market power

Российский ретейлер электроники отчитался за 1 полугодие

М.Видео

МСар = ₽38 млрд

📊Итоги

— выручка: ₽179 млрд (-18%)

— EBITDA: ₽7,4 млрд (+6%)

— чистый убыток: ₽4,6 млрд (+24%)

📉Бумаги М.Видео (MVID) падают на 3% после отчета

🚀Результаты совсем не радуют. Почти вся EBITDA с учетом расходов на аренду уходит на процентные платежи. То есть денег у компании на развитие или дивиденды не остается.

🔸В динамике 1 полугодия надо учитывать, что в 1 квартале 2022 года был ажиотажный спрос. Из-за такого эффекта высокой базы сейчас выручка падает.

🔸Возможно, по итогам 3 квартала мы увидим еще один резкий скачок спроса. Дело в том, что из-за волатильности курса россияне традиционно идут в магазины закупаться техникой. Видимо, в начале августа, когда доллар пробил отметку в ₽100, так оно и было в очередной раз — это подтверждают данные Сбериндекса.

🔸Стоит еще учесть, что такая длительная девальвация, как сейчас, сильно ударяет по компании, поскольку растет рублевая себестоимость товаров. Сейчас пока это не отражается на финансах, ведь цикл реализации товара у компании где-то полгода. Однако если курс так и зависнет на текущих отметках, то это негативно скажется на М.Видео. 

Самые внимательные наши подписчики, вероятно, заметили, что с индексом Мосбиржи вчера (24.08)  происходили какие-то аномалии

📌Что случилось?

🔹Основной индекс (IMOEX), который считается до 18:50 по московскому времени, закрылся в минусе, хотя все компании, кроме одной, показали рост за день.  

🔹Зато если посмотреть на (IMOEX2) — индекс Мосбиржи, включающий и вечернюю сессию, — он в плюсе

❓Может ли такое быть или это просто какой-то сбой? 

📌Все довольно просто (ну почти)

🚀 Позавчера вечером, после закрытия основной сессии рынка (которая и отражается в IMOEX), случилось крушение самолета, на борту которого находился Евгений Пригожин. После этого на вечерней сессии Мосбиржи (ее, напомним, отражает IMOEX2) рынок здорово упал. 

🧮 Когда на следующий день рынок открылся, IMOEX «гэпнул», мгновенно отразив вечернюю просадку акций.

❗️Динамика акций из индекса Мосбиржи, как и IMOEX2, считается от закрытия торгов в вечернюю сессию — в 23:50. А вот динамика IMOEX считается к закрытию основной сессии в 18:50. Потому-то получилось такое странное расхождение между динамикой котировок индекса Мосбиржи (IMOEX) и отдельных акций, включенных в него.

Нефтяная «дочка» Газпрома отчиталась за 1 полугодие

Газпром нефть

МСар = ₽3 трлн 

📊Итоги

— выручка: ₽1,5 трлн (-17%);

— чистая прибыль: ₽306 млрд (-42%);

— операционные расходы: ₽1,1 трлн (-5%);

— денежные средства и их эквиваленты: ₽216 млрд (-10%).

📈📉Бумаги Газпром нефти (SIBN) почти не реагируют на отчет.

🚀В отчете компания не показала ничего нового или неожиданного. В целом показатели примерно такие, как и ожидал рынок. 

🔸Вероятно, что дальше дела у компании вряд ли поменяются в какую-либо сторону, поскольку высокие цены на нефть будут компенсироваться ростом налоговой нагрузки.

👉Тем временем демпфер для нефтяников снижают в два раза

👉А еще власти переносят льготы для нефтяных компаний

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Российский онлайн-ретейлер отчиталсяза 2 квартал

Ozon

МСар = ₽598 млрд

Р/Е = n/a

📊Итоги

— выручка: ₽94 млрд (+61%);

— скорректированная EBITDA: ₽62 млн (-67%);

— чистый убыток: ₽13 млрд (+82%);

— GMV: ₽373 млрд (+118%).

👉Как компания отчиталась за 1 квартал?

📉Бумаги Ozon (OZON) падают после отчета на 4%.

🧐Снижение EBITDA, по словам ретейлера, произошло из-за «стратегических инвестиций компании в рост».  При этом компания по-прежнему ожидает положительный показатель по итогам года. Большой убыток предприятие списывает на эффект от курсовых разниц и рост финансовых расходов. 

🚀Действительно, EBITDA катастрофически упала относительно 1 квартала (-99%). 

🔸При этом операционный поток у компании положительный — ₽10 млрд. Это средства, которые Ozon придерживает для поставщиков. То есть компания получает средства от покупателей сразу, а с поставщиками расплачивается в рассрочку. За счет этой подушки ликвидности она может покрывать убытки, пока обороты растут.

Главная торговая площадка РФ отчиталасьза 2 квартал

Мосбиржа

МСар = ₽353 млрд

Р/Е = 8

📊Итоги

— комиссионные доходы: ₽12 млрд (+48%);

— процентный доход: ₽9 млрд (-24%);

— чистая прибыль: ₽12 млрд (+6%);

— операционные расходы: ₽6 млрд (+2%).

👍Торговая площадка вновь обновила прогноз по росту операционных расходов на этот год: теперь он составляет 6-10% вместо предыдущих 10-14%.

📈Бумаги Мосбиржи снижаются на 1,5%

👉Как Мосбиржа отчиталась за 1 квартал?

🚀Аналитики MP ожидают, что по итогам года Мосбиржа продемонстрирует отличные результаты благодаря росту объемов торгов и процентных доходов на фоне снижения операционных расходов относительно плановых уровней в начале года.

🔸Кроме того, в следующих кварталах повышение ключевой ставки позитивно скажется на процентных доходах компании.

👉Напоминаем про недавнее резкое повышение ставки 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

С просьбой одобрить байбэк компания обратилась к властям, сообщают СМИ

🔹Предполагается, что выкуп пройдет с дисконтом 50%. Этим летом нечто подобное уже провернул Магнит.

🔹Те же источники сообщают, что компания готова оплатить покупку с иностранных счетов, не выходя на российский валютный рынок. То есть на курс рубля это не должно оказать давления.

👍Исходя из новости, нефтедобытчик планирует приобрести до 25% от общего количества акций, а это может составить 173,2 млн бумаг.

📈Акции компании (LKOH) взлетели на 5,5% 

🚀Исторически Лукойл действовал в интересах миноритариев, погашая акции после выкупа. Если и в этот раз будет так, это станет несомненным позитивом для котировок.

👉 А если не погасит?

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

 🔹Свиньи не оставляют большой углеродный след, в отличие от коров. Такое познавательное заявление сделал вчера на нашем стриме IR Русагро Алексей Кульчицкий.

🔹По его словам, у этих животных другой цикл желудочно-кишечного тракта, в следствие чего они выделяют меньше метана и совершенно не угрожают целостности озонового слоя. 

— Они более «зеленые», — убежден Кульчицкий. 

🥩Он отметил, что когда-нибудь компания, вероятно, придет и к искусственному или соевому мясу. 

😎Market Power. Все, что вы хотели знать о биологии и «зеленой повестке», но стеснялись спросить.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

Ренессанс Страхование рассказал о рекордной прибыли и объявил о выплатах инвесторам

Ренессанс Страхование

МСар = ₽66 млрд

💰Компания сообщила, что за первое полугодие чистая прибыль составила ₽7 млрд. Такой рекорд — это результат «роста бизнеса и эффективного управления инвестиционным портфелем». Последний, кстати, с начала года увеличился на ₽18 млрд, составив ₽167 млрд на 30 июня. 

💵В качестве дивидендов Ренессанс планирует выплатить ₽4,3 млрд. В пересчете на акцию это выходит ₽7,7 (доходность около 6,5%). 

📉Бумаги Ренессанс Страхование (RENI) в моменте падали на 3%. Ничего удивительного: акции за последние 2 месяца выросли на 60% (с начала года +133%) именно на ожиданиях будущих дивидендов и сейчас, мягко говоря, слегка «перегреты».

🚀 Основную прибыль Ренессанс Страхование приносит, как ни странно, не страховой бизнес, а доходы от инвестирования собранных страховых премий. 75% инвестиций распределены между облигациями (ОФЗ и корпоративными) и депозитами. 

Сегодня в 17:00 мы проведем стрим с крупнейшим агропромышленным холдингом в России

🎤В студии:

— Алексей Кульчицкий, директор IR, M&A, ESG «Русагро».

— Роман Пантюхин, главный аналитик Market Power.

👨‍🏫Спросим компанию о том:

— Какие последствия для бизнеса несет окончание зерновой сделки? 

— Чувствует ли Русагро себя майонезным королем после покупки НМЖК?

— Что важнее: выплатить дивиденды или поглотить больше конкурентов? 

— Не видит ли Русагро рисков из-за концентрации активов в Белгородской области?

❗️Как дела с переездом головной компании в Россию? Или — не в Россию? 

👀Смотреть можно на всех площадках MP:

🔹YouTube

🔹VK

🔹Телеграм

🤩Задайте вопросы Русагро в прямом эфире!

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Облигации стали значительно популярнее у физлиц, чем акции, заявил РБК директор департамента долгового рынка Мосбиржи Глеб Шевеленков. Приводим самое интересное из его слов

🔹Нетто-приток (разница между суммой поступивших и суммой выведенных денег) «физиков» в облигации достиг ₽695 млрд за последние 12 месяцев. В то же время в акциях показатель составил всего ₽77 млрд. 

🔹Большую часть средств физлица вложили в корпоративные бонды (₽585 млрд), на ОФЗ пришлось значительно меньше (₽108 млрд), а на региональные облигации и вовсе мелочь (₽2 млрд).

🔹Такой переход в защитные инструменты происходит в условиях «новой реальности». До февраля 2022 года лишь 15% нетто-притока денежных средств частных инвесторов направлялось на рынок облигаций.

🔹Интересно, что вкладываться в бонды предпочитают инвесторы с дорогими портфелями. Так, у тех, кто имеет портфель до ₽100 тыс., доля облигаций составляет менее 10%. А вот у игроков с суммой более 10 млн показатель уже почти 50%.