отчеты мсфо

На прошлой неделе компания X5 Retail представила ожидаемо сильные финансовые результаты по итогам 4 кв. 2023 года. В этом посте подробнее рассмотрим, чем они обоснованы, и поделимся своим взглядом на бумаги компании.

Подробнее о результатах за 4 кв. 2023 г.

— Выручка увеличилась на 25,0% г/г, до 881,3 млрд руб., что было в рамках наших прогнозов, заложенных в оценку до публикации операц. результатов (на уровне 861,8 млрд руб.). Рост обусловлен расширением торговых площадей на 12,1% г/г и сильным ростом LFL-продаж на 13,2% г/г. Подробнее об операционных результатах писали в нашем предыдущем посте.

— Валовая прибыль выросла на 34,4% г/г, до 212,3 млрд руб., что было обусловлено ростом как выручки, так и рентабельности.

— Валовая рентабельность в 4 кв. 2023 г. выросла до 24,1% против значения 22,4% в 4 кв. 2022 г. По словам компании, положительный эффект на рентабельность оказала оптимизация ассортимента и промо, а также снижение объема потерь в сети. Кроме этого, важно понимать, что потребительский спрос во второй половине 2023 года был сильнее, чем в конце 2022 г. – начале 2023 г., то есть негативный эффект бережливости покупателя был не таким существенным.

( Читать дальше )

Делимся главными финансовыми показателями Whoosh по итогам 2023 года. Мы уверенно растем — выручка кикшеринга составила +68% к прошлому году — и при этом сохраняем высокую маржинальность: маржа по EBITDA равна 42%, чистая прибыль увеличилась в 2,3 раза. Это дает нам ресурс как для выплаты дивидендов, так и для дальнейших инвестиций в расширение бизнеса. Потенциал развития бизнеса по-прежнему колоссальный. Мы продолжаем занимать половину рынка РФ и активно развиваем зарубежные проекты.

Главные итоги 2023 года:
• выручка кикшеринга — 10,7 млрд ₽, рост на 68% год к году;
• EBITDA кикшеринга — 4,5 млрд ₽, рост на 36% год к году;
• рентабельность по EBITDA кикшеринга — около 42%;
• чистая прибыль — 1,9 млрд ₽ против 830 млн ₽ за аналогичный период год назад;
• чистый долг на конец 2023 года — 8,5 млрд ₽;
• соотношение чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев составило 1,9.

( Читать дальше )

Банк ВТБ, головная компания группы ВТБ («Группа»), публикует неаудированные консолидированные финансовые результаты в соответствии с МСФО за два месяца 2024 года.





Дмитрий Пьянов, Первый заместитель президента-председателя Правления, Финансовый директор Банка ВТБ, отметил:

«Группа ВТБ начала год с сильных результатов, заработав чистую прибыль в размере 61,3 млрд рублей за первые два месяца, что соответствует возврату на капитал 17%. Мы сохраняем хорошие показатели прибыльности в условиях растущего давления на чистую процентную маржу благодаря хорошей динамике чистых комиссионных доходов и стабильному качеству активов. Также мы отмечаем снижение количества новых выдач и замедление темпов роста кредитного портфеля в розничном сегменте, при этом портфель кредитов юридическим лицам вырос за два месяца на 6%.В целом результаты января-февраля полностью соответствуют нашим ожиданиям по чистой прибыли 2024 года, выше рекорда прошлого года».

Группа демонстрирует рост объемов бизнеса в рамках ожиданий

( Читать дальше )

Вуш Холдинг МСФО 2023г: выручка 10,73 млрд руб (+54,2% г/г), чистая прибыль 1,94 млрд руб (увеличение в 2,33 раза)





www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38772&type=3
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38772&type=3

«ВУШ Холдинг» Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1827110


( Читать дальше )

Сегежа — это та компания, которая напомнила нам, что на рынке не должно быть любимчиков и не надо привязываться к компаниям. Даже если раньше, мы были убеждены, что у компании прекрасные перспективы для роста, после всех этих агрессивные поглощений, и даже открытый и любезный IR отдел не должен вводить в заблуждения наш холодный рассудок.

Стабильными в Сегеже остаются сейчас только её проблемы: низкие цены на продукцию, потеря маржинального рынка сбыта и растущий долг.

ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

В четвёртом квартале цены по всем производственным сегментам находились ниже своих средних значений за последние пять лет. Как бы IR отдел не говорил нам два года, что вот вот цены в Китае развернутся, пока это остаётся несбыточными мечтами.

За 4 кв. 2023 г. средние цены реализации продукции:

Мешочная бумага — (-10% кв/кв);

Пиломатериалы — (+14% кв/кв);

Фанера березовая — (-19% кв/кв); 

На рынке мешочной бумаги сохранялся низкий спрос в связи со слабой строительной активностью и высокими складскими остатками продукции по всей цепочке поставок. Сегежа увеличивала объемы продаж в Турцию, Африку, Азию, при этом доля Китая в структуре продаж товарной бумаги продолжила снижаться из-за низкого спроса. При этом несмотря на полную загрузку производственных мощностей, рынок оставался дефицитным по мнению менеджмента.

( Читать дальше )

👉Выручка +21%
📈LFL +9,6%, LFL траф +4,6%
📈Рентаб EBITDA = 6,8%
👉Чистая рентаб = 2,9%, прибыль = 90 млрд руб.
📈Новых магаз “у дома” +2144 до 21308 (79% выручки), S=391м2
📈Дискаунтеры Чижик +983 до 1500 (конкуренты FIXP)
📈Цифра +76%г/г до 120 млрд
📉2023: “столкнулись с заметной нехваткой операционного персонала на рынке и значительным ростом расходов на оплату труда”
📉2024 не ждут улучшения на рынке труда
👉делают упор на рост производительности труда

📉расходы персонал 2023 +27%г/г = +56 млрд
📉награда менеджменту (LTI) = +5,06 млрд
📉расходы персонал 4кв23 +33,4%г/г = +19,4 млрд
📉персонал/выручка = 8,6% в 4 квартале +46бп

📈Доля РФ рынка X5 = 14,6%. Потенциал до 23-30% (европ.опыт)
📈Онлайн рынок может вырасти с 918 млрд до 2,92 трлн в 2027

📉CAPEX с 82 до 148,4 млрд
📉FCF снизился с 79 до 66 млрд.
📉FCF Yield = 8,3%

👉X5 EV/Магазин = 40 млн руб
👉Лента EV/Магазин = 65 млн руб
👉FixPrice EV/Магазин = 37,6 млн руб
👉Монетка EV/Магазин = 34 млн руб
👉Магнит EV/Магазин = 27 млн руб

Эталон. Мсфо 2023 г. Разбор отчёта. Покупка у Афк Системы за более 23 млрд.руб. Электрозавода.

 ГК Эталон представила финансовый отчёт МСФО за 2023 г. Сразу разберёмся как учитывается выручка у девелоперов. Признаётся она только по факту выполнения строительных работ. Если например, компания быстро распродала все квартиры, а при этом построила только половину дома, то в выручке признается 50% от суммы продаж квартир. Далее, по мере когда дом будет достраиваться -  продаж уже не будет, однако будет признаваться выручка от проданных в прошлых отчётных периодах квартир по мере строительной готовности дома. В прошлом 2022 году Эталон продал недвижимости на 60 млрд.руб., а получил выручки на 69 млрд.руб. Это произошло из-за того, что достраивались и вводились в эксплуатацию проекты в которых ранее был высокий процент проданной недвижимости (ЖК Галактика, Московские ворота-2, Квартал Che).  Если Эталон в 3-й очереди ЖК Nagatino-i-Land продал недвижимости за 2023 год на 6 млрд.руб., а при  этом на 31.12.2023 г. нет фундамента здания, то и процент признаваемой выручки в этих 6 млрд.руб. будет близким к нулю.

( Читать дальше )

Русснефть МСФО 2023г: выручка 238,7 млрд руб (-17,9% г/г), чистая прибыль 20,44 млрд руб (не изменилась)




www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=534&type=4

Компания Лента опубликовала финансовые результаты за 2023 год. На первый взгляд толком ничего не поменялось.

Прибыль в 4-ом квартале околонулевая (317 млн рублей), выручка выросла за счет покупки Монетки на 50%. По итогам года убыток в 1,8 млрд рублей.

Но все не так однозначно, давайте разбираться.

( Читать дальше )