pre-ipo

Оператор каршеринга BelkaCar намерен привлечь 1,2–2 млрд рублей от инвесторов в рамках pre-IPO, предложив им от 16% до 23% доли в компании. По условиям предложения, при успешном IPO через 18–24 месяца инвесторы могут получить доходность до 275%. В случае срыва выхода на биржу гарантируется доходность 25%.

Полученные средства компания планирует направить поровну на расширение автопарка — с 7 тыс. до 30 тыс. автомобилей — и на погашение долгов. На конец 2024 года долг компании достигал 14,5 млрд руб., выручка составила 4,6 млрд руб., а убыток — 937,8 млн руб.

Эксперты считают, что при высоких ставках и волатильном фондовом рынке предложение может быть интересно венчурным фондам и частным инвесторам. Однако риски остаются: от высокой ключевой ставки и неопределенности на рынке до возможности нереализации стратегии и отсутствия прибыли к моменту IPO.

Несмотря на амбициозность прогнозов, бурный рост спроса на аренду авто может сыграть компании на руку, если бизнес-стратегия будет реализована эффективно.

Сервис по поиску и продаже недвижимости «Самолет плюс» готовится к проведению IPO в 2026 году. Об этом в интервью РБК сообщила генеральный директор группы «Самолет» Анна Акиньшина. Компания продолжает подготовительные мероприятия, однако окончательное решение о выходе на рынок будет зависеть от ситуации на рынке капитала. Ранее председатель совета директоров «Самолет Плюс» Дмитрий Волков утверждал, что выход на биржу может состояться в конце 2025 года — начале 2026 года при благоприятной рыночной конъюнктуре.

Компания уже провела пре-IPO в 2024 году, привлечя 825 млн рублей и получив оценку в 21 млрд рублей. Эти средства были направлены на развитие цифровых продуктов, расширение платформы новостроек и масштабирование сети. В 2024 году агенты сети «Самолет Плюс» совершили 96 тыс. сделок, что на 1% больше по сравнению с 2023 годом, несмотря на снижение общего рынка из-за высоких ипотечных ставок.

Компания также продемонстрировала рост выручки в 6,7 раз по сравнению с 2023 годом, достигнув 7,9 млрд рублей. При этом основной долг был значительно сокращен с почти 10 млрд до 0,8 млрд рублей. В результате «Самолет Плюс» вышел на операционную безубыточность.

Екатерина Абашеева в полной видеоверсии интервью: о повышении прозрачности эмитентов и их качестве, противоречиях брокеров и инвесторов, справедливых оценках IPO, а также планах регулятора по развитию такого долгожданного инструмента, как конвертируемые облигации.

Актуальные вопросы развития рынка вы сможете обсудить с Екатериной Абашеевой на III Ярмарке эмитентов, 17 мая в ЦДП.

bondholders

Брокер «БКС мир инвестиций» запустил новый продукт для квалифицированных инвесторов, позволяющий опосредованно участвовать в pre-IPO быстрорастущих компаний региона MENAT (Ближний Восток, Северная Африка, Турция). Инвестирование будет происходить через расчетный контракт, привязанный к стоимости финансового инструмента, без поставки актива.

Первый выбранный сектор — доставка здоровой еды. Всего БКС планирует предложить 7–10 таких инвестиций в течение года. Прогнозируемая доходность составляет 50–60% годовых при росте вложенных средств в 2–2,5 раза за 2–3 года, однако гарантии отсутствуют.

Ближний Восток привлекает инвесторов ростом венчурного сектора (34% в год за 5 лет), рекордными IPO (привлечено $13,2 млрд в 2024 году) и высокими темпами ВВП (3–6% в год). Эксперты считают предложение перспективным, но отмечают его нишевый характер и высокие риски, включая возможную низкую ликвидность и финансовую нестабильность компаний.

Рынок пре-IPO в России, который за последние три года достиг объема 13–15 млрд руб., значительно расширился, частично заместив сегмент венчурного финансирования.

• Популярность и площадки: В 2024 году было проведено пре-IPO на сумму более 4,3 млрд руб., включая компании «Самолет+», Ultimate Education, «Бери заряд», и «РобоПро». Основным инструментом для размещений становятся площадки коллективного инвестирования, такие как Raunds, Zorko, и MOEX Start.
• Рост интереса и причины: Снижение иностранных инвестиций и ограниченные возможности для выхода на международные рынки стимулируют рост частных вложений в этот сегмент. Привлекательность пре-IPO заключается в высоком потенциале доходности, несмотря на риски.
• Риски и комиссии: Высокие комиссии посредников, до 10%, увеличивают риски перегрева рынка. Это также приводит к искусственному завышению оценок компаний, что снижает доходность для инвесторов. Дополнительные риски создают низкие требования к due diligence эмитентов.

АО Автоассистанс (Российское автомобильное товарищество, РАТ), работающая с 2006 года и предоставляющая услуги дорожной помощи в 72 городах России, планирует провести pre-IPO в середине 2025 года на MOEX Start для привлечения 500 млн руб. Эти средства будут направлены на масштабирование бизнеса, развитие продуктовой линейки и приобретение страховой компании. Основной целью компании является проведение IPO в 2027 году.

Компания рассчитывает на рост рынка услуг дорожных ассистентов, который в 2023 году составил 31 млрд руб. и показал рост на 63% по сравнению с 2022 годом. В 2024 году рынок ожидает дальнейшее увеличение на 38%. РАТ занимает место в топ-10 крупнейших игроков и сотрудничает с крупными автопроизводителями, лизинговыми компаниями и страховщиками.

РАТ также активно работает над цифровизацией бизнес-процессов и снижением операционных расходов, планируя уменьшить их долю от валовой прибыли с 39% до 28% к 2028 году. В 2024 году выручка компании составила 1,4 млрд руб., а чистая прибыль сократилась до 92 млн руб. по сравнению с 143 млн руб. в 2023 году.

Группа компаний Цифровые Привычки 4 марта объявила о закрытии книги заявок в рамках внебиржевого pre-IPO размещения на 540 млн рублей. И хотя результат кажется неплохим, дьявол, как говорится, в деталях.

Хронология событий:

— 11.11.2024: «Коммерсант» объявил о возможном pre-IPO раунде компании. Планировалось привлечь 700 млн — 1 млрд рублей до конца года.
— 28.01.2025: Компания переанонсировала сделку, объявив о pre-IPO на Мосбирже объемом до 900 млн рублей.
— 13.02.2025: ГК «Цифровые Привычки» продлила срок сбора заявок до 4 марта из-за недостаточного спроса.
— 4.03.2025: Компания закрыла книгу заявок, привлеченная сумма составила 540 млн рублей.

Ожидания компании сильно не совпали с реальностью. Даже отскок рынка не помог достичь заявленных планов.

Структура сделки:

— Размещение проходило на платформе MOEX Start. Ранее биржа уже пыталась провести сделку с русским SpaceX — SR Space, но что-то пошло не так.