Goldman sachs

Goldman Sachs ожидает снижение дивидендной доходности российского нефтегазового сектора по итогам 2020 г. на 30% к 2019 г. В сравнении с КНР это большее падение, но не такое значительное, как в Южной Африке и Бразилии.

По мнению аналитиков банка, нефтегазовый сектор покажет себя хуже в дивидендном отношении, чем отечественные TMT, финансовый сектор, металлурги и другие добывающие компании. Лидером по наращиванию дивидендов станет потребительский сектор.

В 2021 г. ожидается рост на 55% от уровней 2020 г. (около 15% от уровня 2019 г.) из-за восстановления мировой экономики, а также выравнивания макроситуации по углеводородам. Goldman Sachs консервативно закладывает нефть по 50 $/барр. в прогнозы на будущий год. Поэтому аналитики видят низкими риски нефтегазового сектора при возникновении 2 волны COVID-19.

Мысли: многие нефтяники вообще рискуют ничего не заплатить. 

По прикидкам, Газпром за 2020 г. может заплатить пару рублей (если не нахимичит с чистой прибылью)

( Читать дальше )

(Рейтер) — Tesla Inc сообщила во вторник, что планирует привлечь до $5 миллиардов в рамках программы продажи акций, которая будет проводиться основными брокерами Уолл-стрит.

В число брокеров будут входить такие крупные банки, как Goldman Sachs & Co, Bank of America Securities Inc, Citigroup Global Markets Inc и Morgan Stanley & Co, говорится в документе, который производитель электромобилей направил Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Tesla (SELL) объявила о программе по продаже акций на $5 млрд через группу инвестиционных банков на рынке. Банки могут рассчитывать на комиссию в 0,5% от объемов продаж акций. Это негативно для акций. С одной стороны, компания сможет поправить своё финансовое состояние. С другой — продажа акций на рынке может показывать отсутствие интереса со стороны институциональных инвесторов к дополнительному размещению на текущем уровне цены и создать дополнительное давление на цену. Стратегия менеджмента по улучшению доступа для физиков через обратный сплит акций (5 к 1) и объявление программы по продаже акций на рынке на следующий же день выглядит, как использование возможности заработать на высоком спекулятивном интересе к акциям неквалифицированных инвесторов. Действия компании выглядят противоречиво. Первоначальная неожиданная позитивная реакция на новость на пре-маркете сменилась небольшим падением.

Черепанов Константин
     БКС

Коррупционный скандал в Малайзии с фондом 1MDB называют одной из самых громких афер последнего десятилетия. Разбираем как в нем оказался замешан Goldman Sachs, проводим неожиданные параллели с сериалом Тьма и вспоминаем другие темные истории, связанные с инвестбанком.

00:10 Почему Goldman Sachs это спрут финансовых рынков
10:13 История скандалов 
15:07 Как потерять 98% для фонда Ливии
18:30 Украденные миллиарды в Малайзиии
23:05 Вечеринки с Бритни Спирс, рэпером PSY и фильм Волк с Уолл-Стрит
27:37 Неожиданная параллель с сериалом Тьма 
31:20 Выводы из истории
 

( Читать дальше )

В среду, 19 августа, американская онлайн-площадка для аренды частного жилья Airbnb подала конфиденциальную заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США на проведение первичного публичного размещения своих акций.

IPO компании AirBnb станет главной драмой на рынке первичных размещений этого года, если будет принято решение о его проведении. Можно уподобить её Uber, тем более, что компания позиционируется как один из столпов экономики «шеринга», переживавшей мощный подъём и знакомой нам ещё и по каршерингу.

Компанию знают все. Причём, все её знают давно, и основатели приложили к тому немало усилий. Основатели входили в тридцатку выдающихся предпринимателей моложе тридцати лет, а сейчас – в список моложе сорока. Ни один из тройки основателей не является турагентом – это пришельцы, трансформаторы традиционной индустрии, которые преобразуют её без лишних сентиментов.

Уже в 2015 году AirBnb оценивали в 20 миллиардов долларов, а год назад озвучивались планы на IPO по оценке в 31 миллиард долларов. Летом нынешнего года компания сократила четверть штата, а кредиторы предоставили ей 2 миллиарда долларов по оценке в 18 миллиардов долларов. Я бы предположил, что среди тех инвесторов, которые рассчитывали на IPO по оценке в 31 миллиард долларов год назад есть такие, которые дадут андеррайтерам понять, что требуются энергия и креатив, потому что скидку они могли бы дать и сами.

( Читать дальше )

Инвесторам, делающим ставку на продолжение ослабления доллара, следует рассмотреть покупку акций американских технологических и энергетических компаний с высокой долей зарубежных операций. Именно эти инструменты показывают опережающую динамику в периоды падения нацвалюты Штатов, отметили эксперты Goldman Sachs.

Акции американских компаний с большой долей выручки в Западной Европе и странах БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) также неплохо чувствуют себя в условиях слабого доллара, написали стратеги Goldman, включая Дэвида Костина, в недавней записке клиентам. По оценкам банка, средневзвешенный с учетом объемов международной торговли курс доллара США снизится более чем на 5% в предстоящие 12 месяцев.

«В месяцы, когда средневзвешенный курс доллара опускался на 1.25% и более, акции ИТ- и энергетических компаний США с большой долей международных операций демонстрировали лучшую динамику, а акции потребительских компаний с упором на внутренний спрос, наоборот, худшую, – говорится в аналитической записке Goldman. – Когда доллар ослабевает, инвесторам следует обращать внимание на бумаги компаний, которые генерируют наибольшую долю выручки за рубежом»

( Читать дальше )

Специально для ИнвестГазеты и всех моих подписчиков (мой телеграм), собираем свой view по крупнейшим американским банкам. Первый — Goldman Sachs.
*** Подписывайтесь на мой канал в телеграм

Ковид-обвал отправил котировки акций банков на дно рынка, после чего они отыграли некоторые потери. С начала марта индекс S&P500 (SPY) вырос на 41%, а ETF финансового сектора (XLF) восстановился всего на 37,43%:

 

( Читать дальше )

HeadHunter объявил цену акций дополнительного размещения 

Компания объявила цену гарантированного публичного размещения 5 млн. ADS, размещаемых ELQ Investors VIII Limited (принадлежит группе Goldman Sachs) на уровне $20.25 за акцию. Андеррайтеру также предоставлен 30-дневный опцион на покупку дополнительных 750 тыс. ADS. В настоящее время Goldman Sachs косвенно (через свою инвестиционную компанию) владеет 12.5 млн. ADS HeadHunter, что соответствует 24.8% доле в капитале компании. По итогам вторичного размещения доля Goldman Sachs снизится до 14.9%.

Объявление о размещении акций не стало сюрпризом для рынка, поскольку HeadHunter ранее сообщал о такой возможности. Это первое размещение, которое проводит основной акционер HeadHunter после IPO компании в мае 2019. Как следует из заявки HeadHunter, компания все еще может предложить к публичному размещению ADS на общую сумму $100 млн. Соответственно, в ближайшей перспективе риск «навеса» будет сохраняться.

Атон

Компания HeadHunter (НН) объявила о публичном размещении 5,0 млн АДС (каждая эквивалентна одной обыкновенной акции) со стороны акционера ELQ Investors VIII Limited (дочерней структуры Goldman Sachs) по цене $20,25/АДС. Цена размещения предполагает 4,2% дисконт к цене закрытия на 14 июля. Объем размещения (включая опцион для андеррайтера) эквивалентен 11,5% капитала HH, или $116,4 млн. HeadHunter не получит никаких средств от продажи АДС. Данная продажа является первой со стороны основного акционера HeadHunter с момента IPO компании в мае 2019. Мы ожидаем, что риск навеса акций, вероятно, сохранится на горизонте 12 месяцев.

Дочка Goldman Sachs, компания ELQ Investors VIII Limited объявила о публичном размещении 5,0 млн АДС HeadHunter (каждая эквивалентна одной обыкновенной акции) по цене $20,25/АДС, что предполагает дисконт 4,2% к цене закрытия HH во вторник 14 июня. Компания не получит никаких средств от продажи АДС акционером. Размер предложения эквивалентен 10,0% капитала HH и 11,5% с учетом опциона (в размере 0,75 млн АДС). Объем предложения составил $101,3 млн ($116,4 млн, включая опцион), исходя из объявленной цены. ELQ Investors VIII Limited сократит свою долю в капитале HH с текущих 25,0% до 13,5% (включая опцион), free float увеличится с 23,2% до 34,7%.

( Читать дальше )

Инвестиционный банк The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) отчитался за второй квартал увеличением прибыли на акцию на 8%, до $6,26. Чистая прибыль почти не изменилась и составила $2,4 млрд. Расходы на создание резерва под ожидаемые кредитные убытки составили $1 590 млн, повысившись на 70% по сравнению с прошлогодним уровнем. Рост этого показателя обусловлен, прежде всего, значительно более высокими резервами, связанными с кредитами юридическим лицам, и в меньшей степени — с потребительскими кредитами. Это отражает пересмотр прогнозов в сторону ухудшения ситуации в экономике, которого еще не ожидали в течение первого квартала 2020 года. Стоимость риска составила в годовом выражении 4,4%, что сравнимо с уровнями, зафиксированными другими крупными банками США в период экономических кризисов.

Чистая выручка GS выросла на 41% г/г, достигнув $13,3 млрд, благодаря увеличению непроцентных доходов из-за повышения выручки от маркетмейкинга на 133%, до 5,8 млрд, и роста доходов инвестиционного банкинга на 55%, до $2,7 млрд. В то же время на фоне снижения процентных ставок чистый процентный доход GS снизился на 12%.

( Читать дальше )