русгидро

РУСГИДРО: ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ЗА 2016 ОКАЗАЛАСЬ ВЫШЕ НАШЕГО ПРОГНОЗА

Русгидро опубликовала выдающиеся финансовые результаты за 2016 по МСФО. Выручка составила 374,1 млрд руб. (2% по сравнению с нашим прогнозом, +8% г/г), скорректированный показатель EBITDA достиг 100,3 млрд руб. (+30% г/г), оказавшись очень близким к нашему прогнозу (+1%) и на 3% превысив консенсус-прогноз. Чистая прибыль, скорректированная на разовые статьи, достигла 66,1 млрд руб. — на 17% выше нашего прогноза (+110% г/г), при этом разница преимущественно объясняется разовой прибылью от продажи непрофильных активов в 4К16 (10,4 млрд руб. в 2016, включая плотины ГЭС Иркутскэнерго и Энергосбытовую компанию Башкортостана). По показателю FCF Русгидро ожидаемо оказалась в минусе — FCF за вычетом процентных расходов составил минус 9,9 млрд руб. Тем не менее это существенный прогресс по сравнению с FCF минус 28,9 млрд руб., зарегистрированным в 2015.

Мы считаем результаты сильными, и нам особенно приятно отметить высокий показатель чистой прибыли, который компания использует в качестве основы для расчета дивидендов. При выплате 50% опубликованная чистая прибыль предполагает дивиденды в размере 0,078 руб. на акцию и дивидендную доходность 8%, если добавить в расчет недавно размещенные 40 млрд акций в пользу ВТБ в 1К17. Это на 6% выше нашей предыдущей оценки дивидендов. Мы считаем показатели ПОЗИТИВНЫМИ для акций и сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ, по-прежнему считая Русгидро нашим фаворитом в российском секторе электроэнергетики.

АТОН

АЛРОСА — не рассматривает увеличение дивидендов и не собирается обсуждать этот вопрос с правительством. Ранее газета РБК писала об инициативе АЛРОСА по увеличению в 2017 году дивидендных выплат до 75%. Президент компании С. Иванов:

Решение о размере выплат дивидендов принимает годовое общее собрание акционеров на основании рекомендаций наблюдательного совета. О принятых решениях «Алроса» своевременно уведомит общественность

(Финанз)

РусГидро — совет директоров при принятии решения о  дивидендах за 2016 год будет учитывать директиву правительства. При этом дивиденды за 2016 год будут начислены и на недавно выпущенные в пользу ВТБ дополнительные

( Читать дальше )

Русгидро переоценило основные средства

Русгидро опубликовало финансовую отчетность за 2016 г.

Чистая прибыль компании за год выросла на 46% до 39,75 млрд. руб., выручка на 7,6% — до 374,1 млрд. руб., показатель EBITDA — на 36,7% — до 100,3 млрд. руб.

Финансовый результат почти на треть хуже наших ожиданий. Это связано с начислением в IV кв. 2016 г. убытков от обесценения в размере 40,5 млрд. руб., в том числе:
— убыток от обесценения основных средств 26,5 млрд. руб.
— отрицательная переоценка депозита в банке Пересвет 4,5 млрд. руб.
            дивидендом не закрыт, полемика будет продолжена, весьма вероятно, что ситуация развернется в положительном для инвесторов ключе" title="Русгидро - вопрос с дивидендом не закрыт, полемика будет продолжена, весьма вероятно, что ситуация развернется в положительном для инвесторов ключе" />
Эти единоразовые списания не являются свидетельством ухудшения эффективности операционной деятельности, но снижают величину чистой прибыли, используемую в качестве базы для расчета дивиденда.

Дополнительное давление на акции Русгидро в краткосрочной перспективе могут оказать опасения снижения самой нормы выплаты дивидендов до 25% чистой прибыли по МСФО. Об этом на конференции «Будущее централизованного теплоснабжения в России заявил представитель Минэнерго замглавы ведомства Вячеслав Кравченко.

( Читать дальше )

Ключевые результаты РусГидро за 2016 год по МСФО:

• Финансовые результаты за 2016 год обусловлены увеличением объемов выработки на ГЭС Группы на 15,7% и существенной оптимизацией операционных затрат.
• Рост общей выручки в 4 квартале 2016 года составил 3,6%, в 2016 году – 8,2%.
• EBITDA в 4 квартале – 29 896 млн рублей (+15,8%), за 2016 год – 100 341 млн рублей (+36,7%).
• Операционные расходы за 2016 год выросли значительно ниже инфляции – всего на 0,2%; в 4 квартале снизились на 0,3% в результате реализации программы сокращения операционных издержек.
• Чистая прибыль за 2016 год – 39 751 млн рублей (+46,4%); скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль – 66 114 млн рублей (+39,6%).
• Средневзвешенная прибыль на акцию за 2016 год – 0,1095 рублей (+26,6% к 2015 году).

Структура выручки:


пресс-релиз

При одном маленьком условии.
Если в правительстве РФ рассчитали, что 50% прибыли компании могут распределить на дивиденды, а по факту «оказалось», что это не представляется возможным и они «не могут», то в правительстве и профильных министерствах должны полететь головки. Это будет адекватно выбранному экономическому курсу в рамках проведённых реформ. Если ответственные посты не умеют считать или организовывать работу счетоводов, то чем раньше посты поменяют своих сидельцев, тем шибче вырастет наша экономика.
Иначе головищи должны полететь в госкомпаниях, саботирующих государственную позицию и нужды. Это будет адекватно, достойно доверия, прочие пустые слова правительства РФ.
Это и будет называться «государством», «правительством», «управлением», «экономикой», «инвестиционным климатом», «рынком».

Заместитель министра энергетики В. Кравченко считает, что для РусГидро стоит снизить уровень выплат дивидендов с 50% до 25% прибыли по МСФО.

Я полагаю, где-то процентов 25. Все-таки, вы знаете, произошла докапитализация, компании действительно нужны средства. Я думаю, что 25% — это можно

Прайм

Аналитики Атона прогнозируют чистую прибыль на уровне 56 465 млн руб. и чистую прибыль за 4К16 в размере 15 630 млн.руб.: 

Мы ожидаем, что выручка компании за 2016 составит 382 044 млн руб. (+10% г/г), что предполагает выручку за 4К16 в размере 113 400 млн руб. Показатель EBITDA за 2016 достигнет 99 095 млн руб. (+28% г/г), а EBITDA за 4К16 составит 26 825 млн руб. Мы ожидаем увидеть очень сильный показатель чистой прибыли на уровне 56 465 млн руб. (+79% г/г) и чистую прибыль за 4К16 в размере 15 630 млн руб. Наш прогноз по чистой прибыли предполагает дивиденды в размере 0,0731 руб. на акцию (дивидендная доходность 7,6%) при коэффициенте выплат 50%, которого, как мы предполагаем, компания будет придерживаться второй год подряд. Мы считаем, что чистую прибыль также поддержит разовая прибыль от продажи непрофильных активов в 4К16, таких как плотины ГЭС Иркутскэнерго и Энергосбытовая компания Башкортостана. На телеконференции, также намеченной на завтра, 23 марта в 16:00 мс, мы ожидаем услышать обновленную информацию по планам в отношении дивидендов, прогноз по выработке электроэнергии на 2017, информацию по капзатратам, инициативам по оптимизации затрат, а также по дальнейшим планам продаж непрофильных активов, включая крупнейшие: 4,9% в Интер РАО и 43% в Иркутской электросетевой компании. Информация для набора: Россия, бесплатный номер: 8 10 8002 041 4011; Россия, местный номер для участия: +7 495 221 6523; Великобритания, местный номер: +44 20 304 32440; США, бесплатный номер: +1 877 887 4163; другие страны: +44 20 304 32440; IDтелеконференции: 31239371.

Рекомендации по биржевой торговле от Андрея Черных на 21.03.2017

В понедельник, 20 марта я писал: хорошие новости - международное рейтинговое агентство Standard & Poor«s (S&P) повысило прогноз по суверенному кредитному рейтингу РФ до «позитивного» со «стабильного» ⇑. Фьючерс на нефть ⇓ 51,45, снижается, фьючерс на S&P ⇓ снижается, фьючерсы Азии ⇓ преимущественно снижаются. РТС и ММВБ развернулись вверх на всех рабочих тайм фреймах — 2-х, 4-х часовике и на дневном графике, нейтральная позиция по РТС закрыта. Сбербанк, ВТБ, ГМКНорникель, Газпром и Лукойл - ищем моменты для входа, лонг, по алгоритму, ступенями. Если не знаете, какой инструмент выбрать, покупаем фьючерс на ММВБ, в рамках риск менеджмента, по алгоритму.

Сбербанк вырос на 1,64%, ВТБ вырос на 1,43%, ГМКНорникель и Лукойл — моментов для входа по алгоритму не было. Газпром — позиция открыта, лонг. Портфель: Магнит + 0,82%, Сургутнефтегаз преф вырос на 1,28% (в пятницу на 3,46%), Полиметалл — 0,83%, подтягиваем стоп приказ, Русгидро + 1,59% (в пятницу +0,6%). 

( Читать дальше )

Сбербанк — Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило Сбербанку рейтинг «AAА(RU)», прогноз – стабильный. Сбербанк является доминирующим кредитором населения и бизнеса (доля рынка — 34%), держателем около 47% вкладов населения (лидер со значительным отрывом), а также выполняет критически важную инфраструктурную функцию расчетной системы государства, его дефолт может обусловить острый социально-экономический кризис и рецессию. Кроме того, обладая исключительными рыночными позициями, банк де-факто выполняет функцию ориентира по направлению и динамике изменения процентных ставок для остальных кредитных организаций. (

( Читать дальше )

Вход ~0,9524. Стоп 0,92. Первая цель 0,985, Вторая 1.0


Статистику торговли веду тут
vk.com/club138859756
Кому интересно — подписывайтесь, будем развиваться вместе.