экономика России

Новый выпуск программы «Вот такие пироги» уже на YouTube! Он посвящен анализу трендов в экономике и вытекающим из него рассуждениям о том, каким секторам отдавать предпочтение.

Выпуск состоит из четырех тем:

• Анализ решения ЦБ РФ и прогноз по ОФЗ и рублю.

• Что будет с экономикой РФ, когда закончится бычий рынок в наших акциях и какие отрасли выбирать сейчас.

• Разбираем экономический рост и инфляцию в Штатах. Риски рецессии и оптимальные отрасли в западных акциях.

• О чем говорят Рэй Далио, глава JP Morgan и управляющие, опрошенные Bank of America.

Выпуск на 30 минут получился довольно фундаментальным. Очень советую посмотреть, потому что это то, на что мы будем опираться еще 3-5 месяцев!

Обзор макроэкономической информации за 9-15 сентября 2023 года.

Мы сейчас экспериментируем с искусственным интеллектом. Вот как краткое содержание обзора выглядит в его интерпретации.

===

Данный макроэкономический обзор анализирует текущую ситуацию как в мировой экономике, так и в России.

• В мире ожидается замедление роста в США и стагнация в Еврозоне на фоне ужесточения денежно-кредитной политики.
• В России темпы роста остаются высокими, однако инфляция нарастает, а действия ЦБ по её сдерживанию недостаточны.

===

Ниже оглавление и наш краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждой новости с иллюстрациями.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

● Инфляция в США выросла до 3,7% годовых, как мы и прогнозировали. Ситуация в экономике по нашему прогнозу будет ухудшаться.

● В Китае рост денежной массы замедляется, но при этом остаётся более высоким, чем в 2021 году. Мы ожидаем, что среднегодовой рост ВВП в ближайшие кварталы продолжит стремиться к уровню 8%.

Денежная база в узком определении
включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
и остатки на счетах обязательных резервов в национальной валюте, депонируемые в Банке России.
Более 90% от денежной базы — это нал.

В августе количество наличных не росло.
В сентябре пошёл рост.


Обычно,
нал растёт на печатном станке и на страхе.
Думаю, осень принесёт и страх, и печатный станок продолжит работу.

С уважением,
Олег. 

Рост продолжается.

После небольшого снижения в течение двух предыдущих недель, узкая денежная база (УДБ) вновь начала расти и на 8 сентября составила 18,67 трлн рублей.

Это второй лучший результат в истории (лучший был 18 августа: 18,72 трлн).

Темпы роста сохраняются на высоком уровне +28,2%.

Перед российской экономикой сейчас два пути: быстрый рост или возвращение в стагнацию. По какому пути она пойдёт, зависит от Банка России.

Рекорды денежной базы

ЦБ опубликовал статистику денежной базы в широком определении (далее – денежная база или ДБ). На 1 сентября она выросла до 25,8 трлн рублей – это абсолютный рекорд.

В номинальном выражении ДБ выросла на 30% за год. В реальном выражении (с корректировкой на инфляцию) рост заметно скромнее: +23,7%.

По последним данным Росстата за период с 5 по 11 сентября индекс потребительских цен вырос на 0,13% (прошлые недели — 0,11% и 0,03%), с начала сентября — 0,19%, с начала года — 3,90% (годовая же составляет 5,5%). Как вы можете заметить уже вторую неделю идёт повышение инфляции, годовая же превысила 5,5% и это плохой знак для ЦБ. Был принят ряд мер, который похоже не сильно помог:

🔹 Борьба с ослаблением рубля ведётся, но применяют полумеры. В целях снижения волатильности финансовых рынков Банком России приостановлена трансляция покупок иностранной валюты на внутренний валютный рынок с 10 августа 2023 года и до конца 2023 года (сейчас мы имеем профицит нефтегазовых доходов, ведомство на излишки должно покупать валюту и золото, но этого не произойдёт). С 14 по 22 сентября 2023 года Банк России осуществит на валютном рынке равномерную продажу иностранной валюты общим объёмом 150₽ млрд. Таким образом, ежедневный объём данных операций Банка России составит в этот период 21,4₽ млрд вместо 2,3₽ млрд.

С 1 по 11 сентября среднесуточный рост цен составил 0,017%.

Если такой темп продлится до конца месяца, то по итогам сентября инфляция составит 5,6% годовых.