пик

ПИК отчитался за 2024 год:

• Выручка выросла на 15.3% год к году.
• EBITDA выросла на 5.2%, скорректированная EBITDA снизилась на 12.5%.
• Чистая прибыль снизилась на 45.2%, скорректированная чистая прибыль снизилась на 10.6%.
• Чистый долг снизился на 20.2%, чистый долг за минусом остатков эскроу счетов на 77.8%.

 

Важное из отчетности:

• Выручка выросла на 89.8 млрд руб., из них за счет продажи земельных участков на 61.6 млрд рублей. 

 

( Читать дальше )

Российским застройщикам при текущем уровне ключевой ставки может не хватить запаса прочности уже через год, считает руководитель аналитического центра «Дом.РФ» Михаил Гольдберг.

«В среднем по больнице ситуация с распроданностью пока хорошая. Но этого запаса прочности не хватит, чтобы пережить такой уровень высокой ставки еще, например, в течение года или полутора. Если в этом году ставка не начнет снижаться, и ситуация в экономике будет ухудшаться, а не улучшаться <...>, то вся строительная отрасль испытает очень серьезные сложности», — сказал Гольдберг на онлайн-дискуссии Единого ресурса застройщиков.

1prime.ru/20250417/zastroyschiki-856770434.html

Предлагаю сегодня рассмотреть отчет компании ПИК $PIKK за 2024 год: анализ финансовых результатов и таргет по акциям на 2025 год.

Основные финансовые результаты за 2024 год:

• Выручка: 675,1 млрд руб. (+15% г/г)).
• Коммерческие и административные расходы: 33,3 млрд руб. (+25% г/г).

Из негативного:

• Чистая прибыль крупнейшего российского застройщика ПИК упала в 1,8 раза, до 28,7 миллиарда рублей.
• Рентабельность по EBITDA снизилась с 18 до 14 процентов.

Это произошло на фоне роста рентабельности строительства. В целом снижение прибыли объясняют общим ростом финансовых расходов, которые увеличились в прошлом году в 1,5 раза.

Бегство акционерного состава: В феврале прошлого года ПИК и его основатель Сергей Гордеев попали под блокирующие санкции США.

В апреле 2024г. в группе полностью сменился состав совета директоров. Тогда застройщик не стал раскрывать имена новых членов голосующего органа из-за санкций.

Сергей Гордеев, основатель и главный акционер девелопера ПИК продолжает выходить из бизнеса. За полтора года его доля сократилась с 52% до 15%, то есть — в 3,5 раза. Теперь у него даже нет блокирующего пакета.

( Читать дальше )

Слушайте, ну это же полный треш. Сектор девелопмента сейчас — это как дурдом на выезде. Ты туда заходишь, а тебе сразу кричат: «Эй, дурак, куда лезешь?!» Льготную ипотеку режут, ЦБ душит, квартиры покупают только мажоры в рассрочку, да и то со скрипом. А если копнуть глубже, так там вообще цирк: один застройщик строит в России, но юрлицо выводит куда подальше, в другом менеджмент как в плохом сериале — мажоры доли перекидывают, будто в наперстки играют.

А теперь главный герой нашего спектакля — ПИК. Форбс пишет, что их «король» тихонько слил свою долю с 50+% до жалких 15%. Теперь он не король, а так, шестерка бубновая. Да еще и с паспортом Южной Кореи, о чем бабки на смартлабе шепчутся. Отчёт? Прибыль рухнула в 1,8 раза. Минстрой уже начал заливать про «мы верим», что, как известно, последний аргумент отчаявшихся.

И вот на этом фоне — бац! — ПИК вдруг врывается в топ-6 самых оборачиваемых бумаг и уже неделю не вылезает из первой десятки. Для этой компании такое — как снег в июле. Объемы растут, а цена стоит на месте. То есть кто-то сознательно меняет свои кровные (которые, напомню, можно спокойно положить под 23% годовых) на эти акции. Вы вдумайтесь в этот абсурд!

( Читать дальше )

В понедельник (14 апреля) ГК ПИК раскрыла финансовые результаты по МСФО за 2024 год. Выручка увеличилась на 15% г/г до 675 млрд руб. Скорр. EBITDA выросла на 4% г/г до 144 млрд руб. Скорр. чистая прибыль сократилась на 11% г/г и составила 56 млрд руб.

Чистый долг (с учетом проектного финансирования и денежных средств на эскроу счетах) сократился в пять раз год к году и составил всего 27 млрд руб., коэффициент чистый долг/EBITDA сократился с 1,1х до 0,2х – самый низкий показатель среди публичных девелоперов (для сравнения Эталон – 2,5х, ЛСР – 1,0х по аналогичной методологии).

Несмотря на хорошие результаты ПИКа за 2024 год, мы пока не видим значимых драйверов раскрытия стоимости акций компании. По данным Интерфакса, совет директоров компании рекомендует не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года.

( Читать дальше )

Сегодняшняя новость о том, что ПИК, скорее всего, не будет платить дивиденды за 2024 год, многих расстроила – но, честно говоря, сюрпризом это не стало. Совет директоров окончательно решит вопрос в мае, но уже сейчас ясно: инвесторы, рассчитывавшие на выплаты, могут разочароваться. Однако давайте смотреть глубже – потому что в этой истории есть куда более интересные моменты, чем временное отсутствие дивидендов.

Акции ПИКа уже просели более чем на 250% от своих максимумов – и это, друзья, не просто цифры, а огромный потенциал для роста. Да, сейчас бумаги в глубоком минусе, но именно такие активы часто дают самые сочные возможности. Я бы не удивился, если через пару лет мы увидим отскок на +100% – а если ситуация в экономике стабилизируется или геополитика начнёт улучшаться, то и раньше.

Конечно, без дивидендов бумаги кажутся менее привлекательными, но давайте будем честными – в ПИК сейчас инвестируют не ради выплат, а ради будущего роста. Компания остаётся крупнейшим игроком на рынке жилой недвижимости, а спрос на жильё никуда не делся. Да, сейчас сложные времена, но когда рынок развернётся – ПИК может рвануть очень резко.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 16 апреля:

💵 USD — ↘️ 82,3003
💶 EUR — ↘️ 93,6844
💴 CNY — ↘️ 11,1640

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на половину процента, составив 2 805,55 пункта.

▫️ Валюта. Новая экономическая политика США повлекла за собой необычную волатильность доллара, об этом много пишут иностранные СМИ, но в России оценить процесс несколько сложнее: с начала года рубль укрепляется по отношению к американской валюте значительно сильнее прочих валют. Сегодня об этом написал Bloomberg и подхватили все отечественные СМИ. С начала года укрепление рубля к доллару США составило 38%, тогда как у золота «всего» 23%. Швейцарский франк, которому в последнее время также уделялось много внимания, вырос к доллару на 11%, став пятым в рейтинге Bloomberg. Американское информагентство выделяет три причины: теплый геополитический фон между США и РФ, жесткая ДКП Набиуллиной и деятельность российского ФНБ. В то же время на днях РИА Новости приводило мнение профессора ВШЭ Олега Вьюгина, высказанное на конференции Profit Conf 4.

( Читать дальше )

Владимир Путин в режиме видеоконференции провёл расширенное заседание Президиума Государственного Совета, посвящённое вопросам развития инфраструктуры для жизни:

В последние годы строительный комплекс у нас динамично развивается. Его потенциал позволяет решать самые масштабные задачи. Напомню, были определены следующие показатели: построить до 2036 года один миллиард 383 миллиона квадратных метров жилья. Из них к 2030 году – 663 миллиона, что позволит достичь уровня обеспеченности жильём в среднем 33 квадратных метра на человека.

Однако сейчас, с учётом текущей конъюнктуры и макроэкономической ситуации, есть риски торможения. В целом по стране уже более двух тысяч проектов в сфере строительства жилья реализуются с переносом сроков его сдачи на шесть месяцев. Застройщики сталкиваются со снижением спроса. Он, в свою очередь, падает из-за дорогой стоимости кредита, как известно. Ипотечное кредитование, которое ещё недавно достигало рекордных значений, сжимается.

( Читать дальше )

«Не стоит ожидать кризиса на рынке недвижимости. Что такое кризис на рынке недвижимости — это продавать недвижимость даром. Продавать даром не будут, соответственно, она не обесценится.

Застройщики, строительные компании сейчас занимаются тем, что поддерживают искусственным образом цены на высоком уровне. Они не хотят снижать цены. Соответственно, они будут даже показывать некий рост цен. Понятно, что это не рыночный рост, но под него подтягивается недвижимость вторичная. И количество вторичной недвижимости на рынке резко сокращается. Сейчас её на рынке стало гораздо меньше, чем несколько месяцев назад. В основном цены растут из-за монополистического картельного сговора среди строительных компаний, которые не хотят понижать цены».

— сообщил в эфире радиостанции «Говорит Москва» директор Центра исследований социальной экономики Алексей Зубец

govoritmoskva.ru/news/448915/

Начнем со свежей отчетности группы ПИК. Вчера компания отчиталась за 2024-й год. По итогам прошлого года выручка продемонстрировала положительную динамику 675,1 млрд руб. (+15,3% год к году) при одновременном сильном снижении чистой прибыли до 28,7 млрд. руб. (- 45% год к году). Себестоимость продукции выросла на 17%, до 504,3 млрд рублей, коммерческие и административные расходы выросли на 25%, до 33,3 млрд рублей. EBITDA компании снизилась до 92,2 млрд рублей, рентабельность по EBITDA снизилась с 18% до 14%. Чистый долг копании на конец 2024 года составил 416,2 млрд рублей (- 20% год к году), за вычетом остатков на счетах эскроу — 27,2 млрд рублей.

Основной удар по финансовым результатам нанесла переоценка форвардных контрактов и рост финансовых расходов. Долговая нагрузка растет, без учета денег на эскроу-счетах соотношение ND/EBITDA подросло до 3.6х, с учетом денег на эскроу-счетах — 0.2х. Операционный денежный поток отрицательный.

Отчет вышел достаточно смешанным на фоне замедления в строительстве, хотя у этого девелопера и не самое плохое финансовое положение в отрасли.

( Читать дальше )