отчёт

Сделал большой разбор Полюса – как устроен бизнес и какие инвест-идеи можно найти в акциях компании

Основное (все таймкоды есть на ютубе):

• Рынок золота и место РФ на нем
• Бизнес-модель Полюса и особенности каждого этапа
• Финансовые и операционные результаты Полюса
• Дивидендная идея и проекты роста
• Последствия санкций, что изменилось и что еще изменится. Главные риски для компании
• На чем могут вырасти акции Полюса, какая идея есть в них сейчас?

Текстом – не будет, слишком много информации. Но если вы мало знаете о компании – то через 20 минут будете знать про нее вообще всё, еще и с большим запасом💪

✅Еще мои мысли по рынку: https://t.me/mozginvest 🐙

Beluga снова поднимает градус
Российский производитель алкоголя отчитался за прошлый год

Beluga Group:
МСар = ₽55 млрд
Р/Е = 7

Итоги
— чистая прибыль: ₽8 млрд (+119%);
— выручка: ₽97 млрд (+30%);
— EBITDA: ₽17 млрд (+66%);
— отгрузки: 17 млн декалитров (+7%)

— Как отмечает компания, рост продаж наблюдался как в группе брендов собственного производства — 14 млн декалитров (+5%), так и импортируемых — 3 млн декалитров (+14%).

— Наибольшую динамику продемонстрировали категории настоек, виски, джина и рома. Число магазинов «ВинЛаб» достигло 1 350 торговых точек, объем продаж вырос на 52%, а средний чек — на 11%.

— Основными драйверами рост выручки стали как раз развитие собственной сети магазинов и увеличение отгрузок. Чистая прибыль выросла за счет значительного роста операционной прибыли.

— Уже на следующей неделе совет директоров компании рассмотрит вопрос о рекомендации акционерам по размеру дивидендов за 2022 год.

— Напомним, что осенью прошлого года была утверждена новая дивполитика компании, согласно которой на выплаты инвесторам будет направляться не менее 50% чистой прибыли вместо 25% ранее.

Главная торговая площадка РФ отчиталась за прошлый год

Мосбиржа:
МСар = ₽278 млрд
Р/Е = 8

Итоги
— чистая прибыль: ₽36 млрд (+29%);
— EBITDA: ₽50 млрд (+28%);
— операционные расходы: ₽24 млрд (+16%);
— комиссионные доходы: ₽37,5 млрд (-10%).

— По прогнозам биржи, рост операционных расходов в текущем году составит 12-16%. Капитальные расходы достигнут ₽4–7 млрд. Фактические расходы зависят от темпов реализации программы обновления ПО и оборудования.

— Акции Мосбиржи (MOEX) не особо реагируют на отчет.

— Как считают аналитики Market Power, в целом отчет вышел хорошим. Чистая прибыль выросла за счет больших процентных доходов благодаря высоким ставкам в течение года.

— Однако от текущего года такого же исхода для площадки ждать не стоит: ставки снизились. Хоть сейчас только март, все равно до уровней начала прошлого года они вряд ли будут подниматься.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.     

 $GCHE Черкизово — за 2022 год по полочкам с блекджеком и налоговыми спорами.

Популярные авторы покрывают эмитента не слишком лихо и подробно (кому это интересно, когда можно в сотый раз написать про санкции?), так что сегодня расскажу, как и что законспектировал для себя в МСФО “Черкизово” — возможно, вам тоже пригодится и понравится.

Выручка — рост 15,1% г/г, а вот валовая прибыль прибавила лишь на 5%, чистая на одну акцию же уменьшилась на 16%. Видно, что показатели поддушены некоторым ростом издержек и процентных расходов. При всём этом балансовая стоимость активов +32%, биологические активы +10%, товарно-материальные запасы +28%, денежные средства +201% до 32,7 млрд. руб, что составляет 12,6% баланса и 17,7% годовой выручки.  Что отрадно — в структуре подрастающей выручки увеличивается экспортный сегмент: в 2021 году экспорт составлял 7,9% от совокупных результатов, а по результатам 2022 года уже 9,8%, при этом непосредственно экспорт подрос на 40,8%.

В пассивах рост валюты баланса образован ростом собственных средств на 14%, долгосрочных обязательств на 25%, краткосрочных обязательств на 59% преимущественно за счёт наращения краткосрочных займов на 70%, при этом займы по-прежнему субсидируемые Минсельхозом и со ставкой не выше 5% годовых.

🌾 Холдинг опубликовал отчётность по МСФО за 4 квартал и весь 2022 год. Результаты Русагро можно назвать удручающими, однако если брать во внимание последние отчётности и обстановку в мире, то становится понятно, что для думающих частных инвесторов это не должно было стать сюрпризом. Ключевые показатели эмитента за 2022 год:

▪️ Выручка: 240,2₽ млрд (+8%);

▪️ Скорректированный показатель EBITDA: 45₽ млрд (-6%);

▪️ Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA: 19% (22% за 2021 г.);

▪️ Чистая прибыль: 6,8₽ млрд (-84%);

▪️ Чистый долг: 99 723₽ млн (73 409₽ млн в 2021 г.);

▪️ Чистый долг/скорректированный показатель EBITDA: 2,22x (1,53х на конец 2021 г.).

Как итог — единственный показатель в плюсе по итогам года — это выручка, которая показала рост на 8% (выручка выросла во всех бизнес—сегментах, кроме сельскохозяйственного). Чистая прибыль рухнула на 84% из-за негативного влияния убытков от курсовых разниц, вызванных блокировкой денежных средств европейскими банками и переоценкой биологических активов на фоне падения рыночных цен и роста себестоимости продаж. Ещё немного информации к отчёту добавил финансовый директор компании Александр Тарасов в ходе онлайн-конференции для инвесторов:

Второй месяц подряд большая часть активов в легком плюсе, хотя по итогам года  — по-прежнему все основные активы в минусе. Стоит напомнить, что год назад после начала СВО российский фондовый рынок был в ауте и не функционировал. 

Как изменились основные активы за месяц


➕ Индекс Мосбиржи (российские акции в руб.) — +1,3%.

➕ Индекс РТС (российские акции в $) — +1%.

➕ Индекс S&P500 (акции США в руб.) — +5,5%.

➕ Индекс Shanghai Composite (акции Китая) — +5%.

➕ Индекс DAX (акции Германии) — +91,6%.

➕ Золото (руб.) — +1%.

➕ Доллар (руб.) — +8,3%.

➕ Евро (руб.) — +5%.

➕ Bitcoin (руб.) — +8%.

Как изменились основные активы за год (февраль к февралю)

1 марта, значит пора убирать зимний пуховик и подводить итоги февраля! Ежемесячно я пишу отчет о том, что произошло по финансам и другим моментам. Напоминаю: я начал копить на квартиру в Сочи в июле 2021. 20 месяцев позади. Погнали!

Итак, главная часть отчета. У меня 3 брокера (Альфа — красный, Тинькофф — желтый, ВТБ — синий), 1 депозит и 1 краудлендинг. Депозит на 3 года, без пополнений, ставка 12% с учетом капитализации. ИИС (индивидуальный инвестиционный счет — что это) в этом году буду пополнять на 400 000 у «основного» красного брокера, там же есть самый большой мой БС (брокерский счет). После того, как ИИС будет пополнен под завязку, остальные пополнения будут на 3 БС и крауд (

Предисловие:

Это моя одна из самых любимых акций из долгосрочного портфеля. Потому что Черкизово поможет сохранить капитал от инфляции и преумножить его!

☝️При росте цен на еду, растёт прибыль компании, а сама контора постоянно развивается.

👉 Теперь к самому отчету:

На первый взгляд кажется, что прибыль на акцию упала с 411₽ до 344₽.

Но на самом деле это далеко не так. В 21 году компания переоценила свои биологические активы на 8 ярдов, и они отразились в чистой прибыли. В 22 году биологич. активы переоценились всего на 2 ярда.

❗❗ Если скорректировать чистую прибыль, то мы получим +16% г/г! Выручка также выросла на 13% г/г.

Летом Черкизово запустила крупнейший в России завод по переработке масленичных культур в Липецкой области, а в декабре купила предприятия группы компаний «Русское зерно».

МТС 3 марта, опубликует отчет по МСФО за 4 кв. и 2022 г.

За 3 кв. и 9 мес. 22 г.:

Выручка: 137,7 млрд руб. (+0,8% г/г). Увеличение выручки обусловлено ростом базовых услуг связи. В то же время данный эффект был практически скомпенсирован падением продаж телефонов и аксессуаров в результате введенных импортных ограничений.

«Результаты МТС вышли чуть лучше ожиданий. Драйверами роста выручки стали Финтех и Медиа сегменты, в то время как продажи розничной сети МТС остаются под давлением из-за санкций.

👉Количество пользователей экосистемной подписки МТС Premium и сервиса лояльности МТС Cashback выросло более чем в 2 раза в сравнении с прошлым годом.

🤔Среднесрочные ожидания по акциям МТС преимущественно нейтральные. Бизнес выглядит устойчивым к макроэкономической нестабильности, однако драйверов для опережающего роста нет».

Есть не закрытый Гэп на уровне 275 — ближайшая цель, до отчета 4 дня, сегодня показывает уверенный рост, вошли в зону перекуплености. Покупай на ожиданиях, продавай на фактах.