2025

Санкции, высокая ставка ЦБ, рост долговой и налоговой нагрузки — всё это негативно влияет на бизнес российских компаний. В связи с этим есть риск сокращения или даже отказа некоторых эмитентов от выплаты дивидендов в 2025г.

Дивиденды

Основная цель моих инвестиций-это создание пассивного источника дохода за счет дивидендных выплат с акций, в которые я инвестирую.

На данный момент моя дивидендная доходность выглядит так (скрин из сервиса по учёту инвестиций):

  

Мой портфель в среднем ежемесячно приносит мне около 37000р и мне важно, чтобы компании продолжали стабильно совершать выплаты дальше.
Я проанализировал рынок и выделил ряд эмитентов, которые могут меня разочаровать. Соответственно, инвестировать в них я пока не планирую.

Кто откажется от выплаты дивидендов в 2025г

В зоне риска находятся компании, у которых большая долговая нагрузка или убытки, масштабная инвестпрограмма и высокие капитальные затраты, а так же сложности в бизнесе на фоне санкций.

( Читать дальше )

Традиционно, декабрь – лучший месяц для подведения итогов и составления планов на грядущий год. Какие вызовы ожидают российскую экономику? Что будет с инфляцией и ключевой ставкой? Каким будет курс рубля? Изменится ли тренд на рынке туда? На эти и многие другие вопросы ответили аналитики из Блога Рынков Капитала в своем макропрогнозе на 2025 год. Ниже приводим основные тезисы. Больше деталей найдете здесь.

ЦБ продолжит последовательно бороться с перегревом экономики, поэтому мы ожидаем дополнительного повышения ключевой ставки (как минимум до 23% в декабре 2024 г.) и длительного периода жесткой ДКП после этого. 

Перехода ставки к снижению не стоит ждать ранее второго полугодия 2025 г., кроме того, это потребует бюджетной консолидации и замедления потребительской активности. При таких вводных инфляция может замедлиться до 6,0% г/г в конце 2025 г. после 9,5% в 2024 г., а ключевая ставка может быть снижена, но лишь до 19–21%. Более быстрое замедление инфляции и снижение ключевой ставки (до 16-18% к концу 2025 г.) было бы возможно в сценарии глобальной деэскалации.

( Читать дальше )

До конца 2024г остаётся меньше 3х недель и пришло время поговорить о будущем нашего рынка, спрогнозировать, как он может повести себя в 2025г.

Я выскажу свою точку зрения по поводу того, почему вообще наш рынок уже больше полугода падает и что с ним будет дальше.

Наш рынок сейчас

Если посмотреть на график котировок индекса Мосбиржи, можно заметить, что с начала года наш рынок показывал хороший рост и прибавил за 5 месяцев +12%. Затем ситуация поменялась и в мае рынок перешёл к снижению, потеряв с локального годового максимума более -28%.

Что произошло в мае, почему рынок поменял тренд?

 

Сразу несколько негативных факторов стали влиять на наш рынок именно в мае:

• Резкий рост инфляции

( Читать дальше )

В 2025 году российскую экономику ждет повышенная инфляция, ужесточение санкций и новая волна падения рубля. Такой прогноз представили в понедельник аналитики SberCIB — инвестиционной «дочки» крупнейшего российского госбанка.

По их оценкам, к концу следующего года курс доллара вырастет до 115 рублей — то есть почти на 16% по сравнению с текущими уровнями (99,37 рубля, по курсу ЦБ на 10 декабря). Очередной виток девальвации, по мнению аналитиков «Сбера», грозит экономике из-за повышенной инфляции и сокращения экспорта, по которому, в свою очередь, могут ударить новые ограничительные меры Запада.
«Не исключено ужесточение санкций на банковскую систему», — опасаются аналитики «Сбера». По их прогнозам, если сейчас экономика зарабатывает на экспорте $35 млрд в месяц, то в будущем году этот приток валюты может снизиться на 5%. Инфляция, как ожидают в «Сбере», практически не замедлится вопреки рекордной за два десятилетия ставке ЦБ.

( Читать дальше )

Цены неудержимо растут, и ЦБ, вероятнее всего, поднимет ставку. Кажется, неутешительный прогноз, но все дело в циклах таргетирования. Центробанк идет на рекорды, чтобы быстрее достичь целевых показателей. Какие последствия ожидают инвесторов, остались ли еще идеи на рынке и почему все не так плохо, расскажут Ярослав Кабаков и Тимур Нигматуллин в «Итогах недели».

( Читать дальше )

Брокеры допустили рост индекса Мосбиржи более чем на 30% в 2025 году

Аналитики инвесткомпании «Атон» считают, что рынок акций напоминает «сжатую пружину», cчитают, и сдерживают его два фактора: высокая ключевая ставка и геополитика. Как только начнутся переговоры по Украине, сработает спусковой крючок. Впрочем, когда это произойдет, в «Атоне» прогнозировать не берутся, но называют этот фактор крайне важным.

Аналитики ВТБ Инвестиций считают, что Индекс Мосбиржи может вырасти до 3185 пунктов в ближайшие 12 месяцев. С учётом дивидендов доходность IMOEX может достичь 30-35%,

Также ряд других аналитиков полагают, что к концу следующего года индекс Мосбиржи будет находиться в диапазоне 3300–3500 пунктов.

Старший персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Александр Бартенев: «К росту может привести снижение ключевой ставки, которое, возможно, уже в феврале. Это мнение крайне непопулярно сейчас, но мы идем по сценарию 2014-2015 гг. Конечно, вопрос, к какой ставке мы придем к концу 2025. Но здесь, наверное, сам факт снижения уже даст большой оптимизм на рынок акций».

( Читать дальше )

🔹Набиуллина оценила, сколько займет «тормозной путь» снижения инфляции.
«Нам нужно снижать инфляцию. И инфляция пока не начала замедляться, и в этом году инфляция будет больше, чем в следующем году, к сожалению. Но тормозной путь до нашей цели займет весь следующий год и даже прихватит 2026 год», – отметила Набиуллина.

«Тормозной путь инфляции»?.. Мастера русской словесности, блин. Книжки📙 людям надо писать.

🔹Силуанов заявил, что бюджет будет исполнен при любом курсе рубля.
«Мы в любом случае все свои планы профинансируем, все свои обязательства выполним, вне зависимости от курса рубля. Поэтому если сегодня курс один, завтра другой, то это ни в коем случае не скажется на выполнении всех наших задач», – рассказал министр финансов России Антон Силуанов.

Ну, лукавит ведь. Это курс рубля будет такой, чтобы все рублевые обязательства перед населением государство в любом случае исполнило. Потому курс валют к рублю у нас четверть века и растёт. Так что, давайте не переворачивать с ног на голову.

( Читать дальше )

В декабрь вхожу с большой (для меня) долей акций. Эмитенты — ставка на 25/26 годы. Для сглаживания результата есть доля облигаций в 21,6% и 26,9% средств в фонде ликвидности. Риски в декабре высокие, как геополитические (остается мало времени до Трампа, могут максимально обострять сейчас), так и со стороны портфельных управляющих, которым выгодно слабый год дотопить максимально вниз, что бы создать эффект низкой базы для 2025 года и заработать там.

Из примечательного — с лета 2023 года у меня на сегодня самая низкая доля облигаций в валюте. Идея покупать сейчас, при таком курсе, не выглядит интересной. Воспринимаю как время продавать, пока все вспомнили о них на валютном ралли. Жду укрепление рубля относительно текущих отметок в начале 2025 года.

( Читать дальше )

Календарь заседаний по ключевой ставки в 2025 году:

• 14 февраля 2025
• 21 марта 2025
• 25 апреля 2025
• 06 июня 2025
• 25 июля 2025
• 12 сентября 2025
• 24 октября 2025
• 19 декабря 2025

www.cbr.ru/dkp/cal_mp/#t12


В феврале 2025 нужно до 23% КС поднимать.

у меня всё…