fix price

Сеть магазинов с фиксированными ценами Fix Price (MOEX: FIXP) готовится к выходу на рынок Сербии, планируя открыть несколько офлайн-магазинов и запустить онлайн-продажи до конца 2025 года. Это станет первым шагом ритейлера на европейском рынке, где компания будет конкурировать с крупными сетями, такими как немецкий Lidl, словенская Mercator и нидерландская Delhaize.

Fix Price уже работает в ряде стран, включая ОАЭ, Казахстан, Белоруссию и Узбекистан. В компании подтвердили информацию о выходе на рынок Сербии, но не стали раскрывать детали. Местный рынок привлекательен для компании, так как потребительский спрос в Сербии соответствует бизнес-модели ритейлера.

В Сербии уже работает российская сеть дискаунтеров Светофор, которая развивает бренд Mere, но, по мнению экспертов, она сталкивается с трудностями на рынке. Ожидается, что Fix Price сможет занять свою нишу среди российских ритейлеров в сегменте дискаунтеров, где существует потенциал для роста.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7586311?from=doc_lk

( Читать дальше )

🔍 Сеть магазинов Fix Price подвела итоги 2024 года, продемонстрировав уверенный рост в условиях высокой конкуренции и изменений в потребительском поведении. Несмотря на макроэкономические вызовы, компания сумела нарастить выручку, увеличить количество магазинов и сохранить высокую рентабельность.

🌐 Fix Price продолжает экспансию: за год сеть пополнилась 751 новым магазином, а общее их количество достигло 7 165. В условиях ослабления потребительского спроса ритейлер делает ставку на привлекательный ассортимент и низкие цены, что позволяет поддерживать стабильную динамику продаж.

📈 LFL-продажи выросли на 1,5%, чему способствовали успешные маркетинговые инициативы, усиление программы лояльности и грамотная работа с ассортиментом. Компания активно развивает сегмент товаров собственной торговой марки, что помогает удерживать маржу на конкурентном уровне.

🔼 Выручка Fix Price увеличилась на 7,9% год к году. Рентабельность компании остается одной из самых высоких в отрасли, что говорит о продуманной стратегии управления расходами. Однако давление на прибыль оказало повышение налоговой нагрузки, что привело к снижению чистой прибыли на фоне роста налоговых отчислений и расходов по обслуживанию финансовых обязательств.

( Читать дальше )

На основе фундаментального и технического анализа сформируем привлекательный инвестиционный портфель акций. Можно будет и поспекулировать.

На российском фондовом рынке число женщин-инвесторов стремительно приближается к количеству мужчин-трейдеров. Кто она, женщина-инвестор? Среднестатистический портрет — моложе 40 лет, высшее образование, меньше рискует и предпочитает долгосрочную стратегию «купила и держу».

Отберем акции из различных отраслей рынка, обладающие перспективным потенциалом и которые могут приглянуться знающей толк в инвестициях женщине. А на основе технического анализа обозначим интересные уровни бумаг, где покупки могут принести большую перспективную доходность.

8 бумаг до 8 марта 2026

Мать и дитя. Компания лидирует в области репродуктивной медицины. Растущий бизнес увеличивает выручку, отсутствие долга позитивно в обстановке высоких ставок, есть дивиденды. Годовой таргет в 1300 руб. от текущих немногим выше 1060 руб. предполагает потенциал до +25%. Акции с 21 марта войдут в состав Индекса МосБиржи, что приведет к росту ликвидности инструмента. Техническая картина — после январского ралли бумаги вот уже месяц курсируют в слегка размытых рамках 1000–1050 руб., консолидация скоро может завершиться, а выход курса из боковика ожидается вверх.

( Читать дальше )

Главные цифры:

• Выручка: 314,9 млрд. (+7,9%)
• EBITDA: 53,1 млрд. (0%)
• Чистая прибыль: 22,2 млрд. (-37,8%)

Операционные:

• Кол-во магазинов +751 (2022: +751), торговая площадь: +11,5% (2022: +13,5%)
• LFL-продажи: +1,5%, трафик: -2,5%, чек: +4,2%

Здесь всё по-прежнему: слабые финрезультаты, LFL-трафик продолжает падать каждый следующий квартал, выручка и чек растут с явным отставанием от инфляции, а общая не-LFL выручка – с отставанием от роста торговых площадей. Расходы растут быстрее выручки, маржинальность несколько снизилась

Из хорошего – только околонулевой долг, но даже здесь Фикс уже на грани (т.к. заплатили ~30 млрд. дивидендами, из кубышки)

🧐 Компания объявила о намерении получить листинг на Мосбирже для АО Фикс Прайс (операционная дочка в РФ) и обменять расписки на новые акции, уже с российской пропиской. Параллельно они зарегистрировали еще одну 100% дочку Retail Technologies & Solutions Limited, уже в Казахстане. Пока не очень понятно, какой будет итоговая структура, возможно даже речь пойдет о разделении бизнеса?

( Читать дальше )

📌 Сегодня взглянем на финансовые результаты Fix Price за 2024 год и выясним, есть ли недооценка в акциях ритейлера.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Fix Price выполнил свой план по расширению сети – в 2024 году прибавилось 751 новый магазин, а общее число торговых точек превысило 7 тысяч.

• Долговая нагрузка компании хоть и увеличилась, но она по-прежнему остаётся на комфортном уровне – показатель чистый долг/EBITDA составил 0,2x.

❗ РИСКИ:

• Выручка за 2024 год выросла всего на 7,9% до 315 млрд рублей. Fix Price всё ещё не может перекладывать инфляцию на потребителей, как это делают другие ритейлеры.

• Сопоставимые продажи (не учитываются новые магазины) выросли на 1,5% – очень низкие темпы роста. В идеальном раскладе сопоставимые продажи ритейлера должны обгонять инфляцию (напомню, по итогам 2024 года инфляция составила 9,5%). LFL-трафик (динамика числа покупателей) продолжил своё ежегодное снижение и сократился на 1,8%.

• В декабре Fix Price выплатил повышенные дивиденды, которые накопились за последние 3 года, в размере 35,3 рублей на акцию. Как итог, чистая денежная позиция компании исчезла, а вместо неё появился чистый долг в 14,2 млрд рублей.

( Читать дальше )

Перед выходом на IPO менеджмент Fix Price рисовал радужные картины инвесторам: перспективы беспрестанного роста выручки двузначными значениями, иностранная юрисдикция преподносилась как «защита от специфических российских рисков», ну а бизнес-модель показывалась как беспроигрышная – если в стране экономический кризис, то покупатели станут больше экономить и пойдут в дискаунтеры.

🤷‍♂️В итоге всё оказалось не так: двузначного выручки год к году мы не увидели (в 2023 году – всего 5,1%), иностранная юрисдикция в условиях санкций оказалась гирей на ноге менеджмента, да и покупатели на фоне кризиса почему-то в Фикс Прайс не ломанулись. Но давайте разбираться по порядку.

В целом основные проблемы Фикс Прайса я обрисовывал аж год назад (вот этот пост t.me/c/1180744251/4118) и больше к нему не возвращался. Промежуточные отчёты выходили ужасные, я их не комментировал, т.к. есть и более интересные идеи. Но чекнуть раз в год надо, чтобы понять, не произошли ли изменения. И нет, не произошли.

( Читать дальше )

🧮 Ритейлер Fix Price, который наконец-то задумался об устранении инфраструктурных барьеров и юридическом переезде в Россию, представил на днях свои результаты по МСФО за 2024 год, поэтому самое время заглянуть в них и детально проанализировать их вместе с вами.

📈 Выручка компании весьма скромно увеличилась на +7,9% до 314,9 млрд руб. Стоит отметить, что второй год подряд темпы роста выручки отстают от уровня инфляции, в то время как зачастую в условиях инфляционного давления представители розничного сектора, наоборот, получают выгоду, поскольку у них увеличивается средний чек.

Но в такой динамике есть своя логика, и её можно попытаться объяснить. Бизнес-модель FixPrice заточена под дешёвые товары, а доходы населения за последние два года выросли, причём достаточно неплохо. Это привело к тому, что часть покупателей перестали активно экономить.

🤔 Что любопытно, руководство Fix Price продолжает акцентировать внимание на большом потенциале магазинов с низкими ценами, несмотря на реальность, свидетельствующую совершенно об обратном.

( Читать дальше )

Обзор от 03.03.2025

Начнем с операционных показателей

Компания сохраняет привычные темпы открытия новых магазинов, закончили год, увеличив сеть на 751 торговую точку.



Наибольшее число чистых открытий пришлось на Россию — 84,7% (232 магазина), Казахстан — 9,1% (25 магазинов) и Беларусь — 5,5% (15 магазинов). Также было открыто 2 магазина в ОАЭ.


( Читать дальше )

Вышел отчет за 12 месяцев 2024 у компании Fix Price. Отчет плохой, хотя позитивные нотки имеются по сравнению с 9 месяцами. Отчет интересен подробным раскрытием информации, которое улучшает представление о ситуации в ритейле, поэтому с удовольствием читаю отчет и пресс-релиз компании.

📌 Что в отчете?

— Выручка. Провал! Выручка выросла на 8% до 314 млрд рублей (в 4 квартале выросла на 7.4% до 88 млрд рублей), при инфляции в 10% и росте числа магазинов с 6.4 до 7.1 тысяч. Значит, что происходит отток покупателей из старых магазинов! По-хорошему, если бы сеть развивалась, то с учетом инфляции и роста магазинов выручка должна вырасти на 25% (как у X5 🍏), а не на 8% ⚠️

Компания проигрывает конкуренцию с текущим форматом! Компании требуются изменения, чтобы не пойти по пути Ашана. Но компания потратила кубышку на выплату дивидендов, которая могла пойти на M&A или переформатирование магазинов.

— Операционная прибыль. За год компания показала отрицательный результат по операционной прибыли за год — падение на 5% до 37 млрд, но рост в 4 квартале на 18% до 13.

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 157 млрд ₽ / 185₽ за акцию
▫️ Выручка 2024: 315 млрд р (+8% г/г)
▫️ скор. EBITDA 2024: 53,4 млрд р (-1,5% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2024:22,2 млрд (-38% г/г)
▫️ P/E ТТМ: 7,1
▫️ fwd дивиденд 2025: 6,5%

✅ Fix Price продолжает расширяться, открыв 751 магазин в 2024м году,торговая площадь выросла на 11,5% г/г. В основном новые магазины управляются компанией, магазинов по франшизе прибавилось всего 19 ед.

Общий потенциал открытия магазинов фиксированных цен в РФ, Казахстане и Беларуси оценивается компанией в 18600 (сейчас Fix Price насчитывает 7165 магазинов на 31.12.2024). Учитывая то, что 89% магазинов находится в РФ, развивать сеть есть куда, особенно за рубежом.

👉 Несмотря на макроэкономические условия и агрессивную конкурентную среду, компания смогла показать рост выручки на +7,9% г/г. Рентабельность по чистой прибыли до налогов остается комфортной, хоть и снизилась с 13,0% до 11,2% из-за роста % расходов.

При этом, отдельно за 4кв2024 рентабельность на операционном уровне выросла (по EBITDA c 19,1% до 20,8%). Продажи LFL магазинов в 4кв2024 выросли на 2,3% г/г.

( Читать дальше )