HSBC

• Европейские фондовые индексы растут, лидирует FTSE (+0,4%) на фоне выкупа акций банком HSBC.

• Индекс доллара несколько вырос по отношению к основным мировым валютам, данные по инфляции в ЕС соответствовали ожиданиям.

• События дня: индекс деловой активности Чикаго, индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости США.

Безрассудство банков, «слишком больших, чтобы обанкротиться», в последний раз чуть не обрекло их на провал, но, судя по всему, они еще не научились на своих прошлых ошибках.

Сегодня вложения 25 крупнейших банков США в деривативы составляют $222 трлн. Другими словами, инвестиции этих банков в производные инструменты, приблизительно эквивалентны валовому внутреннему продукту Соединенных Штатов, увеличенному в 12 раз.

Пока цены на акции продолжают расти, а экономика США остается довольно стабильной, эти чрезвычайно опасные финансовые средства массового уничтожения, вероятно, не приведут к свертыванию всей финансовой системы. Но когда-нибудь произойдет еще один крупный кризис, и когда этот день наступит, разрушения, которые вызовут эти финансовые инструменты, станут абсолютно беспрецедентными.

В отчаянном поиске более высокой прибыли, все банки, «слишком большие, чтобы обанкротиться», играют в азартные игры, и в какой-то момент многие из этих ставок провалятся. Следующие данные по срочным контрактам взяты непосредственно из последнего квартального отчета Управление контролера денежного обращения (OCC), и, как вы можете видеть, уровень безрассудства, который мы наблюдаем в настоящее время, более чем тревожный...

HSBC Holdings Plc сегодня отчитался о прибылях за 2015 год. Чистая прибыль снизилась до $13,52 млрд с $13,69 млрд в предыдущий год, выручка — до $59,8 млрд с $61,25 млрд, доналоговая прибыль увеличилась на 1% и достигла $18,87 млрд.
Руководитель банка Стюарт Гулливер пошел на сокращение своего бонуса за 2015 год. Его бонус в виде денежных средств за прошлый год составил 3 млн фунтов стерлингов ($4,2 млн) против 3,4 млн фунтов в 2014 году. При этом размер его основной зарплаты и вознаграждения акциями банка остался неизменным и составил 3,6 млн фунтов. Объем компенсационных выплат повысился с 589 тыс. до 662 тыс. фунтов.

Сбербанк за 9 мес. 2015 г. показал прибыль 150,3 млрд руб. при зарплате Германа Грефа 13,5 млн $

ВТБ за 9 мес. 2015 г. показал убыток 10,9 млрд руб. при зарплате Андрея Костина 21 млн $

Текущий год проходит в крайне нервозной обстановке для китайского рынка акций. С начала года по середину июня индекс Shanghai Composite взлетел на 60%, достигнув рекордных уровней, однако, затем весь рост был «съеден». Наблюдается повышенная волатильность.

Тем не менее, возможно, не все так плохо. Согласно прогнозу банка HSBC, потенциал дальнейшего падения акций КНР имеет ограниченный характер. Дело в том, что уровень долговой нагрузки (левериджа) китайских трейдеров в последнее время заметно сократился.

С июньского пика баланс маржинальных займов на шанхайской и шеньчжэньской биржах обвалился на 60% — до $147 млрд. По данным Bloomberg, теперь заемные средства составляют лишь 2,8% от общей рыночной капитализации Поднебесной. Показатель находится на минимуме за 10 месяцев и намного ниже рекордных 4,5%, зафиксированных ранее в этом году.


По мнению HSBC, процесс делевереджинга близок к своему завершению. А ведь именно избыточный уровень маржинальных кредитов стал одной из причин столь значительного обвала фондового рынка Китая: на фоне ослабления экономики и жестких мер финансовых регуляторов пузырь сдулся и инвесторы столкнулись с волной маржин-коллов.

Один из крупнейших финансовых конгломератов в мире HSBC заплатит 40 млн швейцарских франков или $43 млн за отмывание денег, пишет британская The Guradian.

Расследование преступлений в отношении финансовой группы будет прекращено после того, как банк выплатит этот штраф. Издание отмечает, что размер штрафа установил рекорд, который когда-либо был присужден швейцарскими правоохранителями.

Прокуроры назвали сумму штрафа компенсацией, по их мнению, сумма соответствует прибыли банка, полученную в результате отмывания денег.

Ранее сообщалось, HSBC уволит до 20 тыс. сотрудников по всему миру.

Мировую торговлю ожидает новая волна роста после 2016 г., об этом говорится в прогнозе HSBC по развитию мировой торговли (HSBC Trade Forecast).
 До 2016 года развитые страны смогут удержать объем глобальной торговли на достигнутом уровне, после чего восстановление развивающихся рынков, а также ряд ожидаемых стратегических соглашений о либерализации торговли вернут темпы роста на докризисный уровень", — говорится в документе.

После роста в среднем на уровне 1,5% в период с 2012 по 2014 гг., начиная с 2017 г. объемы мировой товарной торговли продолжат расти примерно на 8% в год, говорится в обзоре. Хотя эта цифра все еще ниже докризисных 9%, она может увеличиться за счет подписания дополнительных соглашений со Всемирной торговой организацией (ВТО), а также создания Транс-Тихоокеанского партнерства (ТТП), Трансатлантического торгово-инвестиционного партнерства (ТТИП) и Регионального всестороннего экономического партнерства (РВЭП).

Динамика глобального экспорта товаров и услуг

Концовка недели прошла под знаком снижения котировок акций. Есть подозрение, что инвесторы, купившие акции в мае, летом будут жалеть об этом. Основные драйверы роста рынка выключены или готовы начать крутиться не в невыгодную для инвесторов сторону.

Нефтяные цены буксуют на месте – некоторые добывающие компании из США готовы возобновить летом сланцевую добычу. Снятие санкций Запада могло бы стать мощным драйвером роста, но оно в этом году нам не грозит. После запрета на въезд в Россию для  89 депутатов и министров Евросоюза, в связи с введенным ранее запретом на въезд в ЕС представителей России, стало понятно, что необъявленная война между Россией и Западом продолжится. Население нищает – денег не хватает на продукты не то что акции. Инвестиционный потенциал домохозяйств низок.  На прошлой неделе разговаривали с руководителем одной из микрофинансовых организаций в Астрахани. Год назад доля просроченных кредитов была примерно на уровне 25%, сейчас она снизилась примерно на 1,5%. Портрет заемщика изменился – стало меньше любителей выпить и больше прилично одетых людей в галстуках, которым не хватает денег до зарплаты. При этом они пытаются сохранить прежний образ жизни.  А люди в галстуках относятся к кредитам более ответственно – просрочка снижается (по всем микрофинансовым организациям Астрахани).