции еще очень далеки от этой стадии.

И вот почему. В последнем выпуске ежемесячного опроса управляющих Global Fund Manager Survey от Bank of America Merrill Lynch заголовок гласит: «Наиболее медвежьи настроения со времен международного финансового кризиса».

И мне нравится это! Этот опрос является индикатором поведения профессиональных управляющих. И в эти месяцы они более напуганы, чем когда-либо с 2009 года.

Задумайтесь об этом на минуту. Представьте, что вы купили акции в глубинах международного финансового кризиса, когда у управляющих был подобный уровень страха. Какие результаты были бы у вас сегодня? Вы бы получили сотни процентов доходности.

Я считаю, что возобновление торговой войны не продлится долго. Тем не менее, мы должны посмотреть, как текущая ситуация повлияла на наш портфель.

Неудивительно, что худшие результаты показали китайские позиции. Сильнее всего упало вложение в китайские материковые акции. Это лучший и прямой способ воспользоваться включением A-Shares в индексы MSCI. Наша инвестиция снизилась на 11% с предыдущего обзора. Но позвольте прояснить – недавнее падение – не причина паниковать и продавать.

Это по-прежнему фантастическая долгосрочная возможность. Акции, в которые мы вкладываем, будут прямыми получателями миллиардов долларов, перетекающих в китайские акции в этом году. И мы хотим оставаться в игре по мере развития этого процесса.

Поэтому наш план – продолжать держать, внимательно наблюдая за уровнем стопов. Не дайте краткосрочному страху вывести вас из такой удивительной долгосрочной возможности.

Другие наши вложения в Китай также находятся под давлением в этом месяце. Например, инвестиция в китайские финансовые компании также снизилась на 11%, и мы тоже пристально следим за уровнем стопа. Если торги закроются ниже него, будем продавать на следующий день.

Почти все позиции нашего портфеля выросли с прошлого разбора. Некоторые выросли более чем на 5%. Но у них по-прежнему остается превосходный потенциал для продолжения роста.

Давайте начнем сегодняшний разбор с драгоценных металлов.

Я уже давно обращал внимание на этот класс активов. После долгих лет отрицательной доходности мы вполне вероятно находимся в начале многолетнего цикла роста.

Мы с вами продолжали добавлять в портфель позиции, связанные с драгоценными металлами, чтобы заработать на этом ралли. И сегодня мы видим, что наши вложения в золото и платину начинают расти.

«Золотой лотерейный билет» и инвестиция в платину выросли на 4% и 5% соответственно с прошлого обзора. Вложение в «Золотой банк» также принесло нам 4% за это время. Скорее всего это только начало. Если начавшееся ралли драгоценных металлов продолжится, то мы увидим значительный рост этих позиций.

Хороший рост наблюдается и в двух других частях рынка. Наши вложения в Технологические акции США и Китайские финансовые компании принесли нам 9% и 5% соответственно за последний месяц. Это прекрасные результаты! Но и здесь это только начало.

Закрыл почти фсё!!!

Доходность по закрытым позам 3,4%