новичкам

Предлагаю сегодня рассмотреть новые выпуски корпоративных облигаций, которые только собираются разместиться на бирже, но заявку на участие оставить можно уже сейчас.

Как правило, такие выпуски отличаются большей доходностью, но и риски тут не меньше. Ведь предлагать доходность выше средней по рынку больше вынужденная мера и связана она по большей части с обслуживанием своих долговых обязательств:

ТГК-14 $TGKN  — предлагает нам два выпуска облигаций, доходность до 29% годовых.

Первый Выпуск 1Р5 (ТГК-14-001P-05) доступен всем, купон фиксированный, до 26% (доходность к погашению — до 29,34%).

Второй Выпуск 1Р6 (ТГК-14-001P-06). Флоатер, только для квалов, ориентир купона: КС+600 б. п.

• Номинал: 1000 ₽
• Объем: от 500 млн ₽
• Срок: 4 года
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация и оферта: нет
• Кредитный рейтинг: BBB+ (АКРА и Эксперт РА)

• Сбор заявок — 24 января
• Размещение — 30 января 2025 года

Компания занимает 30-50% энергорынка Бурятии и Забайкальского края, это ключевой поставщик энергии в регионах с низкими температурами.

( Читать дальше )

Бумаги Позитив $POSI опустились на уровень декабря 2023 – динамика за год нулевая, а с локальных пиков котировки и вовсе упали на 40%. Насколько оправдано столь сильное снижение?

Несколько причин для подобной коррекции:

• Слабый отчёт за 9 месяцев 2024 года. Выручка компании за этот период составила 9,7 млрд рублей, а убыток — 5,2 млрд рублей. Прогноз по отгрузкам (выручке) за 2024 год снизился с 40–50 млрд рублей до 30–36 млрд рублей

Результаты прямо скажем, крайне слабые — хоть выручка и выросла на 16%, но вместо прибыли получили огромный убыток, увеличили операционные расходы и нарастили долг.

• Допэмиссия. 11 июля 2024 года акционеры компании одобрили увеличение уставного капитала на 7,9%. Допэмиссия привела к размытию долей текущих акционеров и сокращению дивидендов.

Также на динамику акций повлияли высокие оценки по мультипликаторам, высокая ключевая ставка и активные инвестиции, которые увеличили долг компании.

Потенциальный негатив: Многие считают, что завершение СВО и потенциальный возврат зарубежных поставщиков услуг — это негатив для ИТ-компаний. Вот только завершение СВО не гарантирует скорого снятия санкций, да и импортозамещение никто не отменит, даже если санкции будут отменены.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи завершил основную сессию в хорошем плюсе на дневной вершине. Однако на вечерней сессии растерял все достижения из-за негативной инфляционной статистики и очередной попытки со стороны США принудить Россию к переговорному процессу.

Индекс Мосбиржи вырос на 1,29% до 2 972,6 пунктов, а долларовый РТС – на 1,03% до 952,8 пунктов. Фьючерсы на марку Brent стабилизировались после снижения на 0,29% до $79,1.

Годовая инфляция в России стала двухзначной больше 10%:

• С 14 по 20 января рост потребительских цен замедлился до 0,25% с 0,67% в предыдущий недельный период, который из-за новогодних каникул учитывал 13 дней.

• Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 20 января увеличилась до 10,04% с отметки 9,87%, зафиксированной неделей ранее.

• С начала года к 20 января потребительские цены выросли на 0,92%.

По оценке ЦБ, годовая инфляция в начале 2025 г. продолжит расти и, вероятно, достигнет пика в апреле.

Тем не менее регулятор считает, что устойчивое инфляционное давление остается высоким, поэтому поддержание жестких денежно-кредитных условий необходимо для замедления инфляции и ее возвращения к цели.

( Читать дальше )

Для непосвящённого инвестора при взгляде на график Novabev Group $BELU может сложиться впечатление, что самое страшное с компанией уже произошло. Но так ли это на самом деле и какова причина обвала котировок, больше 80%, давайте разбираться:

Причина падения: Летом 2024 года Novabev увеличила свой уставный капитал в восемь раз, с 1,58 млн до 12,64 млн рублей, количество бумаг в обращении выросло до 126,4 млн штук. Акционеры получили по семь новых акций на каждую ранее приобретённую.

При этом процентная доля инвестора в УК компании осталась прежней, так как новые ценные бумаги пропорционально распределились между действующими акционерами.

В декабре 2024 года акции Novabev упали почти на 14% из-за выхода на рынок дополнительных акций. Они поступили на счета в ряд брокерских компаний, и инвесторы начали продавать свои позиции, что привело к обвалу котировок. Хотели сделать хорошо, а получилось сами видите как.

Из позитивного: В 2025 году влияние окажет повышение пошлин на ввоз продукции из недружественных стран. Будут высвобождаться многие ниши на российском рынке, возможен рост по ряду брендов компании.

( Читать дальше )

К концу дня российский рынок смог вернуться к росту. Торговая сессия выдалась волатильной на фоне первых заявлений Трампа на посту президента, укрепления рубля и снижения цен на нефть.

Индекс МосБиржи вырос на 0,18% до 2 934,71 пункта, а долларовый РТС подскочил на 2,21% до 925,16 пункта.

Официальный курс доллара Банка России на 22 января составил 99,9282 руб. (-1,99%), а курс евро – 103,2856руб. (-1,68%).

Цены на нефть Brent упали ниже $79: Политика Трампа с желанием ввести 25-процентные пошлины на импорт из Канады и Мексики с 1 февраля и увеличить добычу нефти в США… Также давление на цены оказало укрепление доллара на мировом рынке.

Неоднозначная геополитическая обстановка остается одним из ключевых факторов, влияющих на российский рынок.

Президент США Дональд Трамп выразил намерение встретиться с Владимиром Путиным в ближайшее время, однако пригрозил России проблемами в случае отказа заключить сделку по Украине. По данным CNN, телефонный разговор между Трампом и Путиным может состояться уже в ближайшие дни.

( Читать дальше )

• Объём выкупа. Группа Самолет $SMLT запускает программу выкупа облигаций на сумму до 10 млрд руб., что составляет 15,5% от общего объёма размещения по этим выпускам.

• Цели программы. Компания выкупает облигации серий:

ГК Самолет выпуск 12 $RU000A104YT6
Торгуются от номинала на 6,6%. Погашение через 6 месяцев. Купон 13,25%

ГК Самолет выпуск 13 $RU000A107RZ0
Торгуются от номинала на 16,5%. Погашение через год. Купон 14,75%

ГК Самолет БО-П14 $RU000A1095L7
ежемесячные выплаты КС +2.75%. Торгуются от номинала на 18,8%. Погашение через 2 года 6 месяцев.

ГК Самолет БО-П15 $RU000A109874
Торгуются от номинала на 9,2%. Погашение через 1 года 6 месяцев. Купон 19,5

Если брать сейчас и держать вплоть до погашения с обратным реинвестированием купонов, то доходность составить от 30% до 35% в зависимости от выпуска.

• Финансовая устойчивость. У компании есть значительные денежные средства — 25 млрд рублей, а также доходы от продажи проекта «Квартал Герцена» на сумму около 20 млрд рублей.

( Читать дальше )

Российский рынок акций начал неделю с фиксации прибыли: инвесторы осторожничают из-за падающей нефти и ожидания первых указов Трампа.

Вчера все внимание инвесторов было направлено на Вашингтон, где проходила инаугурация Дональда Трампа. По итогу, как и ожидалось Трамп объявил чрезвычайное положение в сфере энергетики. Чрезвычайная ситуация позволит увеличить добычу природных ресурсов.

Цены на нефть незамедлительно отреагировали снижением: Brent в моменте опускалась ниже $79 за барр, но затем, часть падения удалось отыграть. Для российской экономики это очередной достаточно сильный вызов. Да, ожидаемый, но в условиях жесткого санкционного давление будет не просто держать удар.

Конечно, есть надежды, что с приходом Трампа к власти часть санкций от предыдущего руководства могут отменить, но это тоже далеко не факт! Санкции вводятся быстро, а снимаются намного медленнее. Тем более их отмену должен одобрить конгресс США.

По итогам торгов индекс МосБиржи опустился на 0,54% до 2929,5 пункта, а индекс РТС – на 0,10%.

( Читать дальше )

Для того, чтобы найти ответ на этот вопрос, предлагаю на короткое время вернуться в 2017 год и проанализировать, не только, как себя вели котировки российского фондового рынка, но и какое царило настроение среди инвесторов.

Как тогда, так и сейчас приход Трампа ко власти связывали с позитивными ожиданиями. Все ждали смягчения санкционного давления и потепления отношений между Россией и США.

После инаугурации Трампа 20 января 2017 года акции индекса МосБиржи выросли за неделю на 5%, после чего ушли в глубокую коррекцию, больше 20%, и растянулось она на долгие пять месяцев.

Из ожиданий: Инвесторы вполне могут начать распродажу российских активов, если республиканец не предпримет реальных действий, направленных на сближение с Москвой и урегулирование военного конфликта.

Стоит ли сокращать позиции из-за локальной перекупленности? 

Зависит конечно же от вашей стратегии и от того насколько вы склонны инвестировать в подобной неопределённости. Рост за последний месяц значительный, порядка 24% и наверняка большинству инвесторам не захочется растерять бумажный профит последних недель.

( Читать дальше )

Мультипликаторы являются коэффициентами, отражающие относительную эффективность или финансовое положение компании. Сами по себе мультипликаторы не могут быть сигналом к покупке или продаже акции, важно комплексно оценивать стоимость компании и анализировать отклонения от средних значений и понимать какие риски они несут.

Опишу несколько самых популярных мультипликаторов

ROE (Return On Equity) — рентабельность собственного капитала
ROE Является отношением величины чистой прибыли к размеру собственного капитала компании. Этот мультипликатор часто используется для сравнения компаний в одном секторе и выявлении самой эффективной из них относительно собственного капитала
Например, среднее значение ROE для банков:
$T — 33%
$SBER — 18%
$VTBR — 11%

P/E (Price / Earnings) — коэффициент, являющийся отношением капитализации к прибыли компании
Мультипликатор часто используют для оценки относительной дешевизны компании в том или ином секторе.
Для компаний IT-разработчиков показатель P/E является одним из самым больших, так как эти компании имеют невероятно высокие темпы роста:

( Читать дальше )

Сегодня 20 января в 20:00 мск — день инаугурации Дональда Трампа. С одной стороны факт его президентства уже отыгран рынком, с другой — многое будет зависеть от первых заявлений нового главы Белого Дома. Поэтому, вероятно, волатильность рынка сегодня будет повышенной как в одну, так и в другую сторону.

Рынок продолжает уверенный рост, пробой локального максимума дал дополнительный импульс. Прекрасно себя чувствуют строители и металлурги, которые в последнее время отстали от IMOEX.

По итогам пятничных торгов индекс Мосбиржи вырос на 1,18%, закрывшись на отметке 2945,64 пункта, а долларовый индекс РТС вырос на 1,14%, завершив день на уровне 906,07 пункта.

Впереди индекс ждёт сопротивление в районе 3000 пунктов. Рынок перешел к ускорению после преодоления сильного технического препятствия в виде области 2890–2910п. Теперь она способна выступить хорошей поддержкой в случае коррекционного отката фондового индикатора.

Новые деньги: Большая часть денег ещё продолжает храниться на банковских депозитах, а из фондов ликвидности только с 14 января начался отток денег. Так что вскоре в фондовый рынок начнет перетекать новая денежная масса, которая будет служить хорошим сдерживающим фактором от более глубоких просадок.

( Читать дальше )