Value investment

В ожидании отчета за четвертый квартал и полный 2021 фин. год.

29 октября свой отчет за третий квартал 2021 фин. года представил разработчик, производитель и продавец детской фирменной одежды, корпорация Carter's Inc. (CRI).
По сравнению с третьим кварталом 2020г. валовые продажи компании в третьем квартале 2021 года выросли на 3%, составив $891 млн., а прибыль на акцию увеличилась на 9%, до $1,93.
Судя из риторики руководства, комментарии получились со смешанными выводами, но менеджмент Carter's повысил свой предыдущий прогноз на 2021г., ожидая рекордный уровень прибыльности за год (скорректированная EPS вырастит на 16,5%), а также уверен в сильных результатах 2022г., прогноз на который пообещали предоставить на earnings call четвертого квартала в феврале.Carter's — компания с текущей, средней рыночной капитализацией. Корпорация является крупнейшим производителем и ритейлером детской одежды в Северной Америке и одним из крупнейших в мире. Их бренды продаются в более чем 90 странах, 19 000 магазинов и на крупнейших и наиболее успешных онлайн-платформах, включая Amazon, Walmart и Costco. Carter's имеет крупнейшую платформу электронной коммерции, ориентированную исключительно на одежду для детей младшего возраста. Компания имеет 165-ти летнюю историю. По данным исследовательских организаций, 90% родителей-миллениалов и 80% бабушек и дедушек поколения бэби-бумеров в прошлом году делали покупки в Carter’s.

( Читать дальше )

2 февраля свой консолидированный отчет за четвертый квартал 2021 фин. года представил европейский фармацевтический концерн, датская Novo Nordisk A/S (NVO).
Novo Nordisk является крупнейшим в мире поставщиком инсулиновых препаратов от диабета. Доля продаж препаратов от диабета в валовых продажах компании составляет 85%. Nova Nordisk занимает около 30% доли мирового рынка инсулина, а по прогнозам самой компании, уже к 2025 году эта доля будет выше 33%.Компания сообщила, что в четвертом квартале увеличила валовую выручку на 14% (г/г), продажи инсулина увеличились на 1%. Продажи практически по всем сегментам компании выросли относительно четвертого квартала 2020г. Чистая прибыль увеличилась на 13%, а разводненная прибыль на акцию выросла на 15%. Компания сделала довольно детальный прогноз на весь 2022 фин. год, который предполагает рост по всем основным показателям. 
Подробный инвест. проект с расчетом справедливой стоимости для Novo Nordisk в формате pdf, можно скачать на нашей страничке www.patreon.com/HoldInvestors

( Читать дальше )

5 января свой консолидированный финансовый отчет за второй квартал 2022 года представил производитель специальной химической продукции и красок, компания RPM International (RPM).

В компании работает около 15 000 сотрудников, и она управляет 124 производственными предприятиями по всему миру. Его продукция продается в 170 странах и территориях. Это пятая по величине компания по производству красок и покрытий в мире.RPM публично торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под символом RPM. Его акции принадлежат 740 учреждениям и 139 000 индивидуальных инвесторов. Он входит в число 200 крупнейших по общему количеству акций, принадлежащих инвестиционным клубам BetterInvesting. RPM увеличивал дивиденды в денежной форме, выплачиваемые акционерам 47 лет подряд. Согласно осеннему изданию Mergent Handbook of Dividend Achievers, только 41 компания, помимо RPM, последовательно выплачивала растущие годовые дивиденды за этот период времени или дольше.


Руководство RPM сообщило, что компания во втором квартале увеличила выручку на 10,3% (г/г) до $1,64 млрд. Но скорректированная прибыль на акцию снизилась (г/г) на 26% до $0,79. Менеджмент ссылается на сравнительно низкие показатели основных метрик в результате высокой сопоставимой сравнительной базы второго квартала 2020 года, когда было наибольшее восстановление и интенсивный рост бизнеса после окончания локдауна Covid19.



( Читать дальше )

Компании продолжают радовать и разочаровывать своими операционными результатами в сезоне отчетности январь-февраль 2022 года. 1 февраля свой консолидированный отчет за первый квартал 2022 фин. года представил американский производитель потребительских товаров для газонов и садов, компания Scotts Miracle-Gro Company (SMG).
И хотя результаты межсезонья сильно разочаровывают, особенно по сравнению с первым кварталом прошлого года, где Scotts сообщила о прибыли $0,43 на акцию, в то время как в первом квартале 2022г. EPS составил убыток -$0,90 на акцию, а объем продаж снизился на 24% по сравнению с результатами первого квартала 2021г., все же стоит учитывать, что на традиционно слабые результаты в первом квартале влияет сезонность для отрасли сельского хозяйства и садоводства в Северной Америке.Компания прогнозирует, что продажи и прибыль нормализуются по мере приближения второго полугодия, без особой конкретики, с акцентом на возобновления роста ключевых показателей. Кроме того, руководство сообщает о реорганизации подразделения Hawthorne, что повлекло за собой расходы на сумму $5 млн. А на весь 2022 год прогнозируется увеличение капитальных затрат в двое, до $200 млн.

( Читать дальше )

26 января свой консолидированный квартальный отчет за 4 квартал и полный 2021 фин. год представил крупнейший американский чипмейкер, Intel Corporation (INTC).Компания сообщила, что валовые продажи в четвертом квартале выросли по сравнению с прогнозом более чем на $1 млрд., а также выросли и за полный 2021 фин. год относительно прогнозов. Однако продажи в обеих случаях оказались ниже показателей 2020 фин. года. Прибыль на акцию составила 5,47 доллара, что на 0,37 доллара больше, чем в прошлом году. Свободный денежный поток снизился относительно прошлого года до $11,3 млрд., и был меньше на $1 млрд. по сравнению с прогнозом компании. Intel стабильно выплачивает дивиденды, на протяжении как минимум последних десяти лет. Текущая див. доходность находится на уровне около 3%.Руководство сообщает о масштабных капиталовложениях в строительство новых производственных объектов, два из которых уже запущены в Аризоне, раньше запланированного срока. Объявили о намерении выделить в независимую компанию свое подразделение Mobileye, сделав её публичной компанией уже в текущем 2022 году.

( Читать дальше )

 Приятно увидеть из новостных статей, что портфолио Уоррена Баффетта, точнее его страхового холдинга Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) содержит акции компаний, которые также есть в нашем портфеле и Value Watch листе.Разумеется мы не стараемся копировать выбор именитого инвест гуру, но по-видимому наши подходы к оценки справедливой стоимости бизнеса, иногда совпадают. Что не может не радовать. Все акции были не так давно рассмотрены в моих постах в рамках Value Investment, в группе www.facebook.com/groups/HoldInvestors  или выложены готовыми проектами на нашу страничку www.patreon.com/HoldInvestors

( Читать дальше )

Скрин нашей отраслевой карты, где отмечены тикеры компаний, акции которых сейчас находятся около своих Fair Value Price или ниже. Все из нашего Value Watch листа.



( Читать дальше )

23 ноября свой квартальный консолидированный отчет представил американский ритейлер спортивных товаров, спортивной одежды, обуви и аксессуаров, корпорация Dick's Sporting Goods inc. (DKS). Компания снова достигла рекордных продаж и прибыли в третьем квартале 2021 фин. года, значительно превысив ожидания аналитиков. Руководство компании в третий раз в этом году повысило прогноз на весь год, и теперь ожидают, что продажи продукции вырастут на 24–25% по сравнению с предыдущими ожиданиями роста на 18-20%. А также повышают годовой прогноз по прибыли без учета GAAP на разводненную акцию до диапазона от 14,60 до 14,80 долларов по сравнению с предыдущим прогнозом от 12,45 до 12,95 долларов. Таким образом Dick's снова подтверждает свою стабильную операционную модель с перспективами дальнейшего роста на рынке ритейла спортивных товаров.Компания относится к высоко капитализированным, акции DKS входят в наш список Growth Stocks.Наши ресурсы www.patreon.com/HoldInvestors (здесь уже 65 готовых Value-проектов из нашего списка 175 отобранных компаний). Группа в фэйсбук www.facebook.com/groups/HoldInvestors

( Читать дальше )

Яркий пример того, как могут подойти для долгосрочных инвестиций акции компании, для которой чистая маржинальность свободного денежного потока равна всего 5%, а Net Income и вовсе 3,5%. Но, при этом у Best Buy достаточно стабильный рост валовых продаж, быстро растущая доля онлайн продаж, высокий коэффициент конверсии (х1,57) чистой прибыли в free cash flow, оборачиваемость капитала более 3х, дивидендная доходность выше среднерыночной почти в двое, а возврат капитала акционерам составил почти 70% от свободного денежного потока за десять лет.

Не проходите мимо наших ресурсов. Там много интересного и полезного.
На нашей страничке www.patreon.com/HoldInvestors уже седьмой десяток выложенных готовых value-проектов для качественных публичных компаний.
В нашей группе www.facebook.com/groups/HoldInvestors всегда актуальная информация о состоянии рынка, наших портфелей и новости компаний, которые представляют интерес как для долгосрочных инвестиций, так и венчурного инвестирования. Кому интересны проекты такого плана, стучитесь ко мне в личку.

( Читать дальше )

Продолжаем наши усилия по поиску и анализу качественных эмитентов фондового рынка США.

За прошедший продолжительный период нашего отсутствия на портале, мы активно работали в направлении поиска достойных кандидатов на американских фондовых площадках с целью пополнения нашего Value Watch листа и дальнейшего пополнения наших портфелей. Напомню, что мы концентрируем свое внимание на акциях компаний со стоимостным подходом к оценке бизнеса. Т. е. мы стараемся отсеивать эмитентов, которые не удовлетворяют нашим основным критериям стоимостных инвестиций, горизонт которых для нас составляет от 1 года и более.
В этих усилиях нам удалось не плохо преуспеть, в смысле некоторой автоматизации процесса отбора. К нашей команде добавился программист, который время от времени пишет и усовершенствует алгоритм, который выбирает лучших представителей публично торгуемых компаний на рынке акций. Если раньше процесс отбора подходящих из списка 400 акций требовал несколько месяцев упорной, скурпулезной ручной работы с калькулятором в руках, то теперь, хоть и калькулятор остался, но процесс значительно ускорился, что не может не радовать. Так за два года наши портфели пополнились акциям 45-ти компаний. А общий

( Читать дальше )