отчеты МСФО

👉Выручка — 336,0 млрд руб. (+11,6% г/г)
👉Операционные расходы — 317,4 млрд руб. (+13,9% г/г)
👉Операционная прибыль — 21,3 млрд руб. (-13,2% г/г)
👉EBITDA — 30,7 млрд руб. (-11,4% г/г)
👉Финансовые доходы — 21,2 млрд руб. (+118,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 31,6 млрд руб. (+16,8% г/г)

За 6 месяцев результаты следующие:

👉Выручка — 728,0 млрд руб. (+10,7% г/г)
👉Операционные расходы — 671,2 млрд руб. (+12,7% г/г)
👉Операционная прибыль — 61,7 млрд руб. (-6,1% г/г)
👉EBITDA — 79,7 млрд руб. (-9,8% г/г)
👉Финансовые доходы — 41,8 млрд руб. (+118,5% г/г)
👉Чистая прибыль — 79,5 млрд руб. (+17,2% г/г)

Московская биржа $MOEX опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 г.

— Комиссионный доход: 15,5 млрд руб. +30,2% (г/г)
— Чистая прибыль: 19,5 млрд руб. +61% (г/г)

Что и следовало ожидать в сезон высоких ставок. Процентные доходы компании выросли в 2,4 раза год к году! И мы должны понимать что высокие ставки с нами надолго. И хоть ЦБ вполне может начать снижение в 2025 году, всего скорее это будет плавный и постепенный процесс.

Кроме того, Мосбиржа ежеквартально вводит различные инструменты в рынок и зарабатывает на этом не плохие комиссии. Так, во втором квартале появилась возможность торговать фьючерсами на китайские акции Alibaba и Baidu. И не забываем про вышедшие IPO и SPO, привлекшие больше 18 млрд рублей!

Уверены, что Мосбиржа будет и дальше привлекать новые инструменты для игроков, тем самым продолжая неплохо зарабатывать. А вместе с этим, количество клиентов будет только расти.

Для справки: более 3 млн клиентов с начала года получили доступ к рынкам Биржи. И это далеко не предел, ведь число инвесторов из экономически активного населения, составляет чуть больше 30%!

🔸 Чистая прибыль Мосбиржи во 2к24 выросла (https://www.moex.com/n72237) до 19,5 млрд руб. (+61,0% г/г | +0,7% к/к) – 2% ниже наших ожиданий и 1% ниже консенсуса биржи из-за более сильного роста операционных расходов биржи (+111% г/г).

🔸 Комиссионный доход за 2к24 достиг 15,5 млрд руб. (+30,2% г/г) благодаря росту комиссий на рынке акций (+48% г/г), денежного (+38% г/г) и срочного рынков (+53% г/г).

🔸 Чистый процентный доход вырос на 137% г/г и 9% к/к до 21,2 млрд руб. в условиях высоких процентных ставок – на 5% выше наших ожиданий и 6% выше прогноза консенсуса.

🔸 Операционные расходы Мосбиржи во 2к24 выросли на 111% г/г до 12,5 млрд руб. за счет продолжения увеличения расходов на персонал и маркетинг (расходов на проект Финуслуги). Рост расходов на персонал по большей части сформирован созданием резервов в рамках долгосрочной программы мотивации.

🔎 Подтверждаем позитивный взгляд на Мосбиржу как на бенефициара высоких процентных ставок. Акции биржи торгуются по мультипликатору 6,8 P/E 2025П (дисконт 52% к среднеисторическим уровням)

Сегодня, одна из крупнейших компаний в сфере электронной коммерции М.Видео-Эльдорадо раскрыла операционные и финансовые результаты за 1-е полугодие 2024 года. Помогла ли новая финансовая модель бизнесу и успешно ли происходит трансформация?



👉 GMV группы выросла на 13% г/г и составила 247 млрд рублей. Так же выручка увеличилась ровно на 13% и составила 202 млрд рублей. Это связано с расширением SKU товара до рекордных 200 тысяч позиций, развитием экспертизы в рознице и ростом продаж в формате 3P.

👉 Общие онлайн-продажи показали рост на 16,7% г/г, благодаря расширению ассортимента на внутреннем рынке, опережающему росту продаж на маркетплейсе, росту числа селлеров и развитию логистической инфраструктуры для мерчантов.

👉 Валовая прибыль повысилась на 6% г/г. и составила 41,6 млрд рублей. Компания стабильно продолжает наращивать свои показатели, несмотря на общее замедление по рынку.

👉 EBITDA показало незначительное снижение до 6,5 млрд рублей на фоне сезонной колебания валовой маржи. Но LTM EBITDA показал рост на 38% г/г, и составил 20,6 млрд рублей.

Сегодня Мос. биржа отчиталась за 2 квартал 2024 года:
-Чистая прибыль: 19,5 млрд рублей (+61% г/г);
-Комиссионный доход: 15,5 млрд руб. (+30,2% г/г);
-Чистый процентный доход: 21,2 млрд руб. (рост в 2,4 раза г/г);
-Скорректированная EBITDA — ₽25,63 (+58% г/г);
-Операционные расходы во втором квартале 2024 года увеличились на 111,0% по сравнению со вторым кварталом 2023 года, в основном за счет роста расходов на персонал и маркетинг;

В общем, компания чувствует себя достаточно уверенно, даже в такой, довольно сложной макроэкономической ситуации.
Правда, эффект от введенных санкций мы сможем увидеть только в последующих отчетах, но не думаю, что это сильно подкосит компанию.

не является инвестиционной рекомендацией

Подробнее на — www.moex.com/n72237?nt=0#_ftn1

ТГ канал - t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)

число акций = 457,5м

цена акции 367 руб

капа = 170 млрд

ДД 2кв = 7,1%, ДД LTM = 13,8%

Улучшили качество пресс-релиза

стоимость риска 2кв2024 начала расти = 1,6% vs -0,4% год назад
CoR юрики = 2,1%
CoR физики = 0% 

резервы 2 кв = 2,9 млрд, vs -0,6 год назад

NIM=7%

CIR=25%

ROE=24% vs 29% в 1 квартале

Ставки депоз юрикам = 11,7%

Ставки депоз физикам = 13,8%

Средняя ставка привлеч = 8,8% 

резервы/портфель = 4,1%

3 года назад было = 8,7%

Главные цифры