портфели probonds

( Читать дальше )

Обычно по понедельникам публикую прогнозы рынков. Но прошлая неделя для мирового фондового пространства была короткой, наступающая тоже. Так что прогнозы – чуть позже, чтобы поднабрать больше материла для анализа.

Зато имеет смысл заранее сказать об изменениях в публичных портфелях PRObonds. Оценка доходности портфелей остается относительно низкой. При таргете на 2021 год в 11% портфель высокодоходных облигаций PRObonds #1 имеет результат за 365 дней 7,8%, смешанный портфель #2 – 7,1%.

На прошедшей неделе после длительной паузы в портфелях возобновились изменения облигационных позиций. Сегодня планирую их продолжить. В портфели добавятся бумаги ООО «Главторг», полностью будут выведены облигации OR Group. Купить на первичном рынке облигации «Главторг» несложно на указанные 3-4% от активов. А вывести облигации OR Group с аналогичным весом сложнее, поэтому на вывод в течение текущей недели будет выставляться по ¼ позиции в OR в день.

( Читать дальше )

Портфели PRObonds чуть восстановили показатели. Результат облигационного портфеля PRObonds #1 вернулся почти к 7% годовых (6,9% за последние 365 дней), результат смешанного портфеля #2 составил 6,0%.

( Читать дальше )

Падение сегмента высокодоходных облигаций – самое сильное с февраля-марта прошлого года. Портфель ВДО PRObonds #1 за последние 365 дней имеет доходность всего 5,4% годовых (индекс высокодоходных облигаций Cbonds-CBI RU High Yield – 5,9%).

Не уверен, что падение остановится внезапно и именно сейчас. Так что результат через неделю может оказаться хуже нынешнего.

В каких-либо изменениях облигационных позиций смысла пока не вижу. Это будет действием ради действия.

( Читать дальше )

Напряженность не покидает ни широкий рынок облигаций в целом, ни его высокодоходный сегмент в частности.

( Читать дальше )

Сегмент ВДО проходит испытание инфляцией. Рост инфляции резко сокращает доходности облигаций и повышает их риски, как кредитные, так и рыночные. Имеем на сегодня актуальные доходности публичных портфелей PRObonds – 8,3% годовых (за последние 365 дней) для облигационного портфеля PRObonds #1 и 7,5% для смешанного портфеля #2. Таргет доходности портфелей на 2021 год на уровне 11% остался далеко вверху. Хотя, думаю, на этих рубежах доходности портфелей примерно и остановятся и до конца года смогут несколько возрасти.

( Читать дальше )

Доходности публичных портфелей PRObonds опустились до минимумов этого года: портфель #1, полностью состоящий из ВДО, принес за последние 365 дней 9,0%, смешанный портфель #2 – 9,5%. За это же время базовый индекс Cbonds-CBI RU High Yield прибавил 8,6%.

Таргет в 11% дохода за 2021 год отдаляется. И на текущей неделе продолжит отдаляться. Падение рынка облигаций и сегмента ВДО в том числе ускорилось и весьма сомнительно, что сегодня остановится. Думаю, паника на рынке пройдет на текущей неделе, возможно, заденет следующую, уведет доходности портфелей еще на 2-4% годовых ниже. После чего жду восстановления, о масштабах которого рассуждать рано.

( Читать дальше )

Если цена акций Газпрома на спот-рынке превысит 343,1 р., в портфеле PRObonds #2 будет полностью закрыта короткая позиция в декабрьском фьючерсе на акции Газпрома (GZZ1).

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Доходности публичных портфелей PRObonds продолжили снижение вслед за сползанием рынка облигаций. Однако оба портфеля превышают по доходности не только широкий рынок облигаций, но и индекс высокодоходных облигаций Cbonds-CBI RU High Yield. Индекс за последние 365 дней прибавил ровно 10%, тогда как портфель PRObonds #1, состоящий только из ВДО, имеет доходность 11,2%, а смешанный портфель PRObonds #2 – 11,8%.

( Читать дальше )

Доходности публичных портфелей PRObonds в годовом выражении (за последние 365 дней) остаются стабильными вокруг относительно невысоких значений. Доходность портфеля #1, полностью состоящего из ВДО – 11,4%, доходность смешанного портфеля (ВДО + спекулятивные позиции) – 12,5% годовых. Базовый для высокодоходных облигаций индекс Cbonds-CBI RU High Yield за это же время прибавил 10,7% (но в отличие от портфелей он не учитывает комиссионные издержки). Более высокая доходность портфеля #2 имеет временный характер, она приблизится к результативности первого портфеля. Таким образом, даже таргет в 11%, установленный на 2021 год, становится сложнее удерживать.

( Читать дальше )