MSFT

Откровение 22.48

У сторонников разворота ФРС на прошлой неделе закружилась голова после публикации протокола заседания ФРС. Представители ФРС выступили и заявили, что они готовятся замедлить темпы повышения ставок, что отражает менее ястребиный прогноз в целом. Это был именно тот момент, которого ждали быки. ФРС, по сути, признала — они зашли слишком далеко и слишком быстро, и была вынуждена снизить интенсивность повышения ставок. Теперь инвесторы в основном ожидают повышения на 50 б.п. в декабре. По мере улучшения краткосрочных настроений цена кредитных дефолтных свопов уменьшилось. Я внимательно следил за кредитными дефолтными свопами, поскольку индикатор показал обратную корреляцию с индексами. Более мягкие показатели по свопам указывают на то, что финансовые условия улучшились, и трейдеры уже меньше боятся кредитного армагеддона.

Всем понедельник!

Прошлая неделя на Уолл стрит закончилась хорошо, хоть и последний день оказался чуть смазанным и индексы закрылись разнонаправлено, но день был короткий и объемов была половина от обычных, так что ничего серьезного. основной фокус сместился на Китай где продолжаются антиковидные забастовки, что бьет по фондовому рынку и Китая, и Америки. Досталось AAPL, у которого проблемы с поставками с китайского Foxxona, акции пока не удалось обновить недавний максимум в $156 и похоже в ближайшее время она пойдет в сторону $140-136. Так же от китайских забастовок пострадала нефть, которая не только сильно просела в пятницу, но и сейчас продолжает падать, уже обновляя минимумы, и сегодня может быть взят новый рубеж в $80 за бочку.

Неприятная новость для MSFT и AVTI американский регулятор может подать антимонопольный иск по поводу их сделки, на это вообще никак не отреагировал MSFT он продолжает находится в годовом DOWNtrende и ему бы подняться выше $250 чтоб это изменить. А вот AVTI чутка занервничал и потерял в пятницу 4%, это конечно ничто по сравнению с ростом в 25% в январе 2022 года когда это сделка была объявлена, но звоночек уже поступил. Плюс с момента того сделочного роста акция вместе с рынком только потихоньку съезжала весь год.

25 октября после закрытия рынка Microsoft (MSFT) отчиталась за 1 квартал финансового 2023 г. (1Q FY23), закончившийся 30 сентября 2022 г. Выручка выросла на 10,6% до $50,1 млрд. Без учёта негативного влияния укрепления доллара выручка выросла на 16%. Выручка оказалась ближе к верхней границе прогнозного диапазона Microsoft. Чистая прибыль упала на 14% и составила $17,6 млрд. Прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (diluted EPS) составила $2,35 против $2,71 в 1Q FY22. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем прогнозировали выручку $49,6 млрд и EPS $2,3.

Структура выручки. Продуктовая выручка сократилась на 5,4% до $15,7 млрд. Сервисная выручка подскочила на 20% и составила $34,4 млрд.
Выручка направления «Productivity and Business Processes» прибавила 9,5% и достигла $16,5 млрд. Выручка от Linkedin выросла на 17% в годовом выражении. Число частных подписчиков сервиса Microsoft 365 составило 61,3 млн, что на 3% больше, чем кварталом ранее. Выручка Office 365 (для фирм) выросла на 11% г/г.

Всем среда!

На Американских площадках продолжают рулить быки, потому что в очередной раз сработала модель плохо это хорошо. Вчера снова вышли экономические данные свидетельствующие а снижении  потребительского доверия и  замедления роста цен на жилье, которые обычно снижают аппетит к риску в этот раз его подпитывают. Потому что усиливаются разговоры, что ФРС своего добилась не в борьбе с инфляцией, а по части нанесению ущерба экономике и рынкам, и пора ей уже притормозить. Подтверждает это доходность казначейских 10ти леток, которая продолжает остывать и уже постепенно подбирается к более спокойному уровню в 4%. Но говорить о смене тренда пока рано, заседания ФРС еще впереди и там ставку скорей всего повысят, а вот комментарии на будущее ожидаются уже более мягкие, что должно дать положительный импульс для рынков.

А вот корпоративные отчетности, которые до этого несли положительные настроения для котировок, вчера дали первые тревожные сигналы. 2 гиганта MSFT и GOOG после окончания торгов опубликовали весьма разочаровывающие отчетности, и их акции на постмаркете незамедлительно ушатали на 7%. Новость печальная как для этих знаковых техов так и для всего рынка, потому что учитывая их размеры, они могут сегодня потащить за собой всех, если не произойдет какой-нибудь супер радости. Самим GOOG и MSFT отчетность испортила динамику последних дней, потому что обе акции подавали надежду на новую восходящую тенденцию, а теперь ветер может перемениться, и они будут тестировать недавние минимумы.

ВСем четверг!

Американский рынок вчера закрылся минимальным снижением, а изначально падение было гораздо сильней. Снова сработала модель хорошие новости это плохие новости. Вчера был опубликован рост рабочих мест, что сигнализирует о сильной экономике, поэтому поначалу многие решили фиксануть прибыль после нехилого миниралли двух дней, ибо сильный рынок труда, значит сильную экономику, а она в свою очередь разрушает надежды на разворот политики ФРС, главного сейчас драйвера для американского рынка. Многие аналитики продолжают давить, что фундаментальные показатель отношения цены к прибыли сейчас меньше обычного и типа акции перепроданы, но опять же этот показатель может стать еще ниже. НО справедливости ради, стоит отметить что за этот год акции действительно сильно просели и для долгосрочных покупок многие из них уже привлекательны. Доходность 10ти летних госбондов снова поползла наверх настораживая рынок.

Доллар против корзины мировых валют снова перешел к росту, как подсчитали некоторые аналитики это может нанести существенный вред и так просевшим техам. Дело в том, что сектор высоких технологий генерирует 58% свое выручкой за границе США, это во1ых самая высокая доля среди всех 11 секторов SnP500, а во2ых в случае ударажания доллара, выручка номинированная в других валютах падает, что соответственно снижает прибыль. О подобных сокращениях доходов ранее уже заявляли такие гиганты как MSFT, GOOG и AAPL. Технолгический NASDAQ и так показывает просадку сильней широкого SnP, но если доллар продолжит сильно дорожать это может стать вишенькой на торте проблем бигтехов в этом году.

Всем пятница!

Порадовались, как говориться и хватит. Одного дня роста на Уолл стрит вполне хватило и индексы снова перешли к падению. На рынке продолжается ситуация когда хорошие новости это плохие новости, так сильные данные по рынку труда, говорят о том что ФРС не отступит от своей политики. Так же за неделю ни один представитель американского ЦБ не намекнул, что близится какое-то смягчение или пересмотр ДКП. Поэтому на рынок вернулись опасения, что ФРС может столкнуть экономику в неслабую рецессию, борясь с инфляцией, которая пока не отступает. Доходность трежерей перешла к  росту но слабому, пока есть шанс что, она как и индекс доллара консолидируются на текущих уровнях не усиливая Risk OFF в ближайшее время.

Больше остальных по классике досталось техам, но там еще и завалилось пару гигантов. AAPL, получив от BoA «нейтральную» рекомендацию вместо «покупать», все таки пошли дальше вниз от уровня сопротивления, и следующая остановка у яблока может быть в районе $137 или даже $130. MSFT же наоборот почему-то падать не хочет и пока держится, но думаю с большой вероятностью Микромягкий присоединиться к остальным и пойдет на $230, а то и на $220. META продолжает плавно спускаться вниз, подав очередной неприятный сигнал, заморозив прием новых сотрудников на работу. Акция находится на уровне дна марта 2020 года, то есть рост почти в 3 раза она растеряла полностью. Думаю это не предел и мордакнига может показать еще более худшую динамику и пойти, например к $120.

Всем четверг!

Вчера доллар достиг нового максимума за 20 лет после чего начался долгожданный отскок мировой резервной валюты. Коррекцию уже заждались? потому что она за одну сессию обнулила предыдущих 2 дня роста, вселяя  уверенность на рынках, и у инвесторов снова появился аппетит к риску. Мировые валюты наконец выдохнули и перешли к небольшому укреплению, даже юань слегка откатился. Возможно такая тенденция продлиться, но недолго, потому что в пятницу может поступить мировая геополитическая реакция на события в России.

А пока commodities подросли во главе с нефтью, как считают аналитики по причине рыночных опасений о возможном сокращении добычи со стороны OПЕК, сокращения американских запасов и наступления там сезона ураганов. Один из них уже случился в Мексиканском заливе, где сосредоточено 20% всей добычи США, и это добыча сейчас была сокращена. Спрос же наоборот восстанавливается и аналитики прогнозируют, что нефть вряд ли вернется к отметке в $80 за баррель, а возможно устремиться снова в сторону $100. Но надо понимать, что существенный вклад в рост нефти и других активов внес наконец дешевеющий доллар. Если тенденция продолжится нефть может дойти и протестить уровень в $96 за бочку.

Всем пятница!

Американский фондовый рынок продолжает заваливаться, там все по-прежнему отходят от последнего заседания ФРС, где она дала понять что будет идти дальше до победного, даже ценой наступления рецессии в экономике. Потому что по заявлению главы ФРС Пауэла лучше пережить рецессию сейчас чем позже, когда она будет гораздо тяжелей, с более плачевными последствиями. Под это дело ЦБ опубликовал прогнозы роста экономики, которые составили всего 0,2% в этом году, понятное дело что виноватых в этом потом объявят русских.

Инфляция пока не собирается отступать, а ее длительное нахождение на высоких уровнях серьезно вредит и рынками и экономике, об этом уже давно говорит глава ФРС и многие крутые экономисты, поэтому так важно ее победить и поэтому такое серьезное влияния на котировки оказывают новости насчет инфляции или борьбы с ней. Как следствие рынок закладывает в снижающиеся котировки, что под давлением инфляции пострадают корпоративные прибыли. Если отчетности за третий квартал не оправдают этих опасений или инфляция в октябре снова просигнализирует снижение или о чудо прохождение пика, мы можем увидеть очередной разворот индексов и ралли наверх.

#обзор

Ну вот наконец и большой обзор записал с мыслями, графиками и торговлей. Все как обычно

 (

Всем середина недели!

Главным ньюсмейкером вчерашнего дня стал российский фондовый рынок, который свалился на внушительные 9%. Для понимания за последнее время рынок сильней обваливался только 24 февраля в тот самый день, когда началась новая жизнь и была пройдена точка невозврата. Вниз сходил вчера весь российский фондовых рынок без различий на сектора, аналитики называют разные причины и конечно правды окончательно не знает никто. Можно только предполагать, что история повторяется и назначенные референдумы по присоединению новых территорий не сулят ничего хорошего. Они могут принести как минимум новые ужесточение в геополитике, а как максимум к более широким и полномасштабным военным действиям, но и в какой то степени могут означать начало конца.

Так же негатива добавила важная экономическая новость, а именно удар по нефтяникам, в виде очередного повышения налога, так что бюджет изымет у нефтяной отрасли дополнительных 3 трлн. рублей налогов.