татнефть

«WTI и Brent завершили восходящий откат, начинается падение нефти и соответственно нефтяных бумаг» — это я писал в своём посте 02.09.2020 на Смартлаб.
 В пятницу 04.09.2020 был локальный откат по нефти. Ничего не поменялось. Всё так же вниз идём. Соответственно и все бумаги нефтяного сектора вниз. 
Роснефть, Татнфт, Лукойл, Транснф, Сургнфгз, Сбербанк, Газпрнефть, RTS-9.20,Br-10.20, WTI Oct20, WTI, Brent — только продажи.
Цели указаны в опубликованных скриншот- сигналах на Смартлаб с моего канала  Merchant+. 
Только продажи, с какими-то локальными откатами. 
Покупать только UsdRub и Si-9.20
Всё детализированные сигналы можно посмотреть в канале и вообще всю статистику. 

Пишите пожалуйста, если что-то не понятно в телеграм канал. 

Татнефть рекомендовала промежуточные дивиденды как 100% своей чистой прибыли по РСБУ ~23 млрд руб. 

МСФОшный показатель чистой прибыли на 19 млрд руб. больше. 
Татнефть не платила фактически дивидендов по обыкновенным акциям (по префам был 1 рубль) по итогам 2019 г. (до 19 млрд руб.)
Чистый долг компании ушел из отрицательной зоны в -44 млрд руб. в положительную до 24.7 млрд руб. и вероятно продолжит свой рост. 

Возникает логичный вопрос — куда идут деньги и дурят ли акционеров копеечными дивидендами?


Ответ скорее «потерпите, вас не дурят».

Компания представила свою инвестиционную программу до 2030 г. В ней расписан план инвестиций эти проекты подробно до последнего миллиарда рублей :)

В 2019-2021 на реализацию этой кап программы должно было уйти ~420 млрд руб. из 1160 млрд запланированных (36%). Из этой суммы около 207 млрд руб. должно было уйти на проекты по разведке и добыче. Остальное на нефтепереработку и нефтехимию. Планы большие. 

Goldman Sachs ожидает снижение дивидендной доходности российского нефтегазового сектора по итогам 2020 г. на 30% к 2019 г. В сравнении с КНР это большее падение, но не такое значительное, как в Южной Африке и Бразилии.

По мнению аналитиков банка, нефтегазовый сектор покажет себя хуже в дивидендном отношении, чем отечественные TMT, финансовый сектор, металлурги и другие добывающие компании. Лидером по наращиванию дивидендов станет потребительский сектор.

В 2021 г. ожидается рост на 55% от уровней 2020 г. (около 15% от уровня 2019 г.) из-за восстановления мировой экономики, а также выравнивания макроситуации по углеводородам. Goldman Sachs консервативно закладывает нефть по 50 $/барр. в прогнозы на будущий год. Поэтому аналитики видят низкими риски нефтегазового сектора при возникновении 2 волны COVID-19.

Мысли: многие нефтяники вообще рискуют ничего не заплатить. 

По прикидкам, Газпром за 2020 г. может заплатить пару рублей (если не нахимичит с чистой прибылью)

Российский рынок сегодня проливается ниже 1230 по РТС. Из наших льют очень сильно:
Газпром — ушел ниже 179,5 руб. (интересно)
Лукойл — ниже 4850 руб.
Татнефть АО — ниже 535 руб. (интересно)

Причина — risk-off из-за ситуации вокруг Навального и его отравления. Немецкие врачи подтвердили, что российского деятеля отравили «новичком» — ядом, который разрабатывался и использовался отечественными спец. службами.

Мысли: вероятно, сейчас льют голубые фишки, а эшелоны стоят. Скоро могут поменяться местами. С началом глобальной коррекции, могут всех пролить еще процентов на 3-5% ниже.

#три_тезиса

Покупаем преф Татнефти (#TATNP)

🎯Цель: 600 (+13%)
🕐 Срок: до 3 месяцев

1. Рост цены на нефть. В ближайшие кварталы мы ожидаем роста цены на нефть выше $50 за баррель под влиянием сделки ОПЕК и активного стимулирования спроса в США, Японии и КНР. Восстановление экономики и 3 фаза вакцины позволит цене на нефть восстановиться.

2. Расширение бизнеса. Компания «Татнефть» инвестирует около ₽570 млрд. в создание нефтегазохимического комплекса  в Татарстане. Он будет перерабатывать около 3 млн. т. собственного сырья в год. На первом этапе инвестиции составят ₽70 млрд., а его реализация начнётся в 2021 г. На этой стадии планируется ежегодно перерабатывать 390 тыс. т. сырья и получать 317 тыс. т. готовой продукции. Срок окупаемости составит чуть более 8 лет.

3. Сильнее других нефтяников. Показатели прибыли и EBITDA «Татнефти» оказались выше ожиданий рынка (на 7% и 12%). Объемы нефтепереработки у Татнефти во втором квартале выросли на 28% г/г. Относительно других нефтяников, результаты «Татнефти» при всех неблагоприятных событиях полугодия, выглядят вполне себе достойно. Кроме того, Татнефть готова возобновить выплату дивидендов, а административные и коммерческие расходы уменьшились на 16% кв/кв, что говорит о высоком качестве управления.

ВашМЕТОД