Urals

Дисконт Urals к Brent сузился до $0.7/барр. – позитивно для российских нефтяных компаний 

В 1К19 средняя цена Urals составила $63.1/барр. против $63.9/барр. Brent, что предполагает очень низкий дисконт $0.7/барр. против исторического уровня $1.5-2.0/барр., который традиционно объяснялся более высоким содержанием серы и повышенной вязкостью российской нефти. Отметим, что в марте мы наблюдали некоторое расширение дисконта (до около $1.2/барр.) против уровней января-февраля $0.5-0.7/барр.

Сокращение дисконта преимущественно объясняется снижением мирового предложения нефти с высоким содержанием серы из-за падения добычи в Венесуэле (до 500 тыс барр. в сутки в периоды отключения электроэнергии) и Иране (снижение на 200 тыс барр. в сутки с начала года) из-за американских санкций. Российские производители воспользовались этим преимуществом и нарастили экспорт в США (до ок. 150 тыс барр. в сутки для замещения поставок из Венесуэлы), а также сохранили высокие уровни продаж в Китай, который является крупным импортером иранской нефти. Сокращение дисконта Urals к Brent в 1К19 должно поддержать финпоказатели российских производителей нефти, т.к. оно частично смягчит негативный эффект от убытков, понесенных в январе-феврале из-за внутренних продаж бензина в связи с некорректным функционированием демпфирующего коэффициента отрицательного акциза. Несмотря на расширение дисконта в марте 2019, мы считаем, что цена Urals теперь будет поддержана начавшимся ослаблением рубля против средних уровней 1К19, а также продолжающимся укреплением мировых нефтяных бенчмарков: на текущий момент Urals достигла отметки 4,7 тыс руб./барр. (против среднего 4.5 тыс руб/барр. в 4К18).

АТОН

21 февраля «Газпром нефть» представит финансовую отчетность по МСФО за 4 квартал 2018 года. Согласно нашим расчетам, выручка компании сократится на 5% кв/кв до 658 млрд руб. из-за снижения объема добычи нефти и нефтепереработки на 3% к/к и 1% к/к соответственно на фоне падения средней цены Urals на 9% к/к до 67 долл./баррель.

EBITDA «Газпром нефти» без учета зависимых компаний, по нашим оценкам, снизилась сильнее: на 20% к/к до 157 млрд руб. из-за роста экспортных пошлин. Чистую прибыль мы прогнозируем в размере 92 млрд руб., что на 31% ниже показателя за прошлый квартал: сказалось влияние курсовых разниц из-за девальвации рубля в отчетном периоде.

Акции «Газпром нефти» стагнируют уже в течение полугода, несмотря на сильно меняющуюся конъюнктуру и события на политической сцене, и мы считаем, что котировки бумаг оторвались от фундаментальных показателей. По нашим оценкам, акции «Газпром нефти» недооценены, и предстоящая отчетность может привлечь внимание инвесторов к «подзабытой» компании. Более того, основной негативный фактор отчетного сезона, так называемые, ножницы «Кудрина», имеют на Газпром нефть ограниченное влияние из-за высокой доли проектов, освобожденных от ее уплаты, и высокой доли нефтепереработки, где пошлина существенно ниже по сравнению с продажей сырой нефти.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

20 февраля «НОВАТЭК» представит финансовую отчетность по МСФО за IV квартал 2018 г. Мы ожидаем, что выручка компании увеличится на 6% к/к до 232 млрд руб., EBITDA и чистая прибыль сократятся на 11% к/к до 63 и 41 млрд руб. соответственно.

Согласно нашим оценкам, основное влияние на выручку оказал сезонный рост объема реализации газа на внутреннем рынке и рост поставок СПГ благодаря запуску 3-ей линии Ямал СПГ (продажи СПГ +43% к/к): совокупный объем реализации вырос на 36% к/к до 21,1 млрд м3. Тем не менее весь положительный эффект был нивелирован слабой рыночной конъюнктурой на рынке нефти в отчетном периоде: стоимость Urals снизилась на 9% к/к до 67 долл./баррель на фоне роста экспортной пошлины, что создало эффект «ножниц Кудрина».

Продажи жидких углеводородов Новатэка имеют более высокую рентабельность по сравнению с реализацией газа, и из-за высокого веса в результатах компании они способны свести на нет даже такой мощный фактор, как сезонность, что и произошло в IV квартале.

( Читать дальше )

СПбМТСБ — в 2019 г. может запустить расчетный фьючерс на экспортную нефть Urals .

глава СПбМТСБ Алексей Рыбников:

«У поставочного контракта есть свои плюсы, но есть и недостатки. В условиях низкой ликвидности финансовые участники опасаются выходить на торговлю этим контрактом, потому что боятся, как они сами говорят, налететь на поставку и уплату поставочной маржи. Поэтому тематика расчетного контракта у нас на повестке дня»

вице-президент биржи Дмитрий Чекалкин:

«В текущем моменте у расчетного фьючерса объективно лучше перспективы, чем у поставочного. Я полагаю, что в партнерстве с ММВБ (сейчас Московская биржа — прим. ТАСС) мы в скором времени сможем запустить его»

( Читать дальше )

Всем снова хай.

Тем кто ждал моего воскресного поста — хай вдвойне.

Еще раз С Новым Годом!

Из последних новостей:
1) Саудовская Аравия снижает экспорт нефти — распродажа «продукции» по бросовым ценам с заметными скидками подходит к концу.
ОПЕК+ специально оттягивала начало соглашения, чтобы максимально продавать излишки. Зафиксирован рост добычи в Ираке, Сирии, Нигерии. Да и Россия качала весь декабрь без остановок.

https://oilprice.com/Energy/Oil-Prices/Oil-Prices-Rise-As-Saudi-Oil-Exports-Plummet.html

2) Обвалились фьючерсы на газ.

3) Франция прододжает бастовать даже в праздники. РТ пишет, что полиция разогала манифестантов, которые заблокировали НЕФТЯНОЙ ТЕРМИНАЛ!

4) В целом ситуация номализуется, появляется много противоречивой информации — и это уже позитив. Другое дело, когда льется один сплошной негатив — как перед ним устоять? — Да, никак.Так что есть некоторая надежда на 60 по Brent.

( Читать дальше )

Всем хай! В прошлом посте я обещал статью и уже после подумывал слиться :), на тему — а вдруг я неправ, вдруг все что я думаю — заблуждение и уже завтра картина изменится?? Прав я или нет — в данном случае даже не важно. Важно, что я лишь хочу поделиться своим мнением в отношении нефтегазовой отрасли.  

Все мы наблюдали за пикирующими котировками по нефти WTI,Brent,Urals, и каждый день ждали и надеялись, что это всего лишь коррекция и цены развернутся наверх.

К сожалению этого пока не происходит, страхи нарастают и все больше людей присоединяются к медвежьему движению.Честно говоря я был удивлен, что нефть смогла так высоко подняться(84 кажется) в условиях когда нет войны. Ибо все наверно помнят последние высокие цены на нефть были когда:
-Бомбили Ирак, разрушили инфраструктуру и сожгли скважины.
-Бомбили Ливию, разрушили страну уничтожив многолетние связи и разогнав прежних лидеров.
-Бомбили ИГИЛ, разбили караваны транспорта и доставку нефти через границу, так же попути зачистили (уничтожили) старые скважины от плохих парней.

( Читать дальше )

Обвал нефтяных цен привел к тому, что нефть марки Urals стала дороже, чем Brent и WTI.

Вчера дисконт между марками нефти Brent и Urals превратился в премию. Впервые за пять лет стоимость российского сырья превзошла цены на североморский аналог. По итогам дня средняя стоимость Urals была на 9 центов больше, чем Brent.


До этого российская марка сырья приближалась к североморской максимум на 4 цента, но вот ситуации, когда Urals стала дороже Brent, не было давно.

Если за октябрь-ноябрь котировки Brent потеряли 30%, то Urals 28,2%. За это же время испарился веь дисконт, который был равен 2-2,5 долларам.

Резюме

Скорее всего, такая ситуация сложилась из-за резкого падения котировок нефти. Столь драматичное падение произошло на фоне нестабильности на фондовых рынках США, а также из-за сокращения долларовой ликвидности.

Обычно дисбалансы случаются в моменты сжатия ликвидности. Поэтому, возможно, именно второй фактор повлиял на диапазон колебаний. В эту пользу говорят и движения, произошедшие на рынках на прошлой неделе, когда в Соединенных Штатах праздновался День благодарения и была короткая неделя.

( Читать дальше )

Всем привет. Народ у кого есть график нефти Urals. Надо очень.
Заранее спасибо.