опек+

Добрый день, 

публикую сегодняшний бриф с первым обновлением:

— по золоту появились новые новости на лонг - значит открываем лонг 5 июля на первом обновлении;

— лонг по евро был с 21 июня — новостной фон совсем слабый, ждем переворот на шорт или же, кто уже шортят, когда новостной фон начал падать — остаются в позиции;

— лонг по нефти с 27 июня — пока ждем разворот; новостной фон все еще довольно сильный на лонг (9 баллов);

— лонг по Dow и SP500 с 30 июня —  фон на лонг, однако менее сильный (3 балла), можно фиксить или остаться в лонге, ждем переворот;

Обсуждение в чате тут

По ФА…

На уходящей неделе:

— Выступление главы ЕЦБ Драги

Форум ЕЦБ начался без сюрпризов, первые два выступления Драги сопровождались снижением курса евро.
Но во вторник Драги заявил, что «угроза дефляции ушла, дефляционные силы сменились на рефляционные» и «по мере роста экономики корректировка политики ЕЦБ должна быть постепенной».
Если не выдергивать отдельные цитаты из выступления Драги: основной акцент был на необходимости сохранения стимулов при восстановлении экономики, любая корректировка политики должны быть постепенной с сохранением значительных стимулов ЕЦБ, т.к. глобальная неопределенность остается на высоком уровне.
Но факт остается очевидным: риторика Драги стала более ястребиной, ЕЦБ меняет курс на сворачивание стимулов.

Перемена риторики Драги привела к росту доходностей ГКО стран Еврозоны и, как следствие, к росту евро.
Неожиданностью для рынков стал не сам факт грядущего сокращения стимулов ЕЦБ, снижение размера QE с января 2018 года было ожидаемым, но время, выбранное оглашения смены курса, застало инвесторов врасплох.
Непонятны причины, по которым Драги изменил риторику в конце июня в то время как была возможность сохранения голубиной риторики до осени, что позволило бы сохранить доходности ГКО Еврозоны и курс евро на низких уровнях ещё минимум в течение 2-3 месяцев.
Рост доходностей ГКО стран Еврозоны и евро наносит вред в первую очередь экономикам южных стран и увеличивает вероятность роста популярности евроскептиков в Италии перед предстоящими выборами в парламент.
Многие банки после выступления Драги изменили прогнозы и теперь ожидают оглашение о сокращении размера программы QE на заседании 7 сентября.

Экспорт нефти из США вырос на 1600% за последние 4 года. Пятерка традиционных экспортеров, входящих в ОПЕК уже уступили штатам свои позиции, на очереди – Катар.

Знакомьтесь, Соединенные Штаты Америки – новый глобальный экспортер на мировом рынке нефти.

Большинство людей слышали, что в результате сланцевой революции Штаты стали одним из ведущих мировых производителей нефти. Однако далеко не все знают, насколько много сырья страна продает за границу, последнее время.

Объем экспорта нефти из Америки за первые три месяца 2017 года превзошел аналогичный показатель 5-ти из 14-ти членов ОПЕК. На диаграмме ниже представлена статистика по странам картеля в сравнении с США. Оценки опубликованы Агентством Энергетической Информации при Минэнерго США.

Напомним, что экспорт сырой нефти был законодательно запрещен в США в 1975 году, в ответ на эмбарго «стран залива». Еще в 2013 году американские поставки нефти на международный рынок не превышали 50 тыс. баррелей в день, что ниже даже самого мелкого члена картеля.

Хедж-фонды снижают ставки на рост цен западно-техасского сорта Light Sweet на 31% за неделю, завершившуюся 20 июня. Это привело к тому, что их чистая «бычья» позиция оказалась самой низкой за последние 10 месяцев, в то время как нефтяной рынок находится в устойчивом нисходящем тренде. Ставки на снижение цен достигли нового годового максимума.

«Это отражает текущие негативные настроения, связанные с ценами на нефть», – сказал Роб Туммель, портфельный менеджер Tortoise Capital Advisors LLC в Лейквуде, штат Канзас, управляющий инвестициями в энергетический сектор в размере $ 16 млрд. «Медведи пока не собираются впадать в спячку. Они всё ещё голодны».

На прошлой неделе нефть марки WTI и Brent, официально вошла в медвежий рынок, т.е. упала более чем на 20% от годовых максимумов. Из-за роста объемов производства в США, Ливии и Нигерии нефтяной рынок растерял всю прибавку, которая была достигнута после заключения исторического соглашения о сокращении добычи в конце прошлого года странами ОПЕК и их союзниками.

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Выступление Йеллен, 27 июня 20.00мск

Тема выступления: проблемы мировой экономики.
Вступительное заявление не ожидается, общение будет в свободной форме в форме вопросов и ответов.
Более вероятно, что данное выступление Йеллен не будет содержать указаний на перспективы монетарной политики ФРС и не приведет к движениям на рынках, Джанет погрузится в любимые темы падения производительности труда, старения населения развитых стран и необходимости сохранения жестких правил финансового регулирования для предотвращения будущих кризисов.
Но участники рынка будут опасаться продавать доллар до выступления Йеллен, т.к. в их памяти ещё свежи воспоминания о неожиданно ястребиной риторике главы ФРС на заседании 14 июня.

На уходящей неделе мнение Йеллен о временном характере замедления инфляции и необходимости продолжения политики повышения ставок поддержали члены ФРС Дадли и Местер.
Дадли сообщил, что пауза в процессе нормализации ставок может привести к значительному росту инфляции вследствие падения безработицы до очень низких уровней, что впоследствии повысит риски наступления рецессии из-за необходимости повышения ставок резкими темпами.
Дадли опроверг беспокойство рынков относительно снижения кривой доходностей ГКО, которая по истории может сигнализировать о близости рецессии, заявив, что доходности ГКО США находятся на достаточно высоких уровнях по сравнению с ГКО Еврозоны и Японии.