JPMorgan Chase

Мы рассматриваем недавние распродажи как возможность покупки циклических и сырьевых секторов, а также занять позицию для более высокой доходности облигаций

Мы позитивно оцениваем перспективы бизнеса JPMorgan. Мы рассчитываем, что банк останется одним из главных бенефициаров восстановления экономической активности в США и мире, учитывая его сильные позиции во всех основных сегментах, а также продолжит щедро вознаграждать акционеров. В то же время акции JPMorgan, по нашим оценкам, уже справедливо оценены рынком, и потенциал их роста от текущего ценового уровня ограничен.

👉 Крупнейший американский банк JP Morgan Chase в среду представил финансовую отчетность за третий квартал: его прибыль в этот период увеличилась на 24%, составив $11,7 млрд

👉 Прибыль на акцию составила $3,74, что существенно выше прогноза в $3

👉 Выручка банка осталась почти на уровне третьего квартала прошлого года — она увеличилась на 1%, до $29,6 млрд

👉 Сильный рост прибыли JP Morgan за квартал был обеспечен высвобождением резервов в $2,1 млрд, отложенных ранее на покрытие кредитных убытков, а также высокой активностью слияний и поглощений (M&A) — благодаря этому банк заработал на различных комиссиях на 52% больше, чем в том же квартале 2020 года, $2,6 млрд

👉 Крупнейшие американские инвестбанки с начала года заработали на комиссиях по различным сделкам рекордные $112,6 млрд

👉 При этом акции JP Morgan в среду снизились на 2,2%, как и акции других американских банков. Аналитики объясняют это тем, что неделю назад акции банков росли на ожидании того, что ФРС повысит базовую процентную ставку, акции банков активно росли и до этого на ожидании положительного эффекта общего оживления экономики. Кроме того, по мнению экспертов, банки уже почти исчерпали возможность роста прибыли за счет высвобождения отложенных ранее резервов

www.jpmorganchase.com/content/dam/jpmc/jpmorgan-chase-and-co/investor-relations/documents/quarterly-earnings/2021/3rd-quarter/3983239a-3b6f-4e6b-a52f-6ce651dfd70f.pdf

Банк JPMorgan Chase & Co. (JPM) вчера отчитался за 3 кв. 2021 г. (3Q21). Скорректированная чистая выручка (managed net revenue) выросла на 1,7% до $30,44 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) $3,74 против $2,92 в 3Q20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали чистую выручку $29,8 млрд и EPS $3. Рост чистой прибыли связан с высвобождением из резервов $2,1 млрд под потери по кредитам. Без учёта разовых факторов Diluted EPS равен $3,03. Рентабельность вещественного акционерного капитала (ROTCE) 22%.

Чистые процентные доходы прибавили 0,5% и составили $13,08 млрд. Непроцентные (noninterest) расходы выросли на 1,1% до $17,06 млрд (лучше ожиданий аналитиков), по результатам 2Q21 было $17,67 млрд. Кредитный портфель вырос на 5,5% до $1,045 трлн или на 0,35% кв/кв. Депозиты выросли на 20% до $2,4 трлн или на 4,2%. Достаточность капитала 1 уровня 12,9%.

Выручка корпоративно-инвестиционного банка (CIB) выросла на 7,4% до $12,4 млрд. Это 40,7% совокупной выручки JPMorgan. При этом комиссионные доходы инвестиционного банка взлетели на 50% до $3,3 млрд на фоне сохраняющейся M&A активности на фондовых рынках мира. В основном, за счёт вознаграждений за консультации (advisory), которые взлетели почти в 3 раза до $1,23 млрд. Выручка подразделения Fixed Income Markets упала на 20% и составила $3,7 млрд.

Прошедший отчетный квартал стал лучшим за всю историю банка c точки зрения сделок M&A.

👉 Банк планирует приобрести около 75% дочерней компании VW

👉 Сумма сделки не разглашается

👉 В JPMorgan считают, что сделка поможет расширить возможности цифровых платежей и впервые войти в автомобильную промышленность

👉 Покупка может быть завершена в первой половине 2022 года

👉 После сделки оптовый платёжный бизнес JPMorgan и подразделение Volkswagen могут начать работать под новым брендом

www.cnbc.com/2021/09/08/jpmorgan-to-buy-majority-stake-in-volkswagen-payments-unit.html

JPMorgan Chase & Co. (JPM) опубликовал отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21). Чистая выручка за квартал снизилась на 7,2% до $31,4 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (diluted EPS) $3,78 в сравнении с $1,38 во 2Q20. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем ожидали $29,9 млрд и $3,18, соответственно. Рост чистой прибыли связан с высвобождением из резервов $3 млрд под потери по кредитам. Банк списал в убыток $734 млн в качестве новых резервов. Кредитный портфель вырос на 3% до $1,04 трлн. Депозиты выросли на 19% до $2,3 трлн. Достаточность капитала 1 уровня 13,1%. Расходы выросли на 4% до $17,67 млрд, тогда как аналитики прогнозировали $17,45 млрд.

Выручка корпоративно-инвестиционного банка (CIB) упала на 19,3% до $13,2 млрд. Это 40,6% совокупной выручки JPMorgan. Доходы ритейл банка (consumer & community banking, CCB) прибавили 3% и составили $12,76 млрд. Доходы подразделения «управление активами и богатством» (asset & wealth management, AWM) оказались на уровне $4,1 млрд, что на 19,7% выше, чем во 2Q20. Активы под управлением достигли $3 трлн, на 21% выше, чем годом ранее. В 1Q21 было $2,8 трлн.