опек+

Мы считаем, что стратегические цели «Роснефти» могут быть достигнуты при благоприятных внешних условиях и с учетом развития собственных технологий компании. Тем не менее, перспективы арктических проектов выглядят неопределенными в условиях санкций, а собственные технологии могут оказаться менее эффективными относительно зарубежных аналогов. Комментарии менеджмента выглядят нейтральными для цены акций «Роснефти», на наш взгляд.

Сегодня ОПЕК выпустило отчет за сентябрь. Ключевая таблица с данными по добыче нефти странами ОПЕК:

Как видим, на этот раз добыча нефти странами ОПЕК за месяц снизилась на 1,318 МБ/д. в основном за счет снижения добычи нефти в Саудовской Аравии. Тем самым подведена черта под событиями 14 сентября. Добыча сырой нефти странами ОПЕК в октябре по оценкам составила 28,49 Мб/д.

ОПЕК пересмотрело прогноз роста мирового спроса на нефть в 2019 с 1.02 до 0,98 Мб/д. Этот пересмотр был связан в основном с вышедшими данными по странам ОЭСР в Северной и Южной Америке, а также со странами в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Прогнозы на рост мирового спроса на нефть в 2020 году остались на прежнем уровне в 1,08 Мб/д. При этом страны входящие в ОЭСР прибавят лишь 0,07 Мб/д.

Сделка ОПЕК ограничивает возможности роста добычи российских компаний, в том числе и ЛУКОЙЛА. Если ее параметры будут ужесточены, то планы НК могут быть под вопросом. Тем не менее, ЛУКОЙЛ может наращивать добычу углеводородов за счет газовых и зарубежных проектов, на которые нет ограничений по сделке.

Мы считаем, что текущая стратегия по добыче и хорошие балансовые показатели «ЛУКОЙЛа» укрепляют позицию компании в нестабильной рыночной среде. Ключевым краткосрочным катализатором является выкуп: с учетом $1.6 млрд, потраченных на приобретение акций в рамках оферты, у «ЛУКОЙЛа», по нашим оценкам, осталось около $1.4 млрд располагаемого FCF 2019 для выкупа.

ОПЕК и Россия пока решили отложить увеличение добычи нефти, чтобы нивелировать возможный дефицит на рынке. Нападения на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии, произошедшие на выходных, привели к серьезным перебоям с поставками нефти, сообщают источники.

Цены на нефть выросли в понедельник вследствие нападений, тогда как источники сообщают о том, что компания Saudi Arabian Oil Co., известная как Aramco, намерена частично восстановить добычу к концу дня в понедельник.

В выходные Саудовская Аравия связалась с представителями картеля и другими нефтедобывающими странами, заявив, что дополнительного увеличения добычи с их стороны не требуется, сообщили представители саудитов и ОПЕК. Министры энергетики Саудовской Аравии опасаются, что другие страны слишком сильно увеличат добычу, и это негативно отразится на доле рынка королевства, сообщают источники. Саудовские чиновники сообщили членам картеля, что намерены нивелировать понесенный ущерб за счет резервов нефти.

«Транснефть» просила более существенно повысить тарифы на услуги (на 21%), но ФАС приняло стандартное решение. Тариф повышен на 3,87%, т.е. 90% от уровня инфляции. Такая динамика тарифа не позволит «Транснефти» показать хорошие темпы роста выручки, особенно в рамках ограничения добычи РФ по сделке ОПЕК.