реорганизация

Акционеры Совкомбанка одобрили реорганизацию. Речь идет о выделении замороженных из-за санкций активов, а также обязательств перед иностранными кредиторами, выводе их с баланса банка и передаче новому юридическому лицу — ООО «Содействие международным расчетам». Предполагается, что процедура займет несколько месяцев и завершится к концу третьего квартала 2023 года.

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/finances/18/07/2023/64b652959a7947a695124106

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=7nthhze1bEeEbyAzERPHzQ-B-B

Группа ВТБ планирует провести специальную реорганизацию в 2024 году, чтобы освободить заблокированные активы и обязательства, вызванные санкциями, заявил зампред правления банка Дмитрий Пьянов на брифинге.

Он отметил, что для этого необходимо внести поправки в закон 292-ФЗ, который предоставляет опцию списания активов для банков, находящихся под санкциями. В настоящее время действующие нормы требуют от таких банков предложить выкуп акций у миноритарных акционеров, без исключений для различных категорий миноритариев.

ВТБ считает, что данная операция в интересах миноритариев, поэтому они стремятся провести реорганизацию без обязательного выкупа для тех миноритариев, которые высказали противодействие или воздержались при одобрении реорганизации.

Источник: https://www.rbc.ru/finances/07/06/2023/647f6ae49a7947ab74c73a04

Менеджмент Детского мира продал принадлежащие ему акции, говорится в сообщении ритейлера. В настоящий момент ПАО «Детский мир» трансформируется в частную компанию, этот процесс планируется завершить в этом году.

В конце мая ритейлер объявил о запуске добровольной оферты по выкупу акций у миноритариев. В ноябрьском 2022 г. сообщении руководства «Детского мира» (компания не находится в нашем покрытии, мы не выставляли и не выставляем по ее бумагам инвестиционных рекомендаций) причиной анонсированной трансформации компании в частный бизнес названы изменения в регуляторном законодательстве, в рамках которых иностранные инвестиционные фонды из недружественных юрисдикций не могут совершать сделки на Московской бирже.


( Читать дальше )

Ранее бумаги QIWI активно росли на фоне новости о сохранении листинга на NASDAQ при условии разделения бизнеса на международный и российский сегменты.

Компания представила план по реструктуризации бизнеса на заседании комиссии американской биржи. Продажа российских активов должна привести к тому, что QIWI практически не будет вести бизнес в России и будет получать менее 5% своей выручки от юридических лиц или клиентов в РФ.


( Читать дальше )

«Яндекс» обновил свой максимум с февраля 2022 г., но при этом фундаментальный потенциал для подъема бумаг сохраняется, особенно в свете раскрытия схемы разделения бизнеса компании.

Инвесторы по-прежнему рассчитывают на справедливое распределение долей в новом российском подразделении среди акционеров, удерживающих сейчас акции Yandex N.V. на Мосбирже.

Вчера также вышла новость о том, что Яндекс добился отмены решения NASDAQ о делистинге. Данное решение выглядит логично с учетом планов по реорганизации группы, поскольку компании Ozon, оспаривающей аналогичное решение без планов по реорганизации, биржа отказала.

Мы видим вероятность роста бумаг «Яндекса» на 5–10% на горизонте 1–2 кварталов, поскольку выросла вероятность того, что торги «Яндексом» на NASDAQ снова возобновятся.

ИК «Риком-Траст»

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Кассационный суд вернул на новое рассмотрение дело по иску банка SIAB против Россетей.

Общая сумма требований от институциональных держателей облигаций составляет 20 млрд рублей. Всего рассматривается шесть дел против Россетей в арбитражных судах. Кроме того, четыре физических лица также требуют досрочного погашения облигаций

Источник: www.vedomosti.ru/finance/articles/2023/06/01/978250-investori-predyavili-rossetyam-iski-na-20-mlrd-rublei

По сообщениям СМИ, миноритарным акционерам Yandex может быть предложено несколько вариантов действий в ходе реорганизации, в том числе обмен акций на прямое участие в бизнесе в РФ или выкуп. Так может быть устранен основной структурный риск для российских миноритариев. Справедливую стоимость компании могут оценить в ~2500 руб./акцию, если контрольный пакет в российском бизнесе будет продан за $7,5 млрд, что предполагает умеренный потенциал роста с текущих ценовых уровней на МосБирже.

Возможность конвертировать бумаги Yandex в акции российской компании создаст дополнительный потенциал роста (как и развитие международного бизнеса, который мы консервативно оцениваем на уровне ноля). Для некоторых нероссийских миноритариев лучшим выбором может стать выкуп или сохранение акций Yandex N.V. (которая в любом случае может быть оценена на уровне как минимум вдвое выше OTC-котировок).


( Читать дальше )

Совет директоров «Яндекса» на этой неделе может собраться для обсуждения заявок претендентов на приобретение как минимум 51% акций интернет-компании, сообщил Bloomberg со ссылкой на источники. Стоимость такого пакета оценивается в 7-7,5 млрд долл.

Предложения поступили от основателя «ЛУКОЙЛа» Вагита Алекперова и главы «Норникеля» Владимира Потанина, заявка которого включает и потенциальных соинвесторов, в том числе Романа Абрамовича и банк ВТБ. 

Также к консорциуму могут присоединиться председатель совета директоров ММК Виктор Рашников и основной владелец «Северстали» Алексей Мордашов. При этом, даже если решение будет принято, оно может быть не окончательным в связи с тем, что кандидатуры будут утверждать российские власти, уточняет агентство.

Новость означает прогресс в процессе объявленной ранее реорганизации активов «Яндекса» и изменения структуры акционеров. Ранее СМИ сообщали о том, что совет директоров компании планировал утвердить сценарий реорганизации до начала лета.

( Читать дальше )

Яндекс в очередной раз удивил сильными квартальными результатами, превысив наш и консенсус-прогноз по выручке за 1К23 на 8-9%, по скорр. EBITDA – на 21-23%. На уровне выручки основной сюрприз, как и в 4К22, преподнесли сегменты Поиск и Портал и E-com, Мобильность и Доставка (рост выручки на 54-60% г/г против нашего прогноза на уровне 46-53%).

Первый также снова превысил наш прогноз EBITDA. Компания отметила нормализацию темпов роста рекламной выручки в апреле в связи с переходом к сравнению с высокой базой прошлого года. При этом в сегменте e-com, рост GMV в апреле, наоборот, ускорился по сравнению с 1К23 (+67% г/г) на фоне увеличения числа мерчантов, ассортимента и развития логистической инфраструктуры. В целом это позволяет рассчитывать на продолжение хороших темпов роста при контролируемом уровне инвестиций в 2К22.

У нас сложилось очень позитивное впечатление от квартальных результатов, которые, на наш взгляд, могут поддержать рыночные котировки. При этом мы не ожидаем формирования продолжительного ралли в акциях компании, учитывая сохранение рисков, связанных с реорганизацией. Компания отметила, что совет директоров продвинулся в разработке сценария реорганизации, механизм будет представлен на утверждение акционерам в течение этого года, при этом более конкретные сроки не называются.

Курбатова Анна

( Читать дальше )

Группа Alibaba заявила вчера о планах разделиться на шесть независимых компаний, которые со временем могут провести первичные размещения акций. Заявление последовало почти сразу после появления ее основателя Джека Ма в Китае после годичного отсутствия. В рамках реструктуризации предполагается выделить следующие главные направления бизнеса: облачные вычисления; электронная коммерция внутри КНР; электронная коммерция вне КНР; цифровые карты и доставка еды; логистика; медиа и развлечения. Во главе каждой бизнес-группы встанет генеральный директор, отчитывающийся перед советом директоров и несущий полную ответственность за работу в своей области. Alibaba планирует стать холдинговой компанией под руководством Дэниела Чжана, своего нынешнего гендиректора. Вчера на торгах в Нью-Йорке американские депозитарные расписки Alibaba взлетели более чем на 14%.

Бизнес-группы получат право на привлечение внешнего капитала и проведение первичного публичного размещения акций, к которому они должны сначала основательно подготовиться. При этом Alibaba намеревается сохранить в своей 100%-ной собственности ключевое направление — e-commerce (69% от общей выручки группы по итогам последнего квартала).

( Читать дальше )