GOLDMAN SACHS

Ведущие банки США отчитались о результатах второго квартала, которые в большинстве случаев превзошли ожидания Уолл-стрит. Это подтолкнуло индекс S&P 500 вверх. Однако динамика показателей оказалась неоднородной.

На фоне жесткой монетарной политики ФРС и высоких ставок наблюдается замедление темпов роста кредитования при одновременном увеличении депозитов. Чистая процентная маржа снизилась у большинства банков, за исключением Goldman Sachs (+33% г/г).

Безусловными лидерами по приросту чистой прибыли и рентабельности капитала стали Morgan Stanley и Goldman Sachs. Они же продемонстрировали наиболее впечатляющий рост доходов от инвестбанкинга и управления активами.

В то же время Bank of America и US Bancorp показали слабые результаты. Чистая прибыль BofA сократилась на 6,76% г/г до $6,9 млрд, а чистая процентная маржа — на 3,2%. У US Bancorp чистая прибыль упала на 9,54%, а кредитный портфель сжался на 3,63%.

Все рассматриваемые банки нарастили резервы на возможные потери по кредитам и повысили дивиденды.

( Читать дальше )

Федеральная резервная система США рассматривает изменение правила, которое может спасти капитал восьми крупнейших банков страны в совокупности на миллиарды долларов, что, по словам четырех осведомленных людей, является потенциальной долгожданной победой для отрасли.

Вопрос в том, как центральный банк рассчитывает дополнительный уровень капитала, который он налагает на глобальные системно значимые банки США (GSIBS), известный как «надбавка GSIB», которую он ввел в 2015 году для повышения их безопасности и состоятельности.

Обновление этих исходных данных или «коэффициентов» снизит системные баллы банков и, как следствие, надбавку к капиталу.

Обсуждения в ФРС, о которых Reuters сообщает впервые, продолжаются, и никаких решений принято не было.

Согласно данным ФРС, в совокупности GIBS США владели капиталом примерно на 230 миллиардов долларов за счет дополнительной выплаты в первом квартале 2024 года, что позволяет предположить, что даже небольшое изменение может привести к значительной экономии для некоторых банков.

( Читать дальше )

Американские банки, включая JPMorgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs и Morgan Stanley, увеличили дивиденды за третий квартал в пятницу после прохождения ежегодной проверки состояния Федеральной резервной системы, которая показала, что у них достаточно капитала, чтобы выдержать серьезный экономический спад.

JPMorgan, крупнейший кредитор США, планирует увеличить квартальные дивиденды по акциям до 1,05 доллара на акцию с текущих 1,00 доллара. Wells Fargo повысит дивиденды до 35 центов на акцию с 30 центов, сообщили компании.

Дивиденды Goldman Sachs вырастут до 2,75 доллара на акцию с 2,50 доллара, в то время как дивиденды Morgan Stanley увеличатся до 85 центов на акцию с текущих 77,5 цента.

Дивиденды Citigroup вырастут до 53 центов на акцию с 51 цента.



( Читать дальше )

Как пишет Джон Флад из Goldman в своем ежедневном выпуске Chart of the Day, из последних еженедельных данных Goldman Prime Brokerage ему бросилось в глаза то, что «хедж-фонды разгружали китайские акции по всем каналам на прошлой неделе самыми быстрыми темпами с прошлого лета», и после чистой покупки китайских акций в 7 из предыдущих 8 недель (скромной по масштабам) хедж-фонды изменили курс и снова увеличили темпы продаж. Другими словами, они делают именно то, что мы говорили делать… с необходимой задержкой в 1 месяц. Как показано на графике Goldman PB ниже, китайские акции коллективно продавались нетто вторую неделю подряд — условная чистая продажа на прошлой неделе была самой большой с августа 23-го года.
Некоторые подробности:На прошлой неделе управляющие продавали китайские акции по всем каналам, в основном АДР и в меньшей степени Н-акции, что свидетельствует о более осторожной позиции на фоне признаков неравномерного восстановления экономической активности.С точки зрения позиционирования, доля китайских акций остается низкой: валовое/чистое распределение (в % от общего портфеля Prime) в настоящее время находится на уровне 6/8-го процентилей в 5-летней перспективе.

( Читать дальше )

По мере того как мы завершаем сезон прибылей за первый квартал и приближаемся к середине года, главной темой, которую поднимают корпоративная Америка и аналитики Goldman, становится ухудшение финансового состояния потребителей с низким уровнем дохода. Группа аналитиков Goldman под руководством Кейт Макшейн, CFA, опубликовала последний обзор активности малоимущих, который показывает, что ежемесячные тенденции были «неоднозначными в последнее время, отмечая попутный ветер от снижения цен на бензин и улучшения мобильности наряду с встречным ветром от ослабления кредитных показателей и замедления потребительского доверия».
Напомним читателям, что главный трейдер Goldman по потребительскому сектору Скотт Фейлер недавно сказал клиентам: «Наш отдел становится медвежьим по потребительскому сектору и нашей корзине мягкой посадки. Мы считаем, что это наиболее уязвимая область цикличности, а циклические/защитные компании оцениваются очень оптимистично, и мы начинаем наблюдать оборонительную ротацию».

( Читать дальше )

The Goldman Sachs Group, Inc.
As of February 9, 2024, there were 325,562,747 shares of the registrant’s common stock outstanding.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/886982/000088698224000006/gs-20231231.htm
Капитализация на 15.04.2024г: $126,803 млрд

Общий долг на 31.12.2019г: $902,703 млрд
Общий долг на 31.12.2020г: $1,067 трлн
Общий долг на 31.12.2020г: $1,353 трлн
Общий долг на 31.12.2021г: $1,354 трлн
Общий долг на 31.12.2022г: $1,325 трлн
Общий долг на 31.12.2023г: $1,525 трлн
Общий долг на 31.03.2024г: $1,580 трлн

Выручка 2019г: $36,546 млрд
Выручка 1 кв 2020г: $7,430 млрд
Выручка 2020г: $44,560 млрд
Выручка 1 кв 2021г: $16,222 млрд
Выручка 2021г: $59,339 млрд
Выручка 1 кв 2022г: $12,933 млрд
Выручка 2022г: $47,365 млрд
Выручка 1 кв 2023г: $12,224 млрд
Выручка 6 мес 2023г: $23,119 млрд
Выручка 9 мес 2023г: $34,936 млрд
Выручка 2023г: $46,254 млрд
Выручка 1 кв 2024г: $14,213 млрд

Прибыль 1 кв 2019г: $2,251 млрд
Прибыль 2019г: $8,466 млрд
Прибыль 1 кв 2020г: $1,213 млрд
Прибыль 2020г: $9,459 млрд

( Читать дальше )

Запрет Лондонской биржи металлов (LME) на новые российские металлы не вызовет немедленного шока спроса и предложения, заявили аналитики Goldman Sachs в записке в понедельник.

LME в субботу запретила использование в своей системе российских металлов, произведенных 13 апреля или позже, в соответствии с новыми санкциями США и Великобритании, введенными из-за СВО.

Российские производители могут продолжать продавать металл на рынках, отличных от Великобритании / США, и, следовательно, «с фундаментальной точки зрения эти корректировки правил, ориентированные на обмен, не вызовут необходимого шока спроса и предложения», — заявили в банке.

www.reuters.com/markets/commodities/no-immediate-supply-demand-shock-lme-ban-russian-metals-goldman-says-2024-04-15/

Goldman Sachs, один из крупнейших инвестиционных банков в мире, не меняет своего взгляда на криптовалюты. Клиенты банка не заинтересованы в инвестициях в этот класс активов, даже после недавнего роста цен, заявила в интервью The Wall Stree Journal заявила главный инвестиционный директор подразделения по работе с состоятельными клиентами банка Шармин Моссавар-Рахмани.

«Мы не думаем, что это класс инвестиционных активов. Мы не верим в криптовалюты», — заявила Моссавар-Рахмани.

По ее мнению, нельзя инвестировать в то, для чего «нельзя точно определить стоимость».

www.rbc.ru/crypto/news/660cffb39a7947adf12df70f?from=copy

Mar 25, 2024, 4:30 AM CDT

Спрос на сырьевые товары в этом году увеличится за счет снижения процентных ставок центральными банками. По данным Goldman Sachs, потенциальная доходность сырьевых товаров достигает 15%.

Аналитики инвестбанка отмечают, что снижение процентных ставок будет способствовать восстановлению обрабатывающей промышленности и стимулировать потребительский спрос, в то время как геополитические риски сохраняются.

Аналитики назвали сырую нефть, наряду с алюминием, медью и золотом, одними из сырьевых товаров, цены на которые могут существенно вырасти в этом году благодаря изменившимся экономическим перспективам.

«Мы обнаружили, что снижение ставок в США в некризисных условиях приводит к более высоким ценам на сырьевые товары, при этом наибольший рост пришелся на металлы (в частности, на медь и золото), за которыми следует сырая нефть», — пишут они, которых цитирует Bloomberg.

«Важно отметить, что положительное влияние на цены, как правило, увеличивается со временем, поскольку импульс роста от более мягких финансовых условий просачивается».

( Читать дальше )

Сырьевые товары будут расти в этом году, поскольку центральные банки США и Европы принимают меры по снижению процентных ставок, помогая поддержать промышленный и потребительский спрос, согласно Goldman Sachs Group Inc.

Медь, алюминий, золото и нефтепродукты могут вырасти, по данным банка, который также подчеркнул необходимость избирательного подхода инвесторов, поскольку прибыль не будет всеобщей.

Сырьевые товары добились скромного роста в первом квартале 2024 года: сырая нефть укрепилась, золото достигло рекордного уровня, а медь превысила 9000 долларов за тонну. Политики как Федеральной резервной системы США, так и Европейского центрального банка дали понять о своем намерении снизить стоимость заимствований в этом году по мере снижения инфляции.

“Мы обнаруживаем, что снижение ставок в США в некризисных условиях приводит к росту цен на сырьевые товары, при этом наибольший рост цен наблюдается на металлы (в частности, медь и золото), за которыми следует сырая нефть”, — сказали аналитики.

( Читать дальше )