BAIDU

ПАО «Сегежа Групп»

Тикер	SGZH
Идея	Long
Горизонт	1-2 месяца
Цель	5,4 руб.
Потенциал идеи	13,75%
Объем входа	5,7%
Стоп-приказ	4,5 руб.

По итогам 2022 года «Сегежа Групп» нарастила выпуск основной продукции на Сокольском ЦБК. Компания произвела 23,5 тыс. тонн целлюлозы —  на 5% больше по сравнению с прошлым годом. Выпуск крафт-бумаги и подпергамента вырос на 4% до 24,2 тыс. тонн. Порядка 14 тыс. тонн из этого объема было экспортировано в Турцию, Китай, Беларусь, Казахстан, Египет, Гану, Саудовскую Аравию, Пакистан и Мексику.

( Читать дальше )

Обсудил с Никитой Макаровым на РБК перспективные акции на Гонконгской фондовой бирже, основные новости по Китаю, дал прогнозы по экономике Поднебесной. Также можно посмотреть по ссылке

( Читать дальше )

Котировки бумаг китайских компаний могут взлететь в 2023 году еще на 15%, тогда как юань может достичь уровней, в последний раз зафиксированных в апреле, на фоне открытия экономики КНР и ряда ключевых изменений в политике страны, полагают эксперты Goldman Sachs Group.

Они повысили 12-месячный целевой показатель для индекса MSCI China Index до 80 с 70, сославшись на низкую стоимость активов и многочисленные сдвиги в политике страны по отношению к различным сферам, включая жилищный рынок, регулирование интернета и геополитику. Индикатор вырос на 48% с минимума, достигнутого в октябре, за прошедшие два месяца обойдя глобальных конкурентов.

Отдельно Goldman спрогнозировал подорожание китайского юаня до 6,5 юаня/$1 к концу текущего года по сравнению с предыдущей оценкой на уровне 6,9 юаня/$1, что связано с оптимизмом по поводу открытия экономики. В понедельник офшорный юань пробил отметку 6,8 юаня/$1 впервые с августа.

ПАО «ГК Самолет»

Тикер	SMLT
Идея	Long
Горизонт	1-2 месяца
Цель	2900 руб.
Потенциал идеи	20%
Объем входа	6,8%
Стоп-приказ	2239 руб.

 

Совет директоров «Самолета» одобрил новую программу долгосрочной мотивации сотрудников на 2023-2025 годы. Она предполагает выплату сотрудникам части вознаграждения, привязанной к стоимости акций компании, при достижении ряда KPI, ключевым из которых является рост капитализации.

Бумага двигается в рамках бокового тренда к сильному уровню сопротивления. При открытии длинной позиции на 6,8% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 2239 руб. риск на портфель составит 0,50%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,76.

( Читать дальше )

ПАО «Распадская»

Тикер	RASP
Идея	Long
Горизонт	1-2 месяца
Цель	280 руб.
Потенциал идеи	21%
Объем входа	10%
Стоп-приказ	220 руб.

В I полугодии 2022 года рост средних цен реализации угля намного превысил рост себестоимости производства, что обусловило сильные финансовые результаты компании по итогам отчетного периода.

Бумага консолидируется на сильном уровне поддержки. При открытии длинной позиции на 10% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 220 руб. риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 4,5.

( Читать дальше )

Скорректированная прибыль Baidu в 3К22 увеличилась на 15,7% г/г до CNY5,9 млрд. Выручка повысилась на 1,9% г/г до CNY32,54 млрд или $4,57 млрд, на 2,5% опередив консенсус-прогноз FactSet ($4,46 млрд).

Основным катализатором роста выручки в 3К22 стали сервисы, работающие на базе искусственного интеллекта (AI Cloud и др.), доходы которых выросли на 25% г/г до CNY6,5 млрд, компенсировав падение выручки от онлайн-маркетинга на 4% г/г до СNY 18,7 млрд и сокращение доходов от платформы онлайн-видео iQIYI на 2% г/г до CNY 7,5 млрд.

Количество активных пользователей Baidu (MAU) на конец сентября 2022 г. достигло 634 млн, что на 5% выше показателя на конец сентября 2021 г.

Сервис Apollo Go продолжил ускоренный рост — в 3К22 было совершено 474 тыс. поездок, что в четыре раза больше, чем в 3К21.

Себестоимость продаж компании в 3К22 увеличивалась медленнее выручки — на 1% г/г до CNY16,3 млрд. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы сократились на 29% г/г до $5,2 млрд, в основном благодаря снижению расходов на продвижение контента и маркетинг. Затраты на НИОКР составили CNY5,8 млрд, что на 7% ниже, чем в 3К21. Жесткий контроль расходов повысил операционную рентабельность на 7 п. п.

( Читать дальше )

Результаты XX съезда Коммунистической партии Китая, прошедшего во второй половине октября, ускорили бегство иностранных инвесторов из акций китайских компаний. По данным Bloomberg, в октябре чистый отток капитала из акций класса «А» составил 57,3 млрд юаней ($7,8 млрд), что является рекордным значением с марта 2020 года, когда на рынках наблюдался пик коронавирусной паники. Фондовый индекс CSI 300 снизился в октябре на 7,8%, завершив в минусе четвертый месяц подряд.

Первым делом беспилотные автомобили

Динамика котировок Baidu за год оказалась лучше, чем у конкурентов (Alibaba и Tencent), поскольку бизнес компании в меньшей степени пострадал от действий китайских регуляторов. Тем не менее, акции показали заметное снижение на 16% c сентября 2021 г. Мультипликаторы компании недостаточно отражают перспективы роста выручки и прибыли. Значительный вклад в оценку внесут убыточные сейчас бизнесы (беспилотные автомобили, облачный сервис). Мы присваиваем акциям эмитента рейтинг «Покупать»; их целевая цена, по нашим расчетам, составляет HKD177 за штуку или $180 за АДР.


( Читать дальше )

Последние полтора года китайские акции находились под сильным давлением по ряду причин — замедление экономики, ужесточение государственного регулирования в технологическом секторе, опасения по поводу делистинга с американских площадок и др. 

Однако ряд негативных факторов сходит на нет — между Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая и Советом по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний США было подписано Соглашение, которое может спасти от удаления с фондовых бирж США 261 китайскую компанию с совокупной рыночной капитализацией около $1,3 трлн.

Какие китайские имена заслуживают более пристального внимания?

Baidu (BIDU)

Это третья по величине поисковая система в мире с доминирующей долей рынка в самом Китае. Baidu также является техническим новатором и лидером в области искусственного интеллекта. Еще в 2007 году Baidu стала первой китайской компанией, получившей место в индексе NASDAQ-100.

( Читать дальше )

China Life Insurance, PetroChina, China Petroleum & Chemical, Aluminium Corporation of China и Sinopec Shanghai Petrochemical объявили о намерении провести делистинг своих бумаг с Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE). Крупнейшие китайские государственные компании решили уйти с торговой площадки из-за спора между КНР и США об аудите, пишет Bloomberg.

Стороны до сих пор не могут договориться о том, должен ли американский Совет по надзору за бухгалтерским учетом (PCAOB) проверять аудиторские документы компаний из КНР. В мире есть лишь две юрисдикции, которые запрещают PCAOB проводить соответствующие проверки, — материковый Китай и Гонконг. Местные власти объясняют это соображениями национальной безопасности и конфиденциальности.

Если США и Китаю не удастся достичь соглашения по этому вопросу, то примерно 300 китайских компаний придется покинуть американские площадки. При этом 150 эмитентам исключение из котировальных списков грозит уже в 2023 году. Совокупная стоимость кандидатов на делистинг, среди которых — Alibaba и Baidu превышает $2,4 трлн.

www.bloomberg.com/news/articles/2022-08-12/china-state-owned-giants-plan-to-delist-from-us-amid-audit-spat?srnd=premium-europe