совкомфлот

Совкомфлот – рсбу/ мсфо
Современный коммерческий флот
2 374 993 901 обыкновенных акций
Free-float: 15,6%
www.scf-group.ru/investors/shares/ShareCapital/
Капитализация на 17.06.2021г: 227,904 млрд руб

Общий долг 31.12.2018г: 773,75 млн руб/ мсфо 263,445 млрд руб
Общий долг 31.12.2019г: 844,16 млн руб/ мсфо 237,183 млрд руб
Общий долг 31.12.2020г: 761,64 млн руб/ мсфо 269,254 млрд руб
Общий долг на 31.03.2021г: 964,94 млн руб/ мсфо $3,614 млрд

Выручка 2018г: 4,976 млрд руб/ мсфо 95,648 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 1,386 млрд руб/ мсфо $410,73 млн
Выручка 6 мес 2019г: 3,914 млрд руб/ мсфо 51,908 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 4,481 млрд руб/ мсфо $1,171 млрд
Выручка 2019г: 9,445 млрд руб/ мсфо 107,736 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 564,68 млн руб/ мсфо $493,30 млн
Выручка 6 мес 2020г: 3,911 млрд руб/ мсфо 65,888 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 4,573 млрд руб/ мсфо $1,299 млрд
Выручка 2020г: 15,819 млрд руб/ мсфо 118,410 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 613,03 млн руб/ мсфо $362,86 млн

( Читать дальше )

Северный морской путь (СМП) рассматривается как альтернатива перегруженному Суэцкому каналу крупнейшими азиатскими странами, заявил глава Минвостокразвития РФ Алексей Чекунков - «Крупнейшие азиатские страны рассматривают СМП как альтернативный перегруженному Суэцкому каналу транспортный коридор между Азией и Европой»
radiosputnik.ria.ru/20210528/sevmorput-1734569109.html?in=t

После IPO цена акций компании легла во флэт в диапазоне 89-94 руб. Бизнес мы уже разбирали, сегодня поговорим о перспективах компании и текущей ситуации.

Индустриальные сегменты бизнеса по итогам 1 кв. 2021 года показали рост выручки на 5,8% г/г, сюда входит транспортировка СПГ и обслуживание шельфовых проектов. Благодаря тому, что основная часть контрактов имеют долгосрочный характер, рыночная волатильность не сильно повлияла на это направление. Суммарный объем законтрактованной выручки составляет $24 млрд., на 2021 год законтрактовано более $900 млн.

Конвенциональные сегменты чувствуют себя гораздо хуже. Выручка упала на (55,4% г/г) из-за снижения объемов морских перевозок нефти и нефтепродуктов, а как следствие — снижения ставок на танкеры. Низкий спрос на перевозки после пандемии повлиял на снижение заказов новых танкеров со стороны транспортных компаний. Таким образом, списания старых судов продолжается, а новые суда не строятся, это может вызвать их дефицит в ближайшей перспективе по мере восстановления нефтяной индустрии. Данный фактор может привести к росту фрахтовых ставок в ближайший год-два.

( Читать дальше )

Что-то ставки на фрахт контейнеров все не падают, большой риск для мировой потребительской инфляции.



Для России это шанс усилить трансграничную торговлю через Северный морской путь и через транзит контейнеров по ж/д. Позитив для ДВМП и Global Ports.

«Стоимость фрахта из Азии в Европу впервые превысила $10.000 (+485% YoY).

*цена за 40-футовый контейнер из Шанхая в порт Роттердама.»

Российские цены на фрахт тоже в космосе конечно, комментарий от человека из отрасли:



( Читать дальше )

Описание компании: одна из крупнейших в мире танкерных компаний, которая принадлежит на 100% нашему государству. Фактически это монополист в России на рынке морской перевозки углеводородов.

Компания защищена от девальвации, выручка на 100% в валюте, 50% выручки приходится на долгосрочные контракты с фиксированными тарифами за перевозку груза. К 2025 доля долгосрочных контрактов должна вырасти с 54% до 70%.

Бизнес высокомаржинален, ожидаем сильные финансовые результаты по итогам 2020 г. Драйвером роста показателей станут мировые ставки фрахта на транспортировку нефти и других продуктов из-за нехватки хранилищ. Цены на перевозку контейнеров по всему миру сильно выросли. Основная причина – это карантинные меры, связанные с распространением коронавируса, а также падение цен на нефть. Соответственно здесь есть риск снижения ставок, что в свою очередь может оказать давление на выручку в будущем.

Сейчас больше всего выручки приносят шельфовые проекты и перевозка нефти, в будущем с развитием СПГ проектов рост выручки от транспортировки сжиженного природного газа станет доминировать. Кроме этого, Совкомфлот уже сообщил, что рассчитывает в 2023-2025 годах получить 18 судов-газовозов для проекта НОВАТЭКа «Арктик СПГ-2».

Финансовые результаты: Совкомфлот опубликовал финансовые результаты за I кв. 2021 г. по МСОФ. Выручка компании сократилась на 26,5% по сравнению с I кв. 2020 г. – до $362,8 млн. Чистый убыток составил $1,7 млн против прибыли $116,7 млн годом ранее.

Слабые результаты связаны с падением прибыли от эксплуатации судов на фоне неблагоприятной конъектуры фрахтовых ставок на перевозку нефти и нефтепродуктов, что стало причиной снижения объема выручки. Отрицательная динамика чистой прибыли объясняется созданием резервов под обесценивание в размере $15,9 млн.

Несмотря на слабые результаты в I кв. 2021 г., сохраняется положительная динамика выручки от транспортировки газа, выручка которого достигла 46% от общей. Сохраняем акции Совкомфлота в портфеле «Top Picks» с целевым ориентиром 100 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 7,32%.

Кит Финанс Брокер
          

3.1 Утвердить следующее распределение чистой прибыли ПАО
«Совкомфлот» по результатам 2020 года в сумме 13 448 891 293,66
руб.:
— направить на выплату дивидендов – 13 448 891 293,66 руб. (100 %
чистой прибыли 2020 года).
4.1 4.1 Утвердить следующее распределение части нераспределенной
прибыли прошлых лет
ПАО «Совкомфлот»:
— направить на выплату дивидендов за 2020 год в размере 2 392 318
026,01 руб.
— направить на формирование резервного фонда согласно п. 6.1
Устава ПАО «Совкомфлот» в размере 20 414 834,55 руб.
4.2. Направить на выплату дивидендов по акциям ПАО
«Совкомфлот» по результатам 2020 года
15 841 209 319, 67 руб. (за счет чистой прибыли по результатам 2020
года, а также части нераспределенной прибыли прошлых лет).
5.1 5.1. Выплатить дивиденды по обыкновенным именным акциям
ПАО «Совкомфлот» по результатам 2020 года в общей сумме 15 841
209 319,67 руб., что составляет 6,67 руб. на одну обыкновенную

( Читать дальше )

Аналитики «ФИНАМа» провели исследование промышленного сектора.

На рынке морских контейнерных перевозок со второго полугодия 2020 года наблюдается бурный рост. Причиной этого стал возникший на фоне оживления экономики после коронакризиса дефицит контейнеров в Китае вследствие замедления их возврата из США и Европы. В результате ставки фрахта в апреле взлетели до 13-летнего максимума. Дополнительное воздействие на рынок оказала и недельная блокада Суэцкого канала в конце марта контейнеровозом Ever Given компании Evergreen. Спрос на контейнеры отразился на росте доходов не только морских, но и железнодорожных контейнерных перевозчиков.

Рост рынка железнодорожных перевозок контейнеров в России по итогам первого квартала 2021 года составил 14,8% относительно аналогичного периода прошлого года. Это обусловлено высокой базой второй половины 2020 года, когда на фоне ограничений и изменений цепочек поставок на железные дороги переключились объемы, ранее перевозимые другими видами транспорта.


( Читать дальше )

Крупнейшая судоходная группа компаний в России Совкомфлот, акции которой находятся у нас в покрытии, представила сегодня свои финансовые результаты по МСФО за первый квартал. Выручка в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) в отчетном периоде сократилась на 29,4% г/г и составила $275,1 млн, а показатель  прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) уменьшился на 46,1% г/г до $156 млн. Чистый убыток составил $1,7 млн против прибыли в размере $116,7 млн за аналогичный период годом ранее.

Глобальное снижение спроса на нефть и нефтепродукты в 1К 2021 относительно 1К 2020 из-за пандемии коронавируса оказывало значительное давление на мировой рынок морских перевозок, что повлияло на уровень спотовых ставок на танкеры. Общемировой портфель заказа новых танкеров в настоящий момент достиг минимальных за последние 30 лет значений, в то время как верфи загружены заказами на строительство других видов судов до 2024 года.

Тем не менее, Совкомфлот оптимистично оценивает перспективы восстановления уровня фрахтовых ставок, рассчитывая на улучшение рыночной конъюнктуры при увеличении объемов производства нефтепродуктов и восстановлении прежних объемов добычи и транспортировки нефти.

Компания продолжила расширять портфель долгосрочных контрактов, предусматривающих транспортировку сжиженного газа газовозами СПГ и СНГ, а также транспортно-логистическое обслуживание шельфовых проектов челночными танкерами ледового класса и ледокольными судами снабжения, в том числе в сложных климатических и ледовых условиях. Отметим, что в январе-марте в состав флота компании был принят один газовоз типоразмера «Атлантикмакс» грузовместимостью 174 тыс. куб. м., и по состоянию на 31 марта 2021 года в индустриальных сегментах по долгосрочным контрактам эксплуатировались 45 судов. При этом общий объем законтрактованной будущей выручки Совкомфлота, включая долю выручки от участия в совместных предприятиях, составляет $24 млрд, а объем законтрактованной выручки на 2021 год превысил $900 млн.

Совет директоров рекомендовал годовому общему собранию акционеров компании выплатить дивиденды по результатам 2020 года на общую сумму 15,8 млрд руб. или 6,67 руб. на одну акцию, с доходностью 7,49%.

Несмотря на слабые результаты компании за первый квартал, по итогам года ожидается чистая прибыль в размере $14 млрд,  и восстановление спроса на нефть и нефтепродукты позволит улучшить финансовые показатели Совкомфлота.

Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по бумагам Совкомфлота с целевой ценой 113 руб. за акцию и ожидаем, что к концу 2021 года они принесут доходность порядка 27%.

Пырьева Наталия
ГК «Финам»

Финансовые результаты «Совкомфлота» за 1 кв. 2021 года снизились и в квартальном, и в годовом сопоставлении. Основным фактором ухудшения показателей стала неблагоприятная экономическая конъюнктура, сложившаяся в конвенциональном сегменте (перевозка нефти и нефтепродуктов), при этом индустриальный сегмент (перевозка СПГ и обслуживания шельфовых проектов) показал ожидаемый рост.

Снижение финансовых показателей в 1 кв. 2021 года объясняется также сильной базой 2020 года, когда цены на энергоносители резко снизились, и ставки фрахта на танкеры показывали взрывной рост. По мере реализации сделки ОПЕК+ и восстановления мировой экономики от пандемии, цены на нефть постепенно восстанавливались, а ставки морского фрахта снижались. В то же время мировой спрос на энергоносители остается слабым, что оказывает давление на рынок танкерного фрахта.

Выручка Совкомфлота на основе тайм-чартерного эквивалента (ТЧЭ) по итогам 1 кв. 2021 года по МСФО сократилась на 29,4% г/г, до 275,1 млн долл. Выручка от индустриального сегмента (66% от выручки по ТЧЭ) составила 182,7 млн долл. (+5,8% г/г и +1,6% кв/кв). Данный сегмент показал рост за счет ввода в эксплуатацию нового газовоза. При этом объем законтрактованной выручки на 2021 год по данному сегменту составляет 900 млн долл.


( Читать дальше )