операционные результаты

Газпром может опубликовать результаты за 1П24 по МСФО 29 августа, как мы полагаем, однако даты могут и сдвинуться, учитывая, что у ряда компаний сейчас более гибкий подход к публикации результатов.

Ждем, что 1П24 будет слабее, чем 1П23. Прогнозируем, что Газпром покажет выручку в размере $51.3 млрд (RUB 4.65 трлн), EBITDA — $9.3 млрд (RUB 840 млрд), чистую прибыль — $2.9 млрд (RUB 260 млрд).

Примечательно, что в этом отчетном периоде компания в первый раз консолидирует результаты проекта «Сахалин-2». В 1П23 европейские цены на газ из РФ упали и до сих пор остаются на относительно низких уровнях. Экспорт в Европу и Турцию вырос на несколько млрд кубометров относительно прошлого года, но негативный эффект на EBITDA и чистую прибыль, вероятно, все еще будет заметным в годовом сопоставлении: EBITDA может снизиться на 41%, чистая прибыль — на 25%. Однако, если сравнивать с предыдущим полугодием, и EBITDA, и чистая прибыль, скорее всего, будут выглядеть намного лучше. Отчасти это заслуга консолидации Сахалина-2, но главная причина в том, что в этом периоде не должно быть таких крупных списаний активов, как во 2П23.

МД Медикал Груп опубликует финансовые результаты за 1п24 29 августа. Ожидаем 35% рост чистой прибыли.

Ранее компания раскрыла рост выручки на 23% г/г в 1п24. Мы отмечаем сильные тренды по широкому спектру услуг и госпиталей, а также входящую поддержку от приобретённых активов.

Мы ожидаем, что EBITDA-рентабельность сохраниться на уровне высокой базы 1п23 и составит 32%. Рост среднего чека выше инфляции в большинстве сегментов компенсирует увеличение расходов на оплату труда.

У компании отсутствует корпоративный долг. Проценты по чистой денежной позиции, которая составляет более 13 млрд руб., поддержат рост чистой прибыли. По нашим оценкам, она может увеличиться на 35% г/г до уровня 4,5 млрд руб.

Акции компании торгуются по 5,5x EV/EBITDA и 7,0x P/E на следующие 12 месяцев. Считаем бумагу одной из самых привлекательных в потребительском секторе – мы ожидаем сохранение высоких темпов роста в будущих периодах, при этом компания предлагает интересную дивидендную доходность в 10%.

• Объем добычи руды в годовом сопоставлении вырос на 38%, до 50 210 тыс. т, что обусловлено увеличением добычи руды на Благодатном, Наталке и Куранахе.
• Объем переработки вырос на 5% по сравнению с 1 полугодием 2023 года, до 24 815 тыс. т, главным образом вследствие наращивания объемов переработки на Куранахе.
• Коэффициент извлечения составил 83,6%, увеличившись на 0,9 п.п. по сравнению с 1 полугодием 2023 года в основном за счет повышения уровня извлечения на Олимпиаде и Благодатном.
• Производство золота доре по отношению к 1 полугодию 2023 года выросло на 5%, составив 1 481 тыс. унций за отчетный период. 
• Общий объем производства золота увеличился на 3%, составив 1 473 тыс. унций против 1 436 тыс. унций за соответствующий период прошлого года.

ПАО «Акрон» (тикер на Московской бирже: AKRN) объявляет сегодня результаты консолидированной финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие 2024 года.

Финансовые результаты

• Выручка выросла на 9%, до 95 700 млн руб., по сравнению с результатом за первое полугодие 2023 года – 87 957 млн руб. В долларовом эквиваленте выручка снизилась на 8%, с 1 144 млн долл. США до 1 055 млн долл. США.
• Показатель EBITDA* снизился на 15%, до 31 191 млн руб., по сравнению с результатом за первое полугодие 2023 года – 36 783 млн руб. В долларовом эквиваленте показатель EBITDA снизился на 28%, с 478 млн долл. США до 344 млн долл. США.
• Уровень рентабельности по EBITDA снизился до 33% с 42% за первое полугодие 2023 года.
• Чистая прибыль снизилась на 2%, до 18 678 млн руб., по сравнению с результатом за первое полугодие 2023 года – 19 043 млн руб. В долларовом эквиваленте чистая прибыль снизилась на 17%, с 248 млн долл. США до 206 млн долл. США.
• Во втором квартале 2024 года Группа «Акрон» выкупила 10% акций АО «ВКК» у банка-партнёра.

Сегодня, ведущий оператор кикшеринга в России, компания WHOOSH выложила отчетность за первое полугодие 2024 года. Детально разберем МСФО и выявим ключевые точки потенциала для дальнейшего роста компании.


Коротко пробежимся по ключевым метрикам компании:

• Выручка увеличилась на 42% г/г. и составила 6,3 млрд. рублей.  Это произошло за счет активного масштабирования и интеграции с зарубежным рынком.

• EBITDA составила 2,8 млрд. рублей, увеличившись на 36% г/г., а рентабельность по EBITDA составила примерно 44%

• Чистая прибыль за отчетный период составила 259 млн рублей, при этом снижение связано в основном с курсовой разницей, а без учета этого фактора сокращение оказалось более умеренным – около 13%

• Net Debt/LTM EBITDA повысился до 2х, что объясняется активным привлечением дополнительных средств для расширения бизнеса, в том числе выпуском облигаций на 4 млрд рублей в июле 2024 года.

Хотя чистая прибыль снизилась, это во многом обусловлено активными инвестициями в сторону зарубежного рынка Южной Америки, где она наращивает свои позиции. Доля зарубежного бизнеса за год увеличилась в 2,4 раза и составила 9,4%.

Результаты Элемент за I пол. 2024 г. отражают увеличение спроса на российскую микроэлектронику

— Компания представила первую после IPO финансовую отчетность за I пол. 2024 г. Выручка выросла на 29% г/г до 19,8 млрд руб. за счет увеличения продаж в крупнейшем сегменте бизнеса «Электронная компонентная база» на 32% г/г до 17 млрд руб.
— EBITDA выросла на 20% г/г до 5,6 млрд руб., а рентабельность по EBITDA составила 28% против 30% в I пол. 2023 г. В основе более сдержанных темпов роста EBITDA лежало заметное увеличение расходов на сырье, материалы и персонал на фоне расширения производственных мощностей.
— Чистая прибыль повысилась на 13% г/г до 3,8 млрд руб. Снижение рентабельности по чистой прибыли на 3 пп г/г до 19% в I пол. 2024 г. связано с увеличением процентных расходов. При этом стоит отметить, что средняя ставка по долгу у компании составляет 9%, поскольку более половины долгового портфеля приходится на льготные кредиты.- Ч
истый долг без учета денежных средств для целевого использования (в т.ч. средства, полученные в рамках субсидирования) составил 2,3 млрд руб. Это соответствует соотношению чистый долг/EBITDA в 0,2х.

Банк Санкт-Петербург опубликовал финансовые показатели за 2К24 по МСФО.

Чистая прибыль в 2К24 снизилась на 18% г/г (-13% кв/кв) и составила 11,3 млрд руб. (ROE 24,2%). Снижение обусловлено разовым созданием резерва в 2К24 в связи с погашением крупного кредита с дисконтом. В то же время, чистый процентный доход увеличился на 53% г/г, при росте кредитного портфеля юрлиц на 31% г/г, а портфеля физлиц – на 6% г/г. Маржа стабильно держится на уровне 7% (против 5,5% в 2К23), а стоимость риска по портфелю по-прежнему близка к нулю (без учета разового резерва в 2К24). Высокий уровень процентных ставок по-прежнему выгоден БСПБ, у которого займы под плавающую ставку составляют более 80% корпоративных кредитов, при этом банк располагает устойчивой базой дешевого фондирования (49% средств клиентов размещено на текущих счетах).

По итогам 1П24 банк заработал прибыль 24,3 млрд руб. (ROE 27%). С учетом избыточной достаточности капитала (17% по нормативу Н1.2 и 20,9% по Н1.0) наблюдательный совет банка рекомендовал распределить среди акционеров 50% прибыли за 1П24.

👉Выручка — 336,0 млрд руб. (+11,6% г/г)
👉Операционные расходы — 317,4 млрд руб. (+13,9% г/г)
👉Операционная прибыль — 21,3 млрд руб. (-13,2% г/г)
👉EBITDA — 30,7 млрд руб. (-11,4% г/г)
👉Финансовые доходы — 21,2 млрд руб. (+118,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 31,6 млрд руб. (+16,8% г/г)

За 6 месяцев результаты следующие:

👉Выручка — 728,0 млрд руб. (+10,7% г/г)
👉Операционные расходы — 671,2 млрд руб. (+12,7% г/г)
👉Операционная прибыль — 61,7 млрд руб. (-6,1% г/г)
👉EBITDA — 79,7 млрд руб. (-9,8% г/г)
👉Финансовые доходы — 41,8 млрд руб. (+118,5% г/г)
👉Чистая прибыль — 79,5 млрд руб. (+17,2% г/г)

Полюс опубликует отчетность за 1П24 по МСФО 27 августа, во вторник.

Выручка «Полюса», по нашим оценкам, прибавила 13%, а EBITDA подросла на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (г/г) в результате существенного роста цен на золото. Динамика показателей ниже приведена в сравнении с первым полугодием 2023 г.

Выручка компании, по нашим оценкам, повысилась на 13% до $2.7 млрд благодаря более высоким ценам на золото, что нивелировало негативный эффект от снижения добычи. Напомним, ранее компания прогнозировала падение производства на 3-7% г/г в 2024 г.
Как следствие, EBITDA подскочила на 19%, достигнув $2 млрд, а рентабельность EBITDA повысилась на 3 п.п. до 74%.

В результате более высокой EBITDA свободный денежный поток подскочил на 30%, достигнув $600 млн.
Ждем, что показатель долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA оставался на приемлемом уровне и сократился до 1.5-1.6х с 1.9х (конец 2023 г.).

Считаем, что компания не будет выплачивать дивиденды как минимум за 1П24: в приоритете сейчас Сухой Лог и другие проекты роста