отчеты мсфо

На умеренно растущем российском фондовом рынке 20 марта опережающую позитивную динамику демонстрируют привилегированные акции Транснефти, подорожавшие на 2,2%, до 1618 руб. Покупки активизировались на фоне публикации результатов компании по МСФО за 2023 год. Выручка эмитента выросла на 10,4%, до 1,33 трлн руб., ввиду индексации тарифов на трубопроводную транспортировку нефти на уровень инфляции.

В связи с переориентацией экспортных потоков на Восток стоимость транспортировки для нефтедобывающих компаний повысилась, что стало драйвером роста для доходов Транснефти. Отказ Германии импортировать российскую нефть через магистраль «Дружба» существенно на финансовые результаты компании не повлиял: ей удалось почти полностью компенсировать выпадение доходов за счет прокачки нефти из Казахстана в западном направлении.

При этом в четвертом квартале выручка Транснефти увеличилась на 19%, до 350,8 млрд руб., EBITDA выросла на 8%, до 552,8 млрд руб., а чистая прибыль поднялась на 21%, достигнув 306,6 млрд руб. В ушедшем году долговая нагрузка по NetDebt/EBITDA уменьшилась с 0,6 до 0,36 благодаря сокращению задолженности.

( Читать дальше )

​💡- Выручка компании выросла до 1,331 трлн рублей (+10,5%)
-Операционная прибыль составила 310,8 млрд рублей;
— Прибыль на акционеров выросла до 296,5 млрд рублей ( +22%).

🍎За 4 квартал.
Выручка за выросла на 18,7% г/г, до 350,8 млрд руб. Рекорд.
Показатель EBITDA вырос на 8,4% к уровню IV квартала 2022 г., составив 120 млрд руб. Но при этом показатель самый низкий в 23 году.
Прибыль снизилась на 32,9% г/г и составила 52,2 млрд руб. Тоже худший показатель в 23 году.

🍏Прибыль на акцию за год– 407 р, по див политике могут заплатить 203 рубля. Дивдоходность – 12,7%.

В прошедшем году компании был начислен налог на сверхприбыль в размере 2,384 млрд рублей, следует из отчета.
«До конца ноября 2023 года общества группы перечислили обеспечительные платежи в бюджет и намерены в 2024 году воспользоваться правом уменьшить исчисленную сумму налога на сверхприбыль на налоговый вычет, равный уплаченным обеспечительным платежам», — отмечает «Транснефть».

«Транснефть» — российская транспортная монополия, оператор магистральных нефтепроводов России. Государству принадлежит 78,55% уставного капитала компании, или 100% голосующих акций.

( Читать дальше )

Российская нефтепроводная компания Транснефть представила результаты за 2023 год по МСФО.

Главные цифры

Поставки нефти по системе магистральных нефтепроводов Транснефти в 2023 году остались на уровне 2022 года, незначительно снизившись в пределах одного процента. При этом общее снижение поставок на экспорт российской нефти составило 6,5% при росте поставок на российские НПЗ на 2,3%. Объем выручки за транспортировку нефти по магистральным нефтепроводам формируется на основе тарифов, установленных ФАС.


( Читать дальше )

И, почему, я с опаской смотрю на акции компании после летних дивидендов. 

📊 Финансовые показатели за 2023 год

✔️ Чистая прибыль за 2023 год = 296,5 млрд руб. (за 2022 для сравнения — 242,6 млрд руб.)

❌ Чистая прибыль за 4 кв. 2023 года = 51,2 млрд руб. (видим значительное снижение)

Причем, в 4-м квартале значение разовых факторов сведено к минимуму, бизнес Транснефти при текущем уровне добычи зарабатывает ровно столько.

Напомню, что финансовые показатели Транснефти зависят от объема транспортировки нефти и нефтепродуктов (тот, в свою очередь на 98% коррелирует с добычей нефти в России) и коэффициента индексации тарифов на прокачку.

Квота ОПЕК+ на добычу нефти Россией в 2024 году = 9 949 млн б/с (на 550 тыс. баррелей меньше, чем в 2023 году). Кроме того, Россия добровольно снизила добычу еще на 500 тыс. б.с. и намерена снизить ее в апреле-июне еще на 400 тыс. баррелей. Все это — недополученные доходы Транснефти.

Немного сгладит снижение добычи индексация тарифов на 7,2%.

( Читать дальше )

📌 Поймал себя на мысли, что до сегодняшнего дня на наш хирургический стол ещё ни разу не попадал пациент из мира большого ретейла. Что же, исправляюсь: представляю вашему вниманию подробный разбор финансовых показателей, достигнутых лидером отечественной отрасли производства и реализации крепких алкогольных напитков — Novabev (бывший некогда BELUGA) Group — за минувший 2023 год.

🔹 Продажи — 16,9 млн. декалитров (+1% г/г)
🔹 Выручка — 116,9 млрд. рублей (+20%)
🔹 EBITDA — 19,3 млрд. рублей (+11%)
🔹 Рентабельность по EBITDA — 16,5% (-1.3 п.п.)
🔹 Чистая прибыль — 8 млрд. рублей (-4%)
🔹 Рентабельность по чистой прибыли — 6,9% (-1,8%)
🔹 Чистый долг/EBITDA — 1,66x (+0,23x)

🔸 Количество магазинов — 1657 (+23%)

🔥 Даже несмотря на незначительное снижение отдельных метрик, считаю достигнутые группой результаты выдающимися 🔥

🔎 Стоит сразу же оговориться, что, анализируя динамику представленных показателей, необходимо принимать во внимание эффект «высокой базы»: так уж получилось, что именно ретейлеры смогли чуть ли не быстрее всех оправиться от негативных последствий, привнесенных в нашу жизнь 2022-ым годом.

( Читать дальше )

Транснефть представила отчет по МСФО за 2023 г., акции реагируют ростом на 1,6%.

Ключевые результаты:

— Выручка: 1330,9 млрд руб., +10,5% г/г;

— EBITDA: 552,8 млрд руб., +8,1% г/г;

— Рентабельность по EBITDA: 41,5%, -0,9 п.п.;

— Чистая прибыль: 296,5 млрд руб., +22,2% г/г;

— Рентабельность по чистой прибыли: 22,2%, +2,07 п.п.

Компания превзошла ожидания рынка. Выручка за период выросла до рекорда на фоне увеличения тарифов на 5,9%, это же способствовало и росту EBITDA. Небольшое давление на маржу оказал рост операционных расходов — на 12% г/г. Чистая прибыль также стала рекордной, увеличившись благодаря получению прибыли от СП и зависимых компаний и сокращению финансовых расходов.

«Транснефть» могла бы показать и более внушительный результат по прибыли, но помешал рост расходов по уплате налога на прибыль на 41,7% г/г, включая разовый налог на сверхприбыль. Исходя из чистой прибыли и дивидендной политики компании (50% от чп по МСФО), акционеры могут рассчитывать на 205 руб./акцию, доходность 12,7%.  Мы позитивно смотрим на «Транснефть» и считаем ее интересной для инвестиций, наш таргет на 12 мес. — 1874 руб. Драйвером роста финпоказателей в текущем году может быть индексация тарифов на 7,2%.

Крылова Екатерина

( Читать дальше )

Полиметалл представил нейтральные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 г. 7 марта компания завершила продажу российского дивизиона, поэтому следующая финансовая отчетность за 1-е полугодие 2024 г. будет включать в себя только казахстанские активы. В мае 2024 г. Полиметалл планирует представить обновленную дивидендную политику.

Наша рекомендация по бумагам компании находится на пересмотре.

Финансовые показатели. Во 2-м полугодии 2023 г. выручка Полиметалла снизилась на 2,5% г/г, до 1 710 млн долл., на фоне сокращения продаж золота (-9,7% г/г) и серебра (-36,6% г/г). При этом EBITDA выросла на 52,1% г/г, до 899 млн долл., с рентабельностью 52,6% против 33,7% годом ранее. Рост EBITDA обусловлен снижением себестоимости в результате ослабления рубля, а также эффектом низкой прошлогодней базы. Свободный денежный поток во 2-м полугодии продемонстрировал рост на 15,1% г/г, до 213 млн долл., однако по итогам всего 2023 г. FCF ушел в отрицательную зону из-за слабого 1-го полугодия.

( Читать дальше )

Компания Россети Московский регион опубликовала финансовые отчеты МСФО и РСБУ — начнем с отчета РСБУ за 2023г.:

👉 Выручка — 228,0 млрд.руб. (+15,0% г/г)
👉 Себестоимость — 189,4 млрд.руб. (+9,1% г/г)
👉 Прибыль от продаж — 38,6 млрд.руб. (+56,8% г/г)
👉 Чистая прибыль — 19,4 млрд.руб. (+70,5% г/г).

7 марта писал последний пост по Россети Московский регион (далее — Россети МР), где как раз прикладывал табличку с прогнозными значениями на 2023 год и последующие годы именно по РСБУ:

( Читать дальше )

Крупнейший судовой оператор в России представил финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Взглянем на ключевые показатели:

🔵Выручка 2023: $2,3 млрд (+22,6% г/г)
🔵Чистая прибыл 2023: $943,3 млн (рост в 2,4 раза г/г)
🔵EBITDA 2023: $1,5 млрд (+51,9% г/г)
🔵Чистый долг/EBITDA 2023: 0,16x (-0,73x г/г)

Совкомфлот отчитался сильно и в рамках ожиданий, 2023 год получился для компании рекордным с точки зрения объемов выручки и чистой прибыли.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

📌 Подробнее о результатах

Сильные финансовые результаты по итогам 2023 года обусловлены следующими факторами:

1. Совкомфлот является ключевым бенефициаром введения санкций против нефтегазового сектора РФ

Из-за санкционных ограничений экспортные цепочки стали значительно длиннее, что поспособствовало росту ставок на фрахт. Работа флота ведется в условиях высокой рыночной конъюнктуры.

( Читать дальше )

Недавно компания NovaBev (бывш. «Белуга») отчиталась о результатах за 2023 год. В посте поговорим подробнее об этом, о трендах в бизнесе и об объявленных дивидендах.

Основной драйвер роста выручки — продажи сети «Винлаб»

Во 2П 2023 года выручка выросла на 25% г/г, до 69,0 млрд руб., а за весь 2023 г. — на 20% г/г, до 116,9 млрд руб. В основном рост продаж произошел за счет увеличения выручки сети «Винлаб» на 35% г/г, до 67,9 млрд руб. (46% выручки компании). 60% прироста общей выручки пришлось на данный сегмент.

Через «Винлаб» компания продает в том числе и свою продукцию. При этом собственные и импортные марки она также поставляет в другие сети. Сегмент производства и дистрибуции (оптовых продаж) — еще одно важное направление бизнеса, вклад которого в прирост общей выручки (40%) занимает второе по значимости место. Выручка данного сегмента за 2П 2023 г. выросла на 28% г/г, а за 2023 г. — на 18% г/г в результате повышения отпускных цен (общий объем отгрузок вырос всего на 1% г/г).

( Читать дальше )