цб рф

Всем привет, продолжаем следить за индексом потребительских цен от Росстата и дальше, так как уже нащупали разворот рынка 20 декабря 2024 года и пытаемся нащупать начало цикла снижения ключевой ставок ЦБ путем анализа:
✔️ ❌ По еженедельной статистики от Росстата, как минимум две недели в подряд устойчивое замедление базовой инфляции с поправкой на сезонность
✔️ ❌ Устойчивое уменьшение инфляционных ожиданий.
✔️ Уменьшение темпов роста денежной массы M2 в близи темпов роста ВВП
✔️ В первую очередь за счет замедления кредитования
✔️ Изменение настроений участников фондового рынка на предпочтение более рискованных инструментов

Индекс потребительских цен 

 

Мой грубоватый недельный средневзвешенный индекс продовольственных цен в годовом выражении(SAAR) без сезонной корректировки на 17 февраля в очередной раз немного неожиданно незначительно ускорился до 14,11% с 13,65% на 11 февраля. При этом мы наблюдаем ускорения индекса относительно 2024 года 11,33% и 2023 года 6,94% на той же неделе. И за последние 3 месяца средний показатель средней инфляции продолжил замедляться до 19,98% против 22,74% неделей ранее, но еще выше 16.43% относительно 2024 года.

( Читать дальше )

В январе месячный рост цен с исключением сезонности замедлился по сравнению с декабрем. Большинство показателей устойчивого роста цен также снизились к предыдущему месяцу. При этом текущие темпы прироста цен и годовая инфляция сохраняются на высоком уровне.  Устойчивое инфляционное давление остается высоким под влиянием того, что рост спроса продолжает опережать возможности наращивания выпуска товаров и услуг. Жесткая денежно-кредитная политика будет способствовать замедлению инфляции и ее возвращению к цели в 2026 году.

Инфляция в январе оставалась высокой

В январе 2025 года потребительские цены выросли на 1,23% (в декабре 2024 года — на 1,32%). С сезонной корректировкой в годовом выражении (с.к.г.) прирост цен в январе составил 10,7% (в декабре – 14,0%, в IV квартале 2024 года – 12,0%, в III квартале 2024 года – 11,2%, в II квартале 2024 года – 8,8%, в I квартале 2024 года – 6,0%). Годовая инфляция ускорилась до 9,92%, для базового ИПЦ годовой прирост увеличился до 9,32%.

( Читать дальше )

Стремительное улучшение ситуации в геополитическом поле и сохранение ключевой ставки ЦБ в декабре привели к взлету российских акций. С нижней точки 17 декабря 2024 г. индекс Мосбиржи прибавил 38%. Мы задались вопросом, каким мы видим значение индекса Мосбиржи, если бы все стало «нормально», т.е. без высокой ключевой ставки и геополитики.

На конец 2024 г. мультипликатор P/E российского рынка акций составлял 3.9х. Если предположить, что чистая прибыль российских компаний («Е» в знаменателе) в 2025 г. останется на уровне 2024 г.  (это слабо прогнозируемая величина, поэтому мы принимаем его значение на уровне прошлого года, как для случайного блуждания), то P/E 2025 исходя из текущих котировок составляет 4.5х. Рост с 3.9х до 4.5х в текущем году был обусловлен началом переговоров между РФ и США по урегулированию украинского конфликта.

Мультипликатор P/E = 4.5х соответствует требуемой доходности в 22.4%, которая состоит из доходности 5-летних ОФЗ 16.3% (безрисковой ставки) и премии за риск инвестирования в рынок акций 6.1%.

( Читать дальше )

Курсы валют 

валюта	19.02.2025	20.02.2025
Юань1 CNY	12,4167	12,3608
Доллар США1 USD	91,3398	90,4268
Евро1 EUR	95,6693	94,0834

Привет трейдерята!

Чет давно не писалось, не торговалось. И, как показала жизнь, оно и к лучшему оказалось))

Но всему свое время и фонда опять зовет как горн пионерлагеря на утренней побудке...

Коротенько по ситуации, вдруг кому интересно)

При таких ставках, основу держу депозитах, потихоньку черпаю первички, если дают хороший купон и эмитент не совсем Г… или около того, с фонда ден рынка начал потихоньку расставлять сети по акциям. Хотя конечно див история нынче так себе, а жаль...

ПС. В марте-апреле все ж ожидаю ставку 22-23. Чисто по ощущениям)

«Предприятия по-прежнему отмечали снижение доступности кредитных ресурсов, корректировку условий по программам льготного кредитования и повышение требований к финансовому положению заемщиков и обеспечению по кредитам», — отмечает ЦБ.

При этом индекс условий кредитования в феврале увеличился по сравнению с январем как в целом по экономике, так и по всем отраслям. В январе этот показатель несколько повысился, но оставался вблизи зафиксированных в ноябре-декабре 2024 года минимумов за всю историю наблюдений.

В феврале за кредитами обращались 34,0% опрошенных предприятий (в январе — 33,3%).

В проведенном 1-12 февраля опросе приняли участие 12,4 тыс. нефинансовых предприятий.

В феврале рост деловой активности ускорился впервые с октября 2024 года, подчеркивает ЦБ. Позитивные ожидания по спросу на следующие три месяца улучшились, при этом ожидания по выпуску не изменились. Дефицит кадров оставался одним из основных факторов, ограничивающих расширение производства.

Ценовые ожидания предприятий в феврале впервые с I квартала 2024 года заметно снизились. При этом их уровень остается повышенным и существенно превосходит значения 2017-2019 годов, когда инфляция была вблизи цели, отмечает Банк России. Наиболее заметно снизились ценовые ожидания в добыче полезных ископаемых, сфере услуг и торговле автотранспортными средствами.

( Читать дальше )

В феврале рост деловой активности ускорился впервые с октября 2024 года. Позитивные ожидания по спросу на следующие 3 месяца улучшились, при этом ожидания по выпуску не изменились. Дефицит кадров оставался одним из основных факторов, ограничивающих расширение производства. Условия кредитования, по оценкам предприятий, в феврале сохранялись жесткими.

• Индикатор бизнес-климата (ИБК)1 Банка России в феврале составил 5,2 п. после 3,9 п. месяцем ранее. Это свидетельствует об ускорении роста экономической активности по сравнению с январем.
• Текущие оценки по спросу и выпуску улучшились. Наиболее заметно – по выпуску, достигнув средних значений I квартала 2024 года. Краткосрочные ожидания по спросу выросли при неизменных ожиданиях в производстве.
• Ценовые ожидания бизнеса в феврале заметно снизились и вернулись к значениям октября 2024 года. Однако они остаются существенно выше, чем в 2017–2019 гг., когда инфляция была вблизи цели.

( Читать дальше )

Инфляционные ожидания россиян в феврале снизились до 13,7% с 14% в январе — ЦБ РФ





cbr.ru/Collection/Collection/File/55135/inFOM_25-02.pdf

В российской экономике на современном этапе ее развития есть несколько парадоксов, которые вызывают «очевидное удивление и непонимание» не только у рынка, но даже у регуляторов и правительства. Такое мнение высказал журналистам директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.

К подобным парадоксам он отнес следующие:

🔹 Ультражесткая политика ЦБ не приводит к снижению инфляции;
🔹 Санкции на российский экспорт не снижают уровень жизни людей и темпы роста экономики;
🔹 Рынок венчурных инвестиций жив.

Подробнее — в материале РБК🐚.


t.me/rbc_news/112378

Банк России зарегистрировал проспект обыкновенных акций АО ДжетЛенд Холдинг, сообщается на сайте регулятора. JetLend — это российская инвестиционная платформа в сфере краудлендинга, которая планирует выйти на биржу.

В мае 2024 года компания провела реорганизацию бизнеса в холдинг: 100% долей ООО Джетленд перешли АО Джетленд Холдинг, от лица которого и будут размещаться акции.

JetLend в ходе размещения намерена предложить инвесторам около 10% акций, заявлял ранее сооснователь и генеральный директор площадки Роман Хорошев. Изначально провести IPO планировалось в декабре 2024 года, деньги планировали направить на рост бизнеса и на маркетинговую активность. На тот момент стоимость площадки оценивалась в ₽8–12 млрд. Однако позднее IPO перенесли на 2025 год. В компании объяснили это техническими причинами.

www.rbc.ru/quote/news/article/67b4b8f79a794760ced3a808