экономика России

Обзор за восьмую неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Предварительные индексы деловой активности PMI показывают, что промышленности деловая активность снижается в Европе и Японии. В услугах дела плохи во Франции и в США. В целом по экономике хромает только Франция.

Экономика России

• Цены производителей по итогам января выросли на 9,7% за 12 месяцев. Отставание от потребительских цен (9,9% за тот же период) почти ликвидировано, что является позитивным фактом.
• Рынок легковых автомобилей, судя по недельным данным, в феврале упадёт примерно на 17% до 87 тысяч штук. Февраль станет первым месяцем падения после 22 месяцев роста подряд.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Предварительные индексы PMI: плохо во Франции

Опубликованы предварительные индексы деловой активности (PMI) по некоторым странам мира.

Пандемия:

Введенные ограничения оказали значительное влияние на экономическую активность, вызвав заметное снижение внутреннего спроса на услуги малого и среднего бизнеса, который в итоге был вынужден или сократить свою деятельность или вовсе уйти с рынка, что привело к падению ВВП и росту безработицы.

Заметное снижение спроса на нефтепродукты и значительное их количество на складах привело к снижению цен на нефть, что негативно сказалось на национальной валюте, бюджете и торговом балансе страны.

Предпринятые правительством антикризисные меры по стимулированию спроса — в виде субсидий, прямых выплат и снижения процентных ставок — заметно ударили по бюджету страны, увеличив расходы и инфляцию, но всё же оказали положительное влияние на экономическую активность. В результате уже на следующий год ВВП показал значительный рост, превысив динамику многих предыдущих лет, снизилась безработица, а государственный бюджет из отрицательного стал положительным, в чём немалую роль сыграло восстановление цен на нефть.

Проблемы реального сектора российской экономики стали вылезать на официальную поверхность.
Нет, понятно, что глава правительства Мишустин и его команда всё это отлично видела, я про это неоднократно писал.
Но финансово-экономическая часть правительства (включая Центробанк), как раз и ответственная за появление этих проблем, очень долго скрывала реальность в официальной отчётности.

Разумеется, у нас всегда найдутся люди, которые начнут вопить, что «кошка бросила котят, это Путин виноват» (вариант — Мишустин), но любой, кто понимает, как устроена система государственного управления, что такое властные и управленческие элиты понимает, что невозможно «собраться всем хорошим и убить всех плохих».
А если попытаться это сделать, то эффект может быть совершенно неожиданным.
Собственно, в истории такое случалось не раз и каждый рах выяснялось, по итогам, что «хорошие» оказывались вовсе не такими уж хорошими.

Путин, кстати, неоднократно объяснял, что именно это обстоятельство, нежелание устраивать обвальные (и очень часто переходящие в кровавые) чистки и заставляет его действовать крайне осторожно в части замены кадров.

Самое интересное в свежем интервью Bloomberg министра финансов США Бессента заключается даже не в его комментариях по поводу санкций.

И даже не в том, что его подловили на противоречиях между хотелками администрации Трампа в плане роста экономики (и экспорта) и сильного доллара (спойлер: тут нельзя и то, и то, придётся выбирать одно из двух).

И даже не в том, что Бессент поклялся, что всё золото в Форт-Ноксе на месте, хотя он сам там не был (он сослался на внутренний аудит от 30 сентября 2024).

Самое забавное в том, что журналисты ему предъявили интересный факт:

Самая большая позиция в хедж-фонде Бессента до момента его перехода на новую должность (т. е., вероятно, это 4 квартал 2024, самые свежие данные) — это золото .

Не доллар, не облигации США, не S&P 500, а золото.

делайте выводы как гриться.

   Изложенный взгляд не претендует на полноту учета всех нюансов и факторов экономического положения стран, носит оценочный характер и представляет точку зрения автора в макроэкономических терминах на некоторые аспекты экономик на период начала договорного процесса между странами. Просьба не устраивать в теме политические дебаты.
   В качестве исходной информации для некоторых умозаключений напомню следующие данные: величина ВВП, государственный долг, дефицит бюджета, торговый баланс, население.
   1. Данные по США
   ВВП США в 2024 г. составил по оценкам более 28 трлн. долларов США, его динамика за последние 10 лет выглядит так:

   Государственный долг США в декабре 2024 г. превысил 36 трлн. $ или около 129 % от ВВП, его изменение за последние 10 лет следующее:

🧮 Друзья, продолжаю изучать статистические бюллетени Банка России. В этот раз рассмотрим первый выпуск за этот год. Выглядит он достаточно занимательно. Оказывается, Россия избавляется от долгов! Если раньше внешний долг страны рос, то теперь он уверенно сокращается. По данным Банка России, общий объем внешнего долга снизился с $385 млрд в начале 2023 года до $309 млрд к октябрю 2024 года. Но что это значит для экономики, бизнеса и обычных людей? Разбираемся!

📉 Как мы избавляемся от долгов?

🕯 Если посмотреть на структуру внешнего долга, видно несколько ключевых трендов:

✔️ Государственный долг уменьшается – с $46 млрд в начале 2023 года до $30,4 млрд в конце 2024 года. Это значит, что правительство реже занимает деньги за границей, снижая зависимость от западных кредиторов.
✔️ Банки и компании тоже гасят обязательства – особенно это касается крупных госкорпораций и частного бизнеса.
✔️ Долг в иностранной валюте падает – Россия активнее переходит на расчеты в рублях и на «дружественные» валюты, такие как юань.

Как стало известно “Ъ”, Ассоциация российских банков (АРБ) обратилась в Минэкономики и ФАС с письмом, в котором добивается снятия министерством излишних требований для допуска банков к льготному кредитованию малого и среднего бизнеса. Вместо отмененных требований к банкам по объему и доле таких кредитов в портфеле министерство ввело новое — по наличию у кредитных организаций рейтинга не ниже «А». В АРБ отмечают, что норма ограничивает конкуренцию и не позволяет небольшим региональным банкам участвовать в борьбе за и без того сокращающийся после 2022 года объем господдержки малого бизнеса и расширять поддержку МСП в субъектах РФ. В Минэкономики же говорят, что защищают интересы заемщиков: при высокой ключевой ставке кредиторы должны быть устойчивы, а охват МСП обеспечат филиалы таких банков…

• у России на порядок больше редкоземельных металлов, чем на Украине. Москва готова предлагать их заинтересованным партнерам.
• Россия была бы готова предложить США возможность совместной работы в области редкоземельных металлов 
• Россия могла бы поставить в США 2 млн тонн алюминия, если бы Вашингтон открыл свой рынок. Это бы оказало стабилизирующее влияние на цены на этот металл.
• Россия и США могли бы запустить совместные проекты по добыче алюминия, например в Красноярском крае. Проект потребует 15 млрд. долларов инвестиций.
• некоторые компании России и США обсуждают совместные экономические проекты.

…………….

Как видим, назревает очень плотный контакт США и РФ — идем на активное сближение, в том числе и в экономическом плане. 

Насколько это хорошо и для кого — покажет время. Российский рынок отреагировал на это позитивно и получил «заряд» для продолжения роста — в особенности Русал 🤝

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+_O7cBNGFhg82ZjQy